消費者價格指數(shù)的漲勢大幅度超過了市場的預(yù)期。原本，經(jīng)濟學(xué)家們普遍估計，4月間的指數(shù)讀數(shù)將只比3月高0.2%，但是現(xiàn)實數(shù)據(jù)卻達到了0.8%。這樣一個環(huán)比漲幅創(chuàng)下了1981年以來的紀(jì)錄。年度對比，則指數(shù)同比上漲4.2%，相當(dāng)于聯(lián)儲2%目標(biāo)值的兩倍還多。　　就連聯(lián)儲副主席克拉里達(Richard Clarida)也不得不承認：　　“高于預(yù)期的通貨膨脹數(shù)據(jù)讓我們頗為吃驚。”　　然而，在著名投資人、財經(jīng)評論家席夫(Peter Schiff)看來，這其實并沒有什么可吃驚的，投資者和經(jīng)濟學(xué)家現(xiàn)在之所以吃驚，是因為他們對現(xiàn)實一無所知。　　席夫在最新的網(wǎng)絡(luò)廣播當(dāng)中解釋道，之前的普遍預(yù)期其實已經(jīng)低到了毫無合理性的地步，只要了解了當(dāng)下經(jīng)濟生活中各種價格的上漲情況，以及消費者價格指數(shù)過去三個月的變化軌跡，人們就不可能做出這0.2%的預(yù)期。　　比如說，最近幾個月當(dāng)中，消費者價格指數(shù)的環(huán)比漲幅變化，已經(jīng)凸顯出一個再明顯不過的大趨勢——1月間環(huán)比漲幅0.3%，2月間環(huán)比漲幅0.4%，3月間環(huán)比漲幅0.6%。席夫說道：　　“在這種情況下，腦筋正常的人，可有誰會認為4月的環(huán)比漲幅數(shù)據(jù)會崩塌，會回到0.2%，會比今年迄今為止的1月讀數(shù)還要低？”　　需要指出的是，消費者價格指數(shù)其實并不是一個很“誠實”的指標(biāo)，往往對實際通貨膨脹情況表述不足。　　如果將今年前四個月的消費者價格指數(shù)數(shù)字相加，就可以發(fā)現(xiàn)，雖然全年還有八個月，但是2%的目標(biāo)已經(jīng)“提前達成”。若是將前四個月的趨勢繼續(xù)向外推展，則全年通脹率就將達到大約6%。　　“哪怕聯(lián)儲之前已經(jīng)宣布對政策進行了調(diào)整，將2%由靜態(tài)目標(biāo)改為了平均目標(biāo)，但是他們那么說的時候，肯定也不會認為這種水平的通脹率是可以接受的。”　　這一點毋庸置疑，只是大多數(shù)人顯然并不認為當(dāng)下的價格膨脹趨勢可以貫穿全年，對于這些人，席夫提出了一個簡單有力的詰問：一個現(xiàn)在還在發(fā)展壯大當(dāng)中的趨勢，憑什么就認定它不會繼續(xù)發(fā)展壯大，甚至將不復(fù)存在？　　在通貨膨脹超出預(yù)期的情況下，黃金和白銀價格上漲自然也就成了順理成章的結(jié)果。畢竟，這些貴金屬歷來被認為是針對通貨膨脹的避險工具。　　可是，現(xiàn)實當(dāng)中發(fā)生的事情恰好相反，兩種貴金屬都遭到了拋售。與此同時，雖然通貨膨脹意味著美元在喪失購買力，但是美元匯率卻走強了。　　“那么，為什么在新聞告訴我們，美元喪失購買力的速度還大幅超過我們預(yù)期的情況下，人們會去看好美元？人們?yōu)槭裁磿ベ徣爰铀賳适з徺I力的貨幣？按照正常邏輯，通貨膨脹抬頭的速度超過預(yù)期，美元喪失購買力的速度超過預(yù)期，人們原本應(yīng)該是受到驚嚇，遠離美元，乃至于想辦法賣掉自己持有的美元才對。”　　不過，市場的運作卻是另外一回事。　　一些人看到，通貨膨脹高企的新聞爆出之后，黃金和白銀的價格遭到打壓，于是他們得出結(jié)論說，貴金屬市場果然是被人操控著的。席夫說，其實這完全與市場操控?zé)o關(guān)，而只與愚蠢有關(guān)。　　這是因為交易者們的愚蠢，他們所做的一切動作，都是基于一個高度不靠譜的假設(shè)前提，即，這些超出預(yù)期的通貨膨脹數(shù)字會迫使聯(lián)儲比預(yù)計的盡快加息……總而言之，真正對黃金價格形成打壓，對美元匯率產(chǎn)生推動的因素，其實正是這種聯(lián)儲將收縮貨幣政策，來對抗即將到來的通貨膨脹的判斷。遲早有一天，這些交易者會發(fā)現(xiàn)事情的本來面目應(yīng)該是什么樣子。　　美聯(lián)儲不會和通貨膨脹作戰(zhàn)的。這么說是因為，哪怕他們嘗試去作戰(zhàn)，也注定將會失敗，所以，他們根本就連嘗試都不會去嘗試。出于這個原因，我一直在告訴大家，不會有針對通貨膨脹的戰(zhàn)爭。聯(lián)儲現(xiàn)在就已經(jīng)準(zhǔn)備好投降了。通貨膨脹毫無疑問將大獲全勝。事實上，未來的通脹問題將比市場所預(yù)計的可怕得多。　　席夫說，其實美聯(lián)儲根本就無力打壓6%的消費者價格指數(shù)漲幅。如果他們真的要那么做，就必須將利率提升到8%，或者是10%。　　這根本就是他們不可能做到的，因此這一幕不會發(fā)生。事實上，伴隨通貨膨脹局面持續(xù)惡化，聯(lián)儲自己還會參與進來，制造更大的通貨膨脹。這是因為，通貨膨脹會推高生活成本，壓制經(jīng)濟的發(fā)展。通貨膨脹持續(xù)高企，會將經(jīng)濟推向衰退。　　在這種情況下，美聯(lián)儲要解決經(jīng)濟增長乏力和失業(yè)率升高的問題，還是只能選擇無視通貨膨脹，讓貨幣政策變得越發(fā)寬松。伴隨通貨膨脹持續(xù)高企，打壓真實消費支出，這一天的到來只是遲早的事情。　　席夫說，如果金價的疲軟真的是因為通貨膨脹高過預(yù)期的緣故，那么投資者現(xiàn)在就應(yīng)該抓住機會買進。　　“通貨膨脹對于黃金價格總是好消息，而對于美國經(jīng)濟，以及對經(jīng)濟其實無能為力的聯(lián)儲，則是個壞消息。事實上，聯(lián)儲正在蓄意制造通貨膨脹，因為通貨膨脹是唯一在政治層面上具有可行性的選項。因此，當(dāng)交易者們最終明白了這一點，金價的反應(yīng)就會變得正常，就會因為通貨膨脹的壞消息而上漲，而不是現(xiàn)在這樣遭到拋售襲擊。”（文章來源：金十?dāng)?shù)據(jù)）