對于這個問題，每日經(jīng)濟新聞編輯郭鑫認為：

股市中，有一個亙古不變的法則——“721法則”，即不論是牛市，還是熊市，從長期看，總有70%的散戶賠錢，20%的散戶保本，10%的散戶賺錢。即便是社會中的精英人士，到了股市中也就如盲人摸象，虧損的人也大有人在。究其原因，和人性自身的弱點有直接的關(guān)系。為什么當(dāng)下機器自動化交易備受推崇，也正是由于這些原因。

那么在股市中，究竟是哪些人性的弱點導(dǎo)致虧損了呢？

1、盲目自信

股市是一個零和游戲，投資者在被套發(fā)生之前，總是處于極度樂觀的狀態(tài)，他們認為自己的狀態(tài)足夠好，判斷也非常明智，對于某個公司的判斷如此透徹，對于某只股票的走勢了如指掌。絕大多數(shù)股票交易者都認為自己的操作水平在平均水平之上，這反映了股民普遍處于盲目自信的狀態(tài)。而事實上，最終總有超過一半的人為自以為是的聰明買單。

2、羊群效應(yīng)

所謂羊群效應(yīng)，是指羊沒有統(tǒng)一的行動。有一句話叫“猶如放羊”。意思就是形容沒有組織，沒有約束，一盤散沙。既有一擁而上的沖動，又有一呼而散的現(xiàn)象。更有一些沖進來的同時，還有一些在逃出去。一個字就可以形容：亂。在股票投資中，主要是指投資者在交易過程中存在學(xué)習(xí)與模仿現(xiàn)象，盲目效仿別人，從而導(dǎo)致他們在某段時期內(nèi)買賣相同的股票。在實際情況中，如果個人投資者能量迅速積聚，就極易形成趨同性的羊群效應(yīng)，追漲時信心百倍蜂擁而至，大盤跳水時，恐慌心理也開始連鎖反映，紛紛恐慌出逃，這樣跳水時量能放大也屬正常。只是在這時容易將股票殺在地板價上。羊群效應(yīng)造成了金融市場的高波動性。

3、厭惡風(fēng)險

根據(jù)經(jīng)濟學(xué)家的驗證，投資者在股票下跌時感受到的痛苦遠遠大于股票上漲帶來的快樂。股票上漲的時候，我們是風(fēng)險的厭惡者，心里想著兩鳥在林不如一鳥在握，有很少的一點利潤就跑了，落袋為安是對的，但是你很可能因此放跑了一個大牛股。股票下跌的時候，我們成了風(fēng)險的愛好者，一路持有，越跌越深，越來越不能動彈。有朝一日，主力砸盤吸籌，你在絕望之際割肉出局，然后股票一賣就漲。

4、錨定效應(yīng)

錨定效應(yīng)，主要是指人很容易因為近期出現(xiàn)過的一些信號而影響自己的判斷，聽起來依然很書面，但錨其實很好理解。比如，投資者在一次交易中因為某個指標(biāo)出現(xiàn)買點賺了錢，接著幾次交易他都會采取類似的方法。錨定效應(yīng)在散戶當(dāng)中非常常見，4900點的時候為什么舍不得賣？是因為看到前幾天5100點的價格，覺得不甘心，心里想著等漲到5100的那個價格我再賣，結(jié)果再也沒等到。一路下跌，一路被錨定，一路不甘心。這就是為什么連續(xù)暴跌的時候股民往往呆若木雞，喪失操作能力，而當(dāng)大盤開始反彈的時候如夢初醒，紛紛揮刀割肉。因為一反彈，股價容易達到之前錨定住的位置，于是就很有割肉的沖動。錨定效應(yīng)也是很多技術(shù)派判斷支撐和壓力的邏輯依據(jù)。即使老股民，也非常容易犯錨定效應(yīng)的毛病，從而一舉放棄建立多年的股市操作體系。

5、后悔心態(tài)

投資者在投資過程中常出現(xiàn)后悔的心理狀態(tài)。在大牛市背景下，沒有及時介入自己看好的股票會后悔，過早賣出獲利的股票也會后悔；在熊市背景下，沒能及時止損出局會后悔，獲點小利沒能兌現(xiàn)，然后又被套牢也會后悔；在平衡市場中，自己持有的股票不漲不跌，別人推薦的股票上漲， 自己會因為沒有聽從別人的勸告而及時換股后悔；當(dāng)下定決心，賣出手中不漲的股票，而買入專家推薦的股票， 又發(fā)現(xiàn)自己原來持有的股票不斷上漲，而專家推薦的股票不漲反跌時，更加后悔。這樣的心態(tài)直接導(dǎo)致了投資者盲目頻繁操作，失誤次數(shù)增多，造成的最終結(jié)果就是投資者優(yōu)柔寡斷，失去了自我判斷的能力。

在股市中，導(dǎo)致虧損的習(xí)慣源于人性的弱點，其實導(dǎo)致虧損的人性弱點還有很多。即便是知道自己在股市當(dāng)中個人的弱點，有時也很難改變，仍然會犯錯誤。

而除了人性之外，投資更需要投資者不斷學(xué)習(xí)，不斷總結(jié)，這種學(xué)習(xí)包括心態(tài)、基本分析和技術(shù)分析。若什么都不懂就盲目入市，只能是“人為刀俎，我為魚肉”。