上周末，花旗銀行發布報告，予比亞迪“買入”評級，分別將比亞迪港股和A股目標股價從此前的410元港幣和352元人民幣分別提高至536元港幣和461元人民幣，漲幅超過30%。

此次提高目標價主要是出于對比亞迪新能源汽車的需求猛增，以及其長期的成本結構優勢的考慮。

周一收盤比亞迪A股大漲9.2%，但隨后連續兩天回調，今日收盤跌2.3%，報269.6元人民幣。距離花旗最新的461元人民幣的目標價，還有71%的上漲空間。

預計新能源汽車出貨量持續增加

出貨量方面，花旗預計比亞迪9-12月的每月新能源車出貨量預計分別為6.8萬、7.4萬、8.1萬和8.7萬臺。

8月份，比亞迪新能源銷量60858臺，同比增加超過3倍，加上新能源汽車訂單逾23萬臺，花旗預計相關積極催化劑可持續至第四季。

比亞迪從2008就開始布局芯片研發和生產，目前其MCU芯片裝車量已突破千萬，因此與其他OEM公司相比，比亞迪幾乎沒有芯片短缺問題。

另外，三季度其新產品線表現強勁，加上下半年至2022年電池產能繼續提升，花旗將比亞迪2021-2023年新能源汽車出貨預測量分別升至57.7萬、118萬、158萬臺，并相信在今年下半年及明年其市場份額將繼續擴大。

凈利潤或將翻番

該行重新估算了比亞迪出貨量及利潤之后，將其2021-2023年凈利潤預測分別提高至41.2億、95億和181.8億元人民幣。

報告稱，比亞迪汽車部門將受益于銷量激增，預計下半年毛利率將提高至21.1%，環比增長1.6個百分點。

下半年至明年，新能源車單臺凈利潤將提高至1.3萬-8.5萬元，這意味著新能源車部門在下半年和明年能分別實現2%及2.1%的凈利率。