中國基金報記者 曹雯璟
又有基金霸榜！
今年以來，在353只QDII基金中，138只取得了正回報，占比近4成。其中，年內回報超60%的QDII基金有15只，且?guī)缀跞慷际窃突?。多位基金經理表示，四季度原油有望在供給和需求的戴維斯雙擊下有所表現(xiàn)，但由于油價本身波動較大，且受多種因素疊加影響，普通投資者在投資前須對自身風險偏好有一定認知。
霸榜QDII基金！年內最高收益達77.7%
近一個月大賺40%
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月12日，在可統(tǒng)計353只(不同份額分開計算)QDII產品中，138只產品年內取得了正回報，占比39%。今年以來回報超60%的基金合計15只，且?guī)缀跚逡簧脑突稹?/p>
其中華寶標普油氣A美元年內收益率達77.70%，位居QDII基金年內漲幅榜首。廣發(fā)道瓊斯美國石油指數(shù)A美元位居第二，年內收益率達77.20%。此外，華寶油氣LOF、華安石油LOF、華寶標普油氣C人民幣、廣發(fā)道瓊斯美國石油C人民幣等年內收益均在70%以上。而易方達原油A美元、國泰商品LOF、易方達原油LOF、嘉實原油LOF、南方原油LOF等多只基金年內漲幅在60%-65%不等。
值得注意的是，從8月23日階段低點至10月12日，多只原油基金呈現(xiàn)出不同程度的大幅反彈，其中反彈最大的華寶油氣LOF區(qū)間漲幅高達40.39%，廣發(fā)石油LOF緊隨其后，區(qū)間漲幅達到34.58%。此外，嘉實原油LOF、南方原油LOF、易方達原油LOF等區(qū)間漲跌幅均在25%上下。
在業(yè)績回報高歌猛進同時，資金卻開始撤離，一個月多月來，呈現(xiàn)凈流出態(tài)勢。在8月23日至10月12日期間，華寶油氣LOF的凈流出額有2.54億元；此外，南方原油LOF遭遇凈流出1.28億元，易方達原油LOF、嘉實原油LOF、國泰商品LOF分別凈流出6031萬元、5361.52萬元、3028.96萬元，8只原油基金LOF合計遭遇凈流出約5.85億元。
從規(guī)模來看，其中，目前華寶油氣二季度末規(guī)模最高，達到36.13億元，南方原油規(guī)模為12.82億元，其余原油類基金規(guī)模均在10億元以下。
一位基金業(yè)內人士向記者表示，從投資方向來看，這些原油類基金投資標的并非是原油期貨合約，由于基金合同的不同，具體的跟蹤標的也不同。南方原油、易方達原油、嘉實原油和諾安油氣屬于FOF，主要投資全球范圍內的原油主題基金（包括ETF）和公司股票，華寶油氣、華安標普石油指數(shù)、廣發(fā)道瓊斯石油指數(shù)則按照指數(shù)基金的投資理念，完全復制指數(shù)走勢，三者也因跟蹤的指數(shù)不同，業(yè)績走勢也大不相同。
供給和需求的戴維斯雙擊
四季度原油市場高景氣仍將持續(xù)
三季度以來全球油價先跌后漲。截至2021/10/11，Brent和WTI油價漲幅高達28%，先后突破80usd/b。油價三季度大幅波動的主要原因來自于需求端，三季度7、8月份全球受到新冠變種毒株的影響，對原油的需求造成巨大的沖擊，WTI油價在八月下旬最多下跌到62usd/b，相較二季度末跌幅超過20%。隨后峰回路轉，原油隨后從八月下旬底部猛烈反彈。
華安石油基金LOF基金經理倪斌認為，從需求來看，9月以來歐美疫情逐步趨穩(wěn)，美國煉廠開工率接近至疫情前水平，疊加即將到來的北半球冬季取暖需求，下階段的燃料需求仍呈回升態(tài)勢，并且，近期海外天然氣價格繼續(xù)攀升的趨勢短期也難以扭轉，或將進一步推動原油的替代需求。而供給端，OPEC+10月會議明確11月仍將維持40萬桶/日的增產計劃，并未擴大供應，且現(xiàn)階段美國頁巖油也很難有超預期供應增量。
總體上，倪斌認為，年內美聯(lián)儲Taper預期可能會對油價有所抑制，但影響有限，在供給有限、需求持續(xù)提升的基本格局下，四季度原油市場高景氣仍將持續(xù)。從資產配置的角度來看，當前投資者配置以石油基金為代表的與油氣價格高度相關的資產仍是對抗通脹的行之有效的投資方式。當然，油價本身波動較大，且受多種因素疊加影響，普通投資者在投資前須對自身風險偏好有一定認知。
華寶基金基金認為，隨著四季度冬天供暖季的到來，以及今年大概率冷冬的雪上加霜（科學家預測受拉尼婭現(xiàn)象影響，今年70%的概率再次出現(xiàn)冷冬），然而全球傳統(tǒng)能源（天然氣、煤炭、原油）的庫存處于近幾年的低位，從而進一步推動了整個板塊的上漲。供給方面：以沙特為首的OPEC集團攜俄羅斯等國家建立OPEC+組織，三季度保持40wb/d的小幅增產，使得原油市場供需依然很緊。疊加8月底，美國墨西哥灣受臺風ida的影響，70%的勘探公司被迫停產，從而進一步拉大原油的供給平衡缺口。四季度原油有望在供給和需求的戴維斯雙擊下演繹一場完美風暴。需要關注的風險是今年冬天疫情是否會再次影響整體需求，冷冬是否會低于預期以及供給面是否會有超預期的沖擊。
編輯：艦長
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