?星標(biāo)華爾街見聞，好內(nèi)容不錯過 ?
美國人曾憧憬，這個夏天經(jīng)濟(jì)能回歸常態(tài)，上班族回到辦公室，孩子們重返校園，街角的咖啡店再次開業(yè)。但一切事與愿違，隨著疫情復(fù)燃，復(fù)蘇在8月踩下了急剎車。
上周五，讓人大跌眼鏡的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)帶來了最直接的報警信號。美國8月非農(nóng)就業(yè)人口僅增加23.5萬人，大幅不及市場預(yù)期的73.3萬人，低于6月和7月的約100萬個，創(chuàng)2021年1月以來最小增幅。
8月，密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)也跌至10年來的最低水平，不斷蔓延的Delta變種病毒和持續(xù)上升的通脹令美國人感到擔(dān)憂。
(圖片來源：Worldometers)
01
“不確定性和焦慮感又回來了”
疫情復(fù)燃之下，美國辦公室和學(xué)校推遲開放，旅行和演出計劃紛紛取消。
從8月份開始，包括蘋果、亞馬遜在內(nèi)的大小的公司都放棄了重新開放辦公室的計劃，一些公司甚至將返回日期推遲到2022年。
官方數(shù)據(jù)顯示，7月中旬，前往夏威夷的游客人數(shù)已經(jīng)恢復(fù)至接近疫情前的水平，僅比2019年同期下降了約10%。但從8月開始，速度有所放緩，在8月的最后7天，日均游客抵達(dá)數(shù)量比2019年下降了34%。
市場研究公司TOP的數(shù)據(jù)顯示，與7月中旬的疫情高峰相比，8月底的影院客流量下降了一半以上。派拉蒙影業(yè)公司推遲了《壯志凌云:特立獨(dú)行》和《碟中諜7》的上映。
與此同時，美國許多學(xué)校已經(jīng)關(guān)閉或恢復(fù)線上授課。
華爾街日報援引哥倫比亞商學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)家Stephan Meier表示，學(xué)校重新開學(xué)本應(yīng)是經(jīng)濟(jì)的一個重要時刻。大約四分之一的家庭有學(xué)齡兒童，可靠的兒童看護(hù)可以讓許多美國人，尤其是女性重返工作崗位。但目前，Delta變種和缺乏針對12歲以下兒童的疫苗可能會讓一些父母不愿離家工作。
展開全文Meier稱：“我們?nèi)ツ甑牟淮_定性和焦慮感又回來了，這種不確定性足以抑制勞動力供應(yīng)。”
02
機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期
經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，Delta變種病毒不會將美國推回衰退，但失去增長動力可能延長疫情期間失去的數(shù)百萬就業(yè)崗位的復(fù)蘇，令許多就業(yè)市場處于觀望狀態(tài)，并阻礙企業(yè)在新的不確定性下投資。
本周一發(fā)布的報告中， 高盛將今年的美國GDP預(yù)期增速降至5.7% ，今年失業(yè)率預(yù)期從4.1%升至4.2%，這是不到三個月里，高盛第三次下調(diào)今年美國GDP預(yù)期。
在本周解釋為何下調(diào)預(yù)期時，高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家提到幾大影響因素， 預(yù)計由于變種病毒Delta肆虐、政府的財政支持在減弱，加之需求從商品轉(zhuǎn)換到服務(wù)，美國消費(fèi)者可能減少支出，消費(fèi)形勢比之前預(yù)期的更嚴(yán)峻：
“未來消費(fèi)強(qiáng)勁增長的阻礙看來多得多：Delta變異病毒已經(jīng)在施壓三季度增長，財政刺激在減少，服務(wù)業(yè)復(fù)蘇放緩，這些都將是中期內(nèi)的負(fù)面因素。”
“未來消費(fèi)強(qiáng)勁增長的阻礙看來多得多：Delta變異病毒已經(jīng)在施壓三季度增長，財政刺激在減少，服務(wù)業(yè)復(fù)蘇放緩，這些都將是中期內(nèi)的負(fù)面因素。”
本月初，摩根士丹利也大幅下調(diào)了三季度美國GDP預(yù)期，從6.5%猛砍至僅2.9%，四季度GDP預(yù)期維持在6.7%。下修三季度GDP預(yù)期后，摩根士丹利的美國今年全年GDP增速預(yù)期為5.6%，比高盛本周調(diào)降后的全年預(yù)期增速還低。
摩根士丹利當(dāng)時稱， 調(diào)降預(yù)期主要由于經(jīng)濟(jì)增長的動力已提前釋放，政府刺激性支出對經(jīng)濟(jì)的推動減少，加之供應(yīng)鏈瓶頸持續(xù)拖累經(jīng)濟(jì)，汽車等大件耐用品的消費(fèi)者支出由此減少。
03
美股兩連跌，更大的考驗(yàn)在后面
周二，道指跌超200點(diǎn)，創(chuàng)8月19日以來收盤新低以及8月18日以來最大收盤跌幅。標(biāo)普收跌0.34%，報4520.03點(diǎn)，創(chuàng)8月27日以來新低。
這是上周五遠(yuǎn)遜預(yù)期的非農(nóng)就業(yè)報告公布后，道指、標(biāo)普連續(xù)兩日收跌。即使是包括周一在內(nèi)的三日長周末也沒能緩和美股多數(shù)板塊的跌勢，美股和美債價格盤中齊跌，國債收益率上行，基準(zhǔn)10年期美債收益率刷新7月中旬以來高位。
分析指出，Delta變種病毒肆虐之下，市場正在重新評估美國經(jīng)濟(jì)增長前景，以及其對企業(yè)盈利的影響。
隨著美國財政刺激措施逐漸退場，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將面臨進(jìn)一步的考驗(yàn)。
本周，超過750萬的美國人將失去疫情時期每周300美元的額外失業(yè)救濟(jì)。 除了停止疫情補(bǔ)貼外，增稅、債務(wù)上調(diào)等風(fēng)險因素也給美國經(jīng)濟(jì)帶來了額外的考驗(yàn)。
華爾街見聞此前提及，盡管美國國會似乎有可能在今年秋季通過一項基礎(chǔ)設(shè)施法案，但與2020年3月以來推出的多輪刺激計劃相比，近期的刺激計劃經(jīng)濟(jì)影響相對有限。
美國國會可能會投票決定提高對企業(yè)和高收入個人的稅收，這將抵消支出帶來的提振——這是市場面臨的另一個短期風(fēng)險。
與此同時，美股今秋還可能受到債務(wù)上限上調(diào)的影響。美國國會需要在本月晚些時候通過提高債務(wù)上限以籌集政府資金，以及一項臨時開支法案，以避免華盛頓在10月份關(guān)閉。
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