圖片來源：視覺中國
記者 | 袁穎琪
編輯 | 陳菲遐
記者 | 袁穎琪
編輯 | 陳菲遐
鹽津鋪子（002847.SH）最新業(yè)績預告顯示，這家生產休閑食品的公司預計1-9月凈利潤為7362萬元至8362萬元，同比下降60.95%至55.64%，其中第三季度凈利潤2500萬元至3500萬元，同比下降57.30%至40.22%。
這樣的結果并不意外。鹽津鋪子中報就大幅低于預期，第三季度業(yè)績雖然扭虧，但仍未恢復增長。
導致鹽津鋪子業(yè)績下滑的原因有哪些？公司業(yè)績能在短期內恢復嗎？
三季度業(yè)績如何解讀？
市場對于鹽津鋪子三季度的業(yè)績預告看法存在分歧。一部分投資者認為公司三季度能夠實現(xiàn)扭虧是改革成效顯現(xiàn)，但也有投資者基于凈利潤同比大幅下滑，對未來的成長性不看好。
10月15日，鹽津鋪子股價開盤沖高后回落，最終收跌5.51%。
鹽津鋪子對于業(yè)績下滑解釋稱，股份支付費用較去年有大幅增長。今年1-9月公司所得稅前共列支股份支付費用6440萬元，其中有3055萬元是在第三季度列支的，比2020年第三季度列支的股份支付費用1105萬元，多了2000余萬元。
除了股份支付費用，鹽津鋪子近來還陸續(xù)推出鱈魚豆腐、鱈魚腸、鱈蟹柳等系列新品，新品上市初期市場費用和研發(fā)費用投入較大，擠壓了利潤空間。今年前三季度公司研發(fā)費用投入4232萬元，同比增長38.72%，比去年同期多了1000多萬元。
此外，限電也有所影響。鹽津鋪子表示：“今年9月中下旬，部分產能因限電原因未能及時供貨而影響了部分貨品銷售，對9月份業(yè)績有影響。”
如果剔除了增加的股份支付費用和研發(fā)費用，鹽津鋪子第三季度的歸母凈利潤可以達到去年同期水平。但相比此前鹽津鋪子的高增速，即使第三季度歸母凈利潤達到去年同期水平也足以凸顯其成長性確實遇到問題，并不是減少開支可以解決的。
優(yōu)勢產品增長失速
鹽津鋪子收入增長放緩更根本的原因有哪些呢？
中國食品產業(yè)分析師朱丹蓬表示：“鹽津鋪子的產品核心競爭力在不斷下探，其主打的烘焙產品紅利已逐漸下滑。”
鹽津鋪子銷售的產品主要包括：“鹽津鋪子”系列咸味休閑零食，包括深海零食、蜜餞炒貨、休閑肉魚產品；“憨豆先生”系列休閑烘焙點心產品，包括蛋糕、面包、薯片、沙琪瑪?shù)取Ｊ杖胴暙I最大的是烘焙類產品，2020年貢獻了約三成的銷售收入。2018年到2020年上半年，鹽津鋪子烘焙類產品收入均呈翻倍式增長。但今年上半年出現(xiàn)了明顯減速，上半年烘焙類產品貢獻營業(yè)收入3.6億元，同比僅增長20%。渠道投放出現(xiàn)偏差，產品同質化嚴重，賽道競爭日益激烈都是公司烘焙產品增長放緩的原因。
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記者 | 袁穎琪
編輯 | 陳菲遐
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鹽津鋪子（002847.SH）最新業(yè)績預告顯示，這家生產休閑食品的公司預計1-9月凈利潤為7362萬元至8362萬元，同比下降60.95%至55.64%，其中第三季度凈利潤2500萬元至3500萬元，同比下降57.30%至40.22%。
這樣的結果并不意外。鹽津鋪子中報就大幅低于預期，第三季度業(yè)績雖然扭虧，但仍未恢復增長。
導致鹽津鋪子業(yè)績下滑的原因有哪些？公司業(yè)績能在短期內恢復嗎？
三季度業(yè)績如何解讀？
市場對于鹽津鋪子三季度的業(yè)績預告看法存在分歧。一部分投資者認為公司三季度能夠實現(xiàn)扭虧是改革成效顯現(xiàn)，但也有投資者基于凈利潤同比大幅下滑，對未來的成長性不看好。
10月15日，鹽津鋪子股價開盤沖高后回落，最終收跌5.51%。
鹽津鋪子對于業(yè)績下滑解釋稱，股份支付費用較去年有大幅增長。今年1-9月公司所得稅前共列支股份支付費用6440萬元，其中有3055萬元是在第三季度列支的，比2020年第三季度列支的股份支付費用1105萬元，多了2000余萬元。
除了股份支付費用，鹽津鋪子近來還陸續(xù)推出鱈魚豆腐、鱈魚腸、鱈蟹柳等系列新品，新品上市初期市場費用和研發(fā)費用投入較大，擠壓了利潤空間。今年前三季度公司研發(fā)費用投入4232萬元，同比增長38.72%，比去年同期多了1000多萬元。
此外，限電也有所影響。鹽津鋪子表示：“今年9月中下旬，部分產能因限電原因未能及時供貨而影響了部分貨品銷售，對9月份業(yè)績有影響。”
如果剔除了增加的股份支付費用和研發(fā)費用，鹽津鋪子第三季度的歸母凈利潤可以達到去年同期水平。但相比此前鹽津鋪子的高增速，即使第三季度歸母凈利潤達到去年同期水平也足以凸顯其成長性確實遇到問題，并不是減少開支可以解決的。
優(yōu)勢產品增長失速
鹽津鋪子收入增長放緩更根本的原因有哪些呢？
中國食品產業(yè)分析師朱丹蓬表示：“鹽津鋪子的產品核心競爭力在不斷下探，其主打的烘焙產品紅利已逐漸下滑。”
鹽津鋪子銷售的產品主要包括：“鹽津鋪子”系列咸味休閑零食，包括深海零食、蜜餞炒貨、休閑肉魚產品；“憨豆先生”系列休閑烘焙點心產品，包括蛋糕、面包、薯片、沙琪瑪?shù)取Ｊ杖胴暙I最大的是烘焙類產品，2020年貢獻了約三成的銷售收入。2018年到2020年上半年，鹽津鋪子烘焙類產品收入均呈翻倍式增長。但今年上半年出現(xiàn)了明顯減速，上半年烘焙類產品貢獻營業(yè)收入3.6億元，同比僅增長20%。渠道投放出現(xiàn)偏差，產品同質化嚴重，賽道競爭日益激烈都是公司烘焙產品增長放緩的原因。