10月12日晚間，包括成飛集團(tuán)，中航高科，中航沈飛在內(nèi)的多家軍工上市公司披露了中國航空工業(yè)集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱航空工業(yè)集團(tuán)）的減持計(jì)劃，減持比例集中在2%-3%，按照最新收盤價(jià)估算，減持規(guī)模合計(jì)或?qū)⒊^30億元。具體減持方式中，除了競(jìng)價(jià)交易方式、大宗交易方式，還包括認(rèn)購ETF份額。

資料顯示，航空工業(yè)集團(tuán)覆蓋航空武器裝備、軍用運(yùn)輸類飛機(jī)、直升機(jī)、機(jī)載系統(tǒng)、通用航空、航空研究、飛行試驗(yàn)、航空供應(yīng)鏈與軍貿(mào)、專用裝備、汽車零部件、資產(chǎn)管理、金融、工程建設(shè)等產(chǎn)業(yè)，24家上市公司。

本次減持標(biāo)的上市公司中，航空工業(yè)集團(tuán)持有中航沈飛的比例最高：作為控股股東，航空工業(yè)集團(tuán)及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有公司總股本的73.11%。其中，航空工業(yè)集團(tuán)直接持股70.04%。

為解決自身資金需求及經(jīng)營發(fā)展需要，航空工業(yè)集團(tuán)計(jì)劃通過集中競(jìng)價(jià)交易方式和大宗交易方式減持所持中航沈飛股份合計(jì)不超過3920萬股，即不超過公司總股本的2%，競(jìng)價(jià)交易時(shí)間集中在2021年11月3日至2022年5月2日。其中，集中競(jìng)價(jià)交易與大宗交易比例分別不超過總股本的1%。

自9月以來，中航沈飛股價(jià)持續(xù)下跌；按照公司最新收盤價(jià)估算，本次航空工業(yè)集團(tuán)減持中航沈飛將套現(xiàn)約合26億元。

從頻次來看，航空工業(yè)集團(tuán)及其一致行動(dòng)人的減持中航沈飛并不頻繁，上一輪減持在2019年，通過認(rèn)購ETF份額實(shí)現(xiàn)變相減持。當(dāng)時(shí)航空工業(yè)集團(tuán)方面將持有合計(jì)約3566萬公司股份，換購市值對(duì)應(yīng)的富國中證軍工龍頭交易型開放式指數(shù)證券投資基金份額（即軍工龍頭ETF），并承諾180天內(nèi)不減持相應(yīng)基金份額。

除了中航沈飛，航空工業(yè)集團(tuán)還計(jì)劃減持成飛集成和中航電測(cè)，并增加了通過認(rèn)購ETF份額的減持方式。

具體來看，航空工業(yè)集團(tuán)作為成飛集成的控股股東，計(jì)劃在未來不超過六個(gè)月內(nèi)，通過集中競(jìng)價(jià)交易方式、大宗交易方式或認(rèn)購ETF份額，減持公司股份合計(jì)不超過1076萬股，占公司總股本比例為3%。目前航空工業(yè)集團(tuán)持有成飛集成股份比例達(dá)53.17%。按照最新收盤價(jià)估算，航空工業(yè)集團(tuán)減持成飛集成規(guī)模將達(dá)到3億元。

中航電測(cè)也披露了航空工業(yè)集團(tuán)計(jì)劃通過集中競(jìng)價(jià)交易、大宗交易、認(rèn)購ETF份額等方式減持公司不超過1746萬股，不超過公司股份總數(shù)的2.96%，剔除公司回購專用賬戶股份，不超過公司股份總數(shù)的2.98%。截至公告日，航空工業(yè)集團(tuán)持有公司3.57%；按照最新收盤價(jià)估算，航空工業(yè)集團(tuán)本輪減持套現(xiàn)約合2.66億元。

除了航空工業(yè)集團(tuán)，哈爾濱航空工業(yè)集團(tuán)也計(jì)劃減持旗下中直股份，不過減持比例相對(duì)更低，不超過0.99001%。

回顧來看，上市公司股東通過所持股份認(rèn)購ETF，在2019年一度引發(fā)了變相減持的擔(dān)憂。兩市交易所規(guī)定，上市公司股東認(rèn)購ETF份額使用的股份，計(jì)入減持規(guī)則規(guī)定的減持額度，與該股東通過二級(jí)市場(chǎng)減持的股份合并計(jì)算，不得超過當(dāng)期可減持的股份額度，并且需要承諾在一定期限內(nèi)不轉(zhuǎn)讓股票認(rèn)購獲得的ETF份額。

從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，軍工龍頭ETF從5月中旬至8月下旬出現(xiàn)一波上漲，漲幅一度達(dá)到41%，但隨后下調(diào)累計(jì)下跌13.1%，最新價(jià)格報(bào)收0.869元，已經(jīng)低于基金凈值，貼水率-2.64%。