來源：圖蟲創(chuàng)意

記者 | 陳靖

記者 | 陳靖

2021年的A股資本市場風(fēng)起云涌，隨著注冊制的推進(jìn)以及各項(xiàng)具有里程碑意義的改革舉措迅速落地實(shí)施，IPO領(lǐng)域亮點(diǎn)頻出。

根據(jù)畢馬威中國日前發(fā)布的2021年中國內(nèi)地和中國香港IPO市場的統(tǒng)計(jì)報(bào)告， A股募集資金再創(chuàng)歷史新高。

WIND數(shù)據(jù)顯示，截至12月20日，2021年百大券商IPO合計(jì)承銷規(guī)模約5080億元，IPO承銷收入合計(jì)256.53億元；中信證券、中金公司和華泰聯(lián)合三家位列收入榜前三位，瓜分了近四成的市場份額。

那么，收入排名變化方面，哪些券商快速上升？哪些券商下跌明顯？保薦大單又被哪些券商斬獲？

IPO承銷收入排名： 中信、中金、華泰聯(lián)合居前三

從IPO募集資金金額看，截至12月20日，排名第一的為中金公司，共募集821.02億元，可謂“吸金大戶”。

中信證券排名第二，募集772.97億元；中信建投排名第三，募集479.61億元。此外，從IPO募資規(guī)模來看，還有華泰聯(lián)合證券、海通證券、國泰君安、招商證券、民生證券、國信證券、東方投行、光大證券、申萬宏源承銷保薦、安信證券共13家券商超100億元。

IPO承銷收入方面，中信證券以34.38億元的絕對優(yōu)勢摘奪桂冠，也成為IPO收入超30億元的唯一一家券商。此外，還有中金公司、華泰聯(lián)合證券、海通證券、中信建投證券、民生證券、國泰君安、招商證券共8家券商已超過了10億元。

截至目前，國信證券和安信證券該項(xiàng)收入分別為8.61億元和7.88億元，全年仍有望站上10億元大關(guān)。

國元證券、光大證券、國金證券、申萬宏源承銷保薦、東方投行、中泰證券的IPO承銷收入同樣在5億元之上。同時(shí)，還有24家券商的該項(xiàng)收入超過1億元。

WIND數(shù)據(jù)顯示，截至12月20日，中信證券助力企業(yè)A股IPO數(shù)量已達(dá)66單，居行業(yè)首位，相比中信建投證券多26單。

隨著排名后移，海通證券、華泰聯(lián)合、民生證券保薦項(xiàng)目數(shù)量與中信證券的差距逐漸拉大，上述三家券商年初至今保薦項(xiàng)目分別為34單、32單和29單。

與此同時(shí)，還有中金公司、國泰君安、安信證券、招商證券、國信證券、長江承銷保薦、國金證券、光大證券、中泰證券、國元證券、申萬宏源承銷保薦、中原證券、東興證券、東吳證券保薦項(xiàng)目超10家。

收入排名變化方面，東興證券、長城證券、國金證券、興業(yè)證券及西部證券排名分別下滑10位、7位、6位、6位、5位，列降幅榜單前列。值得注意的是，老牌投行中信建投從去年收入的第一名跌至第五，下滑4位。

在排名上升的券商中，東北證券、中原證券分別上升42位、40位，上升速度位居前列。中泰證券、國信證券、華林證券排名上升超10位，分別上升29位、13位和10位。

“大廠”投行保薦大單占優(yōu)勢

界面新聞梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在承銷保薦收入方面，“大廠”券商的IPO“大單”項(xiàng)目相對較多。

中信證券保薦的義翹神州、中科微至、艾為電子、天能股份和德昌股份，收入均超過1億元，這5單均為首發(fā)項(xiàng)目。

其中，義翹神州是一家從事生物試劑研發(fā)、生產(chǎn)、銷售并提供技術(shù)服務(wù)的生物科技公司，主要業(yè)務(wù)包括重組蛋白、抗體、基因和培養(yǎng)基等產(chǎn)品，以及重組蛋白、抗體的開發(fā)和生物分析檢測等服務(wù)，首發(fā)募資金額49.80億元，發(fā)行股份1700萬股，承銷費(fèi)及保薦費(fèi)為2.37億元。另外，中科微至首發(fā)募資為29.77億元，承銷及保薦費(fèi)用為2.08億元。

此外，華泰聯(lián)合證券也有4單項(xiàng)目的承銷保薦收入超過1億元，分別是華強(qiáng)科技、海力風(fēng)電、華蘭股份以及中望軟件。其中，保薦收入最高的華強(qiáng)科技為1.96億元。

華泰聯(lián)合證券收入過億的項(xiàng)目數(shù)量要超過中信建投。數(shù)據(jù)顯示，截至目前，中信建投只有鴻富瀚一單項(xiàng)目收入過億元。

在業(yè)內(nèi)人士看來，頭部券商憑借強(qiáng)大的內(nèi)部協(xié)同、穩(wěn)健的風(fēng)控能力等有望獲得更高的市場參與度，預(yù)計(jì)投行業(yè)務(wù)的集中度將持續(xù)提升，頭部券商強(qiáng)者恒強(qiáng)。

北交所為券商投行開辟新賽道

隨著股權(quán)融資比重進(jìn)一步提高，2021年各家券商也在加緊投行業(yè)務(wù)的布局。

三、四季度是北交所設(shè)立與相關(guān)政策快速推進(jìn)的階段，方正證券認(rèn)為，新三板創(chuàng)新層項(xiàng)目儲(chǔ)備豐富的券商，至少通過投行、直投、投資三種途徑受益。其中，券商投行業(yè)務(wù)，通過保薦承銷企業(yè)發(fā)行上市，賺取保薦發(fā)行費(fèi)。保守假設(shè)500 家企業(yè)掛牌北交所，參考精選層，預(yù)計(jì)融資規(guī)模和承銷費(fèi)率會(huì)有所提高，按平均募資規(guī)模5 -10 億元，約7%的保薦承銷費(fèi)率粗略測算，估計(jì)至少將帶來175 億元-350 億元的收入，提升全行業(yè)營業(yè)收入7.56到15個(gè)百分點(diǎn)。

中信證券此前在年報(bào)中稱，2021年將進(jìn)一步擴(kuò)大境內(nèi)外客戶覆蓋，增加項(xiàng)目儲(chǔ)備；加強(qiáng)新興行業(yè)、重要客戶及創(chuàng)新產(chǎn)品研究，根據(jù)市場發(fā)展與客戶需求主動(dòng)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，獲取重要客戶關(guān)鍵交易，進(jìn)一步提升全球市場影響力；緊密跟進(jìn)政策變化，就注冊制全面穩(wěn)步推進(jìn)、新三板轉(zhuǎn)板、滬倫通、深倫通、跨境二次上市等業(yè)務(wù)持續(xù)進(jìn)行布局；加強(qiáng)股權(quán)承銷業(yè)務(wù)能力，發(fā)揮公司平臺(tái)優(yōu)勢，為客戶提供綜合投行服務(wù)。

山西證券認(rèn)為，北交所設(shè)立是券商投行業(yè)務(wù)又一紅利，為券商開辟了新的賽道，有利于券商差異化競爭格局形成。對于投行來講，將帶來直接的收益增厚，同時(shí)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、信用業(yè)務(wù)也將間接受益于市場交易量的增加。

國泰君安此前也指出，公司投資銀行業(yè)務(wù)推行事業(yè)部制改革、優(yōu)化運(yùn)營機(jī)制，深耕重點(diǎn)客戶、重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)和重點(diǎn)區(qū)域，著力推進(jìn)IPO業(yè)務(wù)，承銷規(guī)模快速增長，項(xiàng)目儲(chǔ)備顯著增加，行業(yè)地位穩(wěn)步提升。

中信建投認(rèn)為，年內(nèi)北交所開業(yè)、資管子公司掛牌上市、科創(chuàng)板做市商等制度安排均可期待，進(jìn)一步加大對外開放等措施有望推出，將為券商提供增量業(yè)績來源。