近日，BOSS直聘發(fā)布了未經(jīng)審計的2021年二季度財報，這也是其上市后發(fā)布的首份財報。

財報顯示，2021年第二季度，BOSS直聘實現(xiàn)營收11.68億元，同比增長173.9%；經(jīng)調(diào)整后，在非通用會計準(zhǔn)則下，BOSS直聘實現(xiàn)凈利潤2.46億元，實現(xiàn)扭虧為盈。毫無疑問，這是一份非常“靚麗”的季度財報。

市場給予BOSS直聘最直接的肯定。截至發(fā)稿，BOSS直聘的最新股價為37.92美元/股，較財報發(fā)布當(dāng)日，股價穩(wěn)定上漲。在此之前，高盛預(yù)計：“在線招聘市場中，BOSS直聘的市場份額有望從2020年的3.5%提升至2025年的10%”，并將BOSS直聘的目標(biāo)價調(diào)整至41美元。

此外，根據(jù)投研機(jī)構(gòu)披露的持倉報告，黑石基金、T.RowePrice、UBS AM、摩根大通、富達(dá)資產(chǎn)、景林資產(chǎn)、老虎環(huán)球、花旗銀行、高瓴資本等主流科技公司投資機(jī)構(gòu)，在第二季度均先后建倉了BOSS直聘。

互聯(lián)網(wǎng)招聘在發(fā)展的十幾年中，行業(yè)歷經(jīng)波折。成立于2014年的BOSS直聘，成長于移動互聯(lián)網(wǎng)時代，正在以后來者居上的姿態(tài)，持續(xù)高歌猛進(jìn)。

業(yè)務(wù)穩(wěn)定向前、實現(xiàn)季度盈利的BOSS直聘，在互聯(lián)網(wǎng)招聘行業(yè)成立時間最晚，但為何能夠后來者居上？面對信息安全問題、以及整個互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的風(fēng)云變幻，BOSS直聘準(zhǔn)備怎么講好互聯(lián)網(wǎng)招聘的新故事？

01 營收、凈利均超預(yù)期

這是BOSS直聘在其上市后交出的第一份財報，穩(wěn)中有進(jìn)。

財報顯示，第二季度，BOSS直聘實現(xiàn)的營收11.68億元，是其成立以來的季度最高營收，且高于之前的市場預(yù)期。此外，BOSS直聘在第二季度實現(xiàn)的經(jīng)調(diào)整后凈利潤2.46億元，這一數(shù)據(jù)也是BOSS直聘自成立以來的最高季度利潤，并成功實現(xiàn)扭虧為盈。相比之下，2020年同期，BOSS直聘虧損為1.434億元，上季度虧損為1.275億元。

制圖/鞭牛士

第二季度，BOSS直聘平臺活躍度持續(xù)增長，平均月活躍用戶數(shù)達(dá)3040萬，同比增長44.8%，較今年第一季度2490萬，環(huán)比增長22%。BOSS直聘的求職端和企業(yè)端的用戶也在增長。

截至2021年6月30日止的12個月，BOSS直聘付費(fèi)企業(yè)客戶總數(shù)達(dá)到361萬，較去年同期的153萬增長135.9%。同時，12個月內(nèi)付費(fèi)超過5萬元的“KA企業(yè)客戶”數(shù)上漲146.6%，高于公司付費(fèi)企業(yè)客戶增速。

在很長一段時間內(nèi)，中小企業(yè)的付費(fèi)能力弱、天花板低，是互聯(lián)網(wǎng)招聘業(yè)內(nèi)的共識。但BOSS直聘則通過有力的數(shù)據(jù)，反擊了這一外界擔(dān)憂。對于KA企業(yè)用戶的快速增長，BOSS直聘方面給出的解釋是，這些頭部客戶大多是大型企業(yè)，愿意為招聘效率的提升買單。

B0SS直聘方面表示，第二季度并非傳統(tǒng)意義上的招聘旺季，但已經(jīng)有越來越多企業(yè)開始關(guān)注線上化招聘服務(wù)與其對應(yīng)的效率和回報率。在互聯(lián)網(wǎng)、科技、城市服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域外，平臺上還涌現(xiàn)了大量傳統(tǒng)制造業(yè)、傳統(tǒng)金融行業(yè)的公司。

而在C端求職者方面，據(jù)極光大數(shù)據(jù)的報告顯示，截至2021年6月，BOSS直聘的行業(yè)占有率為30.4%。針對白領(lǐng)群體，BOSS直聘正向低線城市和傳統(tǒng)行業(yè)滲透；針對金領(lǐng)群體，BOSS直聘在今年3月升級了獵頭服務(wù)平臺“直獵邦Pro”。

2020年，針對特殊時期大學(xué)生的就業(yè)難題，BOSS直聘上線了“學(xué)生版”，并搭載僅針對大學(xué)生的“青苗”匹配系統(tǒng)。據(jù)資料顯示，“青苗”上線后，已累積服務(wù)超過了1000萬名大學(xué)生。

此外，藍(lán)領(lǐng)是BOSS直聘今后重點(diǎn)拓展的群體。針對藍(lán)領(lǐng)的不同特征，BOSS直聘對藍(lán)領(lǐng)推薦算法做了不少優(yōu)化：在推薦工作時，更考慮距離因素；根據(jù)職業(yè)技能對藍(lán)領(lǐng)崗位進(jìn)行劃分，針對不同層級藍(lán)領(lǐng)的需求推薦不同的崗位；更看重求職者通過行為表現(xiàn)出的偏好和意愿等，并推出了藍(lán)領(lǐng)優(yōu)選崗位。

同時，BOSS直聘的營銷效率有了明顯提升。財報顯示，第二季度BOSS直聘的銷售和營銷費(fèi)用為人民幣5.34億元，銷售和營銷費(fèi)用占營收比45.7%，較去年同期下降了85.9%。

另一方面，BOSS直聘在第二季度的研發(fā)費(fèi)用升至2.5億元，較2020年同期增長113.7%。此項費(fèi)用的增加，主要是由于經(jīng)驗豐富的研發(fā)人員人數(shù)增加及以股份為基礎(chǔ)的補(bǔ)償費(fèi)用。

制圖/鞭牛士

與大多數(shù)科技公司一樣，BOSS直聘在上市后開展了股權(quán)激勵計劃。財報顯示，BOSS直聘在第二季度調(diào)整前的凈虧損為14.14億元，主要支出是源于股權(quán)激勵的支出：第二季度，BOSS直聘二季度一般管理支出16.67億元，其中包括15.06億元以股份為基礎(chǔ)的薪酬費(fèi)用。

據(jù)此前媒體報道，BOSS直聘從2021年9月1日起，開始取消“大小周”。恢復(fù)雙休后，員工薪資中的“周末加班費(fèi)”仍正常發(fā)出，薪資總額不變。在BOSS直聘目前的薪資結(jié)構(gòu)中，“周末加班費(fèi)”部分約占員工年薪的20%。

“像農(nóng)民種地一樣，默默干一件正事”，BOSS直聘創(chuàng)始人、董事長兼CEO趙鵬在媒體采訪中曾說過這樣一句話。穩(wěn)健的第二季度財報，看起來正是這句話的對應(yīng)體現(xiàn)。

02 BOSS直聘為何后來者居上？

相比智聯(lián)招聘、前程無憂等互聯(lián)網(wǎng)招聘平臺，2014年上線的BOSS直聘，在互聯(lián)網(wǎng)招聘行業(yè)算是后來者，但現(xiàn)在，卻成為了行業(yè)佼佼者。

據(jù)Fastdata極數(shù)7月份發(fā)布的《2021年中國互聯(lián)網(wǎng)招聘行業(yè)報告》顯示，截至2021年5月，BOSS直聘的營收增長速度、月新增用戶均位列榜首，比其他幾家競爭對手發(fā)展速度更快。

來源：Fastdata極數(shù)

一出生就依托于移動互聯(lián)網(wǎng)時代的BOSS直聘，通過顛覆傳統(tǒng)模式的“移動+智能匹配+直聊”模式，抓住了中國由PC時代向移動互聯(lián)網(wǎng)時代轉(zhuǎn)型的紅利期，差異化地走出了一條互聯(lián)網(wǎng)招聘服務(wù)的新路徑。

GGV紀(jì)源資本管理合伙人符績勛作為BOSS直聘的投資人，曾經(jīng)說過他選擇投資BOSS直聘的理由。在他看來，移動互聯(lián)網(wǎng)時代跟PC時代，本質(zhì)上的區(qū)別是，PC互聯(lián)網(wǎng)時代的4億網(wǎng)民，被移動互聯(lián)網(wǎng)時代的10億網(wǎng)民所替代，由此招聘市場的用戶數(shù)量也被隨之放大，這也讓之前行業(yè)通用的廣告投放模式，即HR會在后臺收到很多簡歷并去過濾，這一方式顯得效率低下且不再適用于移動互聯(lián)網(wǎng)時代。

符績勛認(rèn)為，BOSS直聘的模式，相當(dāng)于構(gòu)建了一個新的人才交易平臺，通過“直聊模式”，更智能的匹配和互動，使得廣大的求職者人群能夠更好地對接有招聘需求的企業(yè)，企業(yè)也能更好地找到對應(yīng)的人才，同時照顧到了B端企業(yè)招聘者和C端求職者的雙方需求。

找到了足夠準(zhǔn)確和清晰的定位之后，還需要強(qiáng)大的執(zhí)行力和持續(xù)的基礎(chǔ)投入。為了同時照顧B端和C端的需求、實現(xiàn)更精準(zhǔn)的匹配，BOSS直聘在這個過程中，持續(xù)在做的事情是技術(shù)投入，來實現(xiàn)雙邊市場形成的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。

因為平臺上只有擁有了大量的C端用戶，B端用戶才會來。B端和C端用戶數(shù)據(jù)積累得多了，才能實現(xiàn)精準(zhǔn)匹配。B端用戶和C端用戶相互促進(jìn)，形成良性循環(huán)。就像一個大商場，買家和賣家人越多，交易促成率就越高。而網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的持續(xù)正循環(huán)，依賴于效果的不斷改善，這也就要求平臺不斷在技術(shù)上進(jìn)行投入，優(yōu)化匹配系統(tǒng)的效果。

雙邊網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)形成之后帶來的結(jié)果是，求職招聘雙方能夠獲得更好的效果，更多招聘方愿意付費(fèi)——付費(fèi)企業(yè)增加，會帶來公司營收的增加；營銷效率提升，用戶留存率提升，企業(yè)可以花更少的錢留住更多用戶。比如淘寶、美團(tuán)，都是通過這種效應(yīng)，積聚起了龐大的流量規(guī)模。

換句話說，一旦BOSS直聘所設(shè)想的“雙邊網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)”能夠形成、規(guī)模效應(yīng)彰顯之后，平臺所需要擔(dān)負(fù)的邊際成本會持續(xù)遞減，它此后的增長速度只會越來越快。

來源：BOSS直聘招股書

從財報中可以看到，BOSS直聘在技術(shù)上一直非常舍得投入，連續(xù)第10個季度研發(fā)費(fèi)用占營收比，均超過了20%；且在C端和B端用戶上，持續(xù)完善服務(wù)。

此前高盛在上調(diào)BOSS直聘股價時，給出的理由是，BOSS直聘有強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和深厚的技術(shù)、行業(yè)知識積累，可以在招聘行業(yè)形成閉環(huán)，并進(jìn)軍SaaS領(lǐng)域，為企業(yè)提供軟件服務(wù)解決方案。

趙鵬曾說過：“你做對了一定是因為你滿足了用戶真實的需求，所以要找到最本源的那點(diǎn)事，然后你就自由了。”他還說過：“我特別害怕自己沒有把事情搞清楚，停留在表面或者表面之下的某一層，就以為掌握了真理。”

曾經(jīng)在智聯(lián)招聘行業(yè)工作過多年，歷任市場部門、產(chǎn)品部門、BI部門、銷售部門，最后成為智聯(lián)招聘CEO的趙鵬，在創(chuàng)辦BOSS直聘之前，就已經(jīng)對互聯(lián)網(wǎng)招聘行業(yè)了如指掌，且看到了互聯(lián)網(wǎng)招聘行業(yè)在移動互聯(lián)網(wǎng)時代最根本的痛點(diǎn)和本質(zhì)。

符績勛則認(rèn)為，BOSS直聘正在潛移默化地改變著行業(yè)對中國人才招聘市場空間的認(rèn)知，以BOSS直聘為代表的公司，在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)升級+人才招聘這個快速發(fā)展的巨大市場里，將會交出更多更好的答卷。

03 互聯(lián)網(wǎng)招聘的故事還能怎么講？

但是，即便BOSS直聘向市場證明了自己的商業(yè)能力和價值，依然需要面對的是整個互聯(lián)網(wǎng)招聘行業(yè)的困境。

在BOSS直聘于今年6月份登陸美股市場之后，7月份，前程無憂發(fā)布消息稱，公司將以每ADS79.05美元的價格，被包括德弘資本、鷗翎投資、前程無憂CEO甄榮輝等在內(nèi)的投資者財團(tuán)收購，收購事宜預(yù)計在2021年下半年完成。

交易完成后，前程無憂將成為一家私人控股公司，并從美股退市。而在此之前，智聯(lián)招聘、58同城也都先后宣布退市，完成了私有化。

58同城、前程無憂和智聯(lián)招聘采取私有化退市戰(zhàn)略，背后原因不盡相同，但都和“營收增速和用戶增長平穩(wěn)之下，二級市場邏輯導(dǎo)向?qū)е率兄底兓庇嘘P(guān)。

58同城在退市之前，營收雖然在增長，但增速已經(jīng)連續(xù)5年下滑。2015年至2019年，其營收增速分別為185.11%、69.54%、32.62%、30.48%和18.56%，增長明顯疲軟；前程無憂也是類似的情況：從財報來看，2018年至2020年期間，其服務(wù)的企業(yè)數(shù)量同比分別減少6.6%、12.9%、14.6%，且減少數(shù)量連續(xù)兩年達(dá)到6萬以上。

對于營收、用戶數(shù)量均實現(xiàn)高速增長的BOSS直聘來說，雖然這一顧慮暫時還不存在，但外界的擔(dān)心依然存在：BOSS直聘能夠在資本市場持續(xù)交出令人滿意的答卷嗎？

一位BOSS直聘的早期投資人認(rèn)為，和其他互聯(lián)網(wǎng)招聘網(wǎng)站不同，Boss直聘是招聘行業(yè)里面第一個真正抓住移動化的互聯(lián)網(wǎng)招聘平臺，在供需關(guān)系發(fā)生改變、求職者供給變得不足、員工對于公司來說變得越來越重要、公司變得越來越扁平化的大環(huán)境之下，BOSS直聘的模式，恰逢其時的滿足了這個時代的種種招聘需求。

對于互聯(lián)網(wǎng)招聘行業(yè)來說，如果想要做大，就一定要服務(wù)好中小企業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，我國中小企業(yè)的數(shù)量超過3000萬家，個體工商戶數(shù)量超過7000萬戶，貢獻(xiàn)了全國80%以上的勞動力就業(yè)。其中，53%以上的小微企業(yè)常年存在招工需求，79%的小微企業(yè)存在階段性招工需求只有11.7%的小微企業(yè)招工需求得到滿足。這正是生于“雙創(chuàng)時期”的BOSS直聘的立足點(diǎn)和優(yōu)勢所在。

同時，數(shù)字化的浪潮也促使了企業(yè)在To B領(lǐng)域的投入會越來越多。BOSS直聘表示，在招聘需求隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇釋放的同時，平臺上的大中小型企業(yè)，都展示了其強(qiáng)烈的數(shù)字化轉(zhuǎn)型的決心。

在這位投資人看來，未來BOSS直聘發(fā)展的兩大方向：一個是拓展藍(lán)領(lǐng)就業(yè)市場的巨大機(jī)會，第二是持續(xù)將招聘產(chǎn)業(yè)鏈的線下環(huán)節(jié)進(jìn)行線上改造。這也正是BOSS直聘目前發(fā)力的重點(diǎn)。但另一方面，藍(lán)領(lǐng)市場巨大，卻也競爭激烈、利潤較薄。BOSS直聘能否成功拓展藍(lán)領(lǐng)市場，依然有待時間驗證。

對于BOSS直聘來說，目前的難題還有信息安全問題。7月4日，國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室發(fā)布公告稱，經(jīng)檢測核實，“滴滴出行”APP存在嚴(yán)重違法違規(guī)收集使用個人信息問題。一天后，網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室發(fā)布關(guān)于對“運(yùn)滿滿”、“貨車幫”、“BOSS直聘”啟動網(wǎng)絡(luò)安全審查的公告。

對此，BOSS直聘積極配合也正在做出努力。6月份，BOSS直聘就曾向“用戶安全守護(hù)、用戶服務(wù)一線”的運(yùn)營、審核、客服等部門超過800名員工，增加了兩個月薪資。第二季度，BOSS直聘在相關(guān)方面持續(xù)投入。資料顯示，目前，BOSS直聘線下安全審核團(tuán)隊已經(jīng)覆蓋40個城市，團(tuán)隊成員人均每日探訪50-70家企業(yè)，具備月均核查10余萬家企業(yè)地址的能力。

信息安全問題重要，但這也是整個互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)面臨的共同難題，需要每家企業(yè)都為之付出努力，來履行更多企業(yè)社會責(zé)任。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家王赤坤此前在接受采訪時稱，互聯(lián)網(wǎng)招聘本身的商業(yè)模式和盈利模式是互聯(lián)網(wǎng)的差等生，招聘平臺是“出力不討好”的行業(yè)，但也是剛需且不可消失的存在。從目前來看，擁有著變革性質(zhì)的商業(yè)模式和對招聘行業(yè)本質(zhì)洞察的BOSS直聘，已經(jīng)牢牢站在了這個行業(yè)的前列。

BOSS直聘應(yīng)該也已經(jīng)做好了面對未來種種挑戰(zhàn)的準(zhǔn)備。趙鵬常把自己比作農(nóng)民，他說：“我們想做事，而且手上也有那個事。就好像是一個農(nóng)民，而不是一個盲流。農(nóng)民是想種地的，跟土地在一起很親，他只要不糊弄，每天蹲在那兒使勁弄那個地，是很高興的，因為地從來不哄人。”