高企的燃油價(jià)格將東京物價(jià)推高至16個(gè)月新高，雖然與美國等經(jīng)濟(jì)體相比通脹漲幅較小，但這些經(jīng)濟(jì)體目前正在收緊貨幣政策，而日本仍在走寬松路線。

周五，據(jù)日本內(nèi)政部報(bào)道，11月日本東京CPI同比上漲0.5%，前值為0.1%。核心物價(jià)指數(shù)（不包括生鮮食品）上漲了0.3%，與預(yù)期一致。

其中，能源價(jià)格上漲了14%，為1981年以來最高水平。但通信資費(fèi)暴跌，拉低了整體物價(jià)。

此前，日本10月核心CPI（去除生鮮食品價(jià)格因素）同比上升0.1%，CPI上漲0.1%，連續(xù)兩個(gè)月上升。

長期以來，日本通貨緊縮，物價(jià)不漲反跌。在今年夏末，通脹率達(dá)到零以上，目前正在緩慢穩(wěn)步上升。

能源價(jià)格飆升推高通脹

全球能源價(jià)格飆升，日本燃油價(jià)格暴漲，升至七年來的最高點(diǎn)，當(dāng)?shù)匾恍┢髽I(yè)的成本上漲至40年來的最高水平。周三，日本政府響應(yīng)美國拋儲的號召，日本首相岸田文雄宣布將釋放420萬桶石油儲備，以緩解原油價(jià)格高漲的問題。

根據(jù)日本第一生命研究所數(shù)據(jù)，剔除通信資費(fèi)下跌因素，11月東京核心CPI可能達(dá)到2%，并預(yù)計(jì)進(jìn)口價(jià)格上漲，12月CPI將進(jìn)一步上漲。

能源和大宗商品價(jià)格的將持續(xù)上，日本央行董事Junko Nakagawa在接受彭博社采訪時(shí)表示，隨著日元走軟，能源價(jià)格方面存在更大的上行壓力，從而將推高了進(jìn)口成本。

通脹走高存在阻力

日本的通脹水平仍低于日本央行2%的通脹目標(biāo)，在歐美實(shí)行緊縮的財(cái)政政策時(shí)，日本逆勢而行大放水，推行大規(guī)模的一攬子刺激計(jì)劃。

日本農(nóng)林中金總合研究所經(jīng)濟(jì)學(xué)家Takeshi Minami表示，由于能源價(jià)格的持續(xù)上漲，通脹可能會再度上漲，但在日本工資增長，經(jīng)濟(jì)活動更加活躍，企業(yè)有足夠信心提高價(jià)格之前，高水平通脹似乎不可持續(xù)。

日本政府推行的一系列刺激措施，幫助陷入困境的家庭和企業(yè)，或給日本物價(jià)前景蒙上一層陰影。

2020年日本政府曾推出一項(xiàng)補(bǔ)貼項(xiàng)目，旨在幫助經(jīng)營不佳的旅游業(yè)，而現(xiàn)在酒店價(jià)格與之前相比上漲了50%。在上周岸田文雄宣布了相關(guān)刺激計(jì)劃，旅游補(bǔ)貼恢復(fù)，價(jià)格將再次降下來。

與此同時(shí)，日本政府要求通信公司降低收費(fèi)，電話服務(wù)費(fèi)的價(jià)格下降了50%。

在經(jīng)歷了多年的通貨緊縮和工資增長乏力后，消費(fèi)者對價(jià)格非常敏感。使得日本企業(yè)在原材料成本攀升的情況下，仍不愿將通脹轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。

日本經(jīng)濟(jì)面臨的一個(gè)最主要的風(fēng)險(xiǎn)是，更高的物價(jià)讓消費(fèi)者望而卻步。目前，日本疫情得到良好控制，傳統(tǒng)的貿(mào)易和制造業(yè)進(jìn)一步恢復(fù)，消費(fèi)者支出是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的關(guān)鍵。