【和而不同】

目前美國的貿(mào)易逆差，根本是由現(xiàn)行的國際貨幣與貿(mào)易體系所決定的。

韓和元

據(jù)路透社報(bào)道，美國11月商品貿(mào)易逆差擴(kuò)至歷史最高水平。這一事實(shí)再次有力地證實(shí)了，美國當(dāng)前推行的國際貿(mào)易政策是值得商榷的，貿(mào)易戰(zhàn)不僅無助于解決美國的貿(mào)易逆差問題，反倒令問題更趨惡化。說實(shí)在的，熟悉美國經(jīng)濟(jì)史的人，對于今天這種局面的出現(xiàn)，多會(huì)有心理準(zhǔn)備，因?yàn)橛诿绹?，貿(mào)易逆差問題一直是其痼疾。

早于20世紀(jì)80年代初期，美國財(cái)政赤字劇增，對外貿(mào)易逆差大幅增長。1985年，日本取代美國成為世界上最大的債權(quán)國，日本制造的產(chǎn)品充斥全球。日本資本瘋狂擴(kuò)張的腳步，更是令美國人驚呼“日本將和平占領(lǐng)美國！”

為此，許多美國制造業(yè)大企業(yè)、國會(huì)議員開始坐不住了，他們紛紛游說美國政府，他們認(rèn)為，要想解決其巨額的貿(mào)易赤字問題，就必須增加其產(chǎn)品的出口競爭力，而最好的辦法就是讓本幣貶值。為此，他們強(qiáng)烈要求當(dāng)時(shí)的里根政府干預(yù)外匯市場，讓美元貶值，以挽救日益蕭條的美國制造業(yè)。與此同時(shí)，更有許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家也加入游說政府改變強(qiáng)勢美元立場的隊(duì)伍，想以這種辦法來改善其糟糕的國際收支狀況。

正是在這樣的背景下，1985年9月22日，美國與日本、聯(lián)邦德國、法國及英國簽訂“廣場協(xié)議”，聯(lián)合干預(yù)外匯市場，誘導(dǎo)美元對主要貨幣的匯率有秩序地貶值，以解決美國巨額貿(mào)易赤字問題。

事實(shí)上早于1977年，美國卡特政府的財(cái)政部長布魯梅薩(Michael Blumeuthal)就以日本和前聯(lián)邦德國的貿(mào)易順差為理由，對外匯市場進(jìn)行口頭干預(yù)，希望通過美元貶值的措施來刺激美國的出口，減少美國的貿(mào)易逆差。

但遺憾的是，縱然如此，美國對德國和日本的貿(mào)易逆差的問題，至今沒有得到解決，上述兩國至今保持著對美順差。事實(shí)上，上述麻煩早于20世紀(jì)50年代就已經(jīng)出現(xiàn)了，且美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家早就認(rèn)識(shí)到了問題的癥結(jié)所在。1960年，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特·特里芬在其《黃金與美元危機(jī)——自由兌換的未來》一書中就指出，在現(xiàn)行體制下，美元存在不可解決的兩難問題：

美元價(jià)值要穩(wěn)定，它就不能作為國際貨幣；美元要作為國際貨幣，它的價(jià)值就難以穩(wěn)定。也就是說，如果美國要成為世界經(jīng)濟(jì)體系的霸主，讓美元成為世界貨幣，那么就必須保持經(jīng)常項(xiàng)目下的貿(mào)易赤字，讓美元流出美國，讓其他國家獲得足夠的美元；另一方面，隨著美元的流出，和持續(xù)增長的赤字，會(huì)影響美元持有國對于美元信心，一旦有任何波動(dòng)，會(huì)出現(xiàn)恐慌性的拋售。該命題的結(jié)論是世界貨幣體系的穩(wěn)定不能依賴任何單一國家來保障。

簡言之就是：由于美元取得了國際核心貨幣的地位，各國為了發(fā)展國際貿(mào)易，必須用美元作為結(jié)算與儲(chǔ)備貨幣，這樣就會(huì)導(dǎo)致流出美國的貨幣在海外不斷沉淀，對美國國際收支來說就會(huì)發(fā)生長期逆差。

也就是說，目前美國的貿(mào)易逆差，根本是由現(xiàn)行的國際貨幣與貿(mào)易體系所決定的。也正是基于此，如果特里芬難題不解，縱或是讓印度、越南等經(jīng)濟(jì)體取代中國，美國仍會(huì)是逆差國，只是將逆差對象由中國換成印度、越南等經(jīng)濟(jì)體而已。

（作者系廣州經(jīng)濟(jì)學(xué)者）

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