央視網(wǎng)消息：今年市場反復震蕩，機構投資者的業(yè)績也出現(xiàn)較大波動。今年發(fā)展迅猛的量化私募基金，9月份以來出現(xiàn)一波明顯的業(yè)績回撤。近日，幻方、明汯等多家百億級量化私募通告，將不再向客戶提供預估凈值推送服務。理由是，預估凈值在準確性和完整性等方面存在瑕疵，這進一步引發(fā)了業(yè)內對其業(yè)績波動的關注。
今年前3個季度，在市場風格和行業(yè)輪動加快的背景下，量化策略投資基金業(yè)績亮麗，規(guī)模擴容提速，不僅量化私募總規(guī)模在三季度已達1.45萬億，同期末公募量化產(chǎn)品規(guī)模也達近2500億元。但從9月中旬開始到11月中旬，大部分公募基金和私募基金的量化策略投資都出現(xiàn)了不同程度的波動和回撤。
而近期量化私募基金更是處在風口浪尖，回撤壓力之下，年內已經(jīng)有近10家量化私募發(fā)布暫停募集的公告。
業(yè)內人士解釋稱，量化策略有策略容量限制，規(guī)模的快速增長使得部分模型短期承受較大壓力，在缺乏穩(wěn)定對沖工具的背景下，量化對沖產(chǎn)品較難獲取“低回撤”風險回報。
新聞鏈接：量化投資
展開全文量化投資，是指通過數(shù)量化模型，建立科學投資體系以獲取收益。量化投資最鮮明特征就是模型，也就是說，所有決策都是依據(jù)模型做出的。比如，按照行業(yè)配置模型確定超配或低配的行業(yè)、依靠股票模型挑選股票。每一次決策，都要通過數(shù)字程序運行模型，而不是憑感覺。這樣有助于克服人性的弱點，比如投資中易犯的貪婪、恐懼、僥幸等心理。
模型并非萬能 量化投資不可“神化”
量化投資，在海外已經(jīng)占據(jù)極大比例規(guī)模，最近幾年也逐步為中國投資者所熟悉。但是，模型并不是萬能的，專業(yè)人士認為，量化投資不可“神化”，那么應該怎樣客觀看待量化投資的優(yōu)點和風險呢？
周倓是北京一家中小型量化私募的創(chuàng)始人，公司最早為金融機構搭建場內期權的交易平臺，隨后逐步研發(fā)自己的策略模型后才開始發(fā)行產(chǎn)品，他認為量化行業(yè)和技術的發(fā)展本身會對金融市場的定價有效性做出貢獻。
自2010年滬深300股指期貨推出以來，量化投資在中國已有超10年的歷史，國內百億以上量化私募目前已有26家。宋星馳所在的機構去年躋身百億量化私募序列后，規(guī)模在今年進一步擴張。但他認為去年中國量化私募平均超額收益在20%左右只是一個階段性的歷史紅利，超額收益下滑是不可避免的，聚焦于少數(shù)策略一味追逐業(yè)績并不可取，只有長期主義者才能長存。