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“痛如刀絞，無怨無悔，無愧無懼。”

記者丨鐘黛

編輯丨陳曉平

陽光城（000671）的明星經理人走了。

1月5日，公司公告，收到執行董事長兼總裁朱榮斌的書面辭職報告，辭職后，朱不在公司擔任任何職務。

“長時間的糾結、博弈及掙扎，離職確是無奈”，6日，朱榮斌在陽光城總部群中發出離別信。

《21CBR》獲悉，陽光城內部傳言， 朱榮斌的新東家為中交。作為職業經理人，他曾經說“陽光城肯定是最后一站”。

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4年多以前，他從碧桂園轉會陽光城，以高周轉實現規模的快速增長，是其和陽光城老板林騰蛟彼時的共識。

現如今，地產銷售下行，逆勢擴張的陽光城嘗到了苦果，朱個人也損失慘重。

該由誰擔責？

1

割肉離場

朱榮斌的離職，此前已有跡象。

2021年12月23日，陽光城公告，朱減持454.61萬股公司股票，共計套現1500萬元。

入職陽光城以來，這是他首度減持公司股份。

1月5日，朱榮斌再度套現約1200萬元，減持后，尚持有1175.44萬股。

此前四年半時間，朱累積耗資1.36億買入陽光城股票。

2017年至2018年，朱榮斌先后四次增持，買入陽光城1443萬股，成交均價為7.02元/股，耗資約1.01億元。

2020年，朱榮斌先獲授375萬股股票期權，每股行權價5.9元，又通過陽光城員工持股計劃，以6.27元/股的價格，增持204萬股，前后耗資約3500萬元。

截至8日收盤，陽光城的收盤價僅為3.25元，減持的實質虧損，加上剩余持股的浮虧，朱榮斌 共計虧損7000余萬元。

朱榮斌在陽光城領取的稅前年薪，2017年為350萬元，2018年至2020年，均為600萬元，以此計算，苦干4年，個人財務上很可能是虧錢的。

他轉身離開，留下的陽光城則陰云密布。

10月起，其財務危機浮出水面，200億員工理財延期兌付，3只美元債展期，5只美元債豁免“交叉違約”。

動蕩之中，不僅高管含淚離場，戰投也割肉退出。

2020年9月，泰康人壽和泰康養老斥資33.78億元，從上海嘉聞手里接盤5.55億股陽光城股份，股比13.53%。

雙方達成合作， 即是由朱榮斌穿針引線。彼時“三道紅線”剛剛發布，險資入股，有利于提供資金來源，還可為陽光城其他渠道的融資提供背書。

作為入股條件，泰康與陽光城簽下長達十年的業績對賭協議，同時約定高管團隊保持穩定，朱榮斌五年內不得離職。

如今，雙方的合作也劃上休止符。

12月27日，陽光城公告，泰康人壽及泰康養老賣出3.07億股陽光城股份，滄州泰禾建材接盤，轉讓價款為9.36億元（含稅）。轉讓后，只有泰康人壽持股僅剩3.997%。

相較買入均價6.09元/股，泰康系的轉讓均價近乎腰斬，虧損近17億元，只是，這為朱榮斌贏得了自由。

2

沖擊十強

朱榮斌為地產業的明星高管。

他16歲考入清華大學土木工程系，23歲時獲得碩士學位；1995年至2008年，任職于中海地產，曾任中海地產董事兼華東區總經理；2008年至2013年，任職于富力地產，曾任副總裁兼華南地區總經理。

2013年，朱榮斌從富力地產跳槽碧桂園，任聯席總裁、執行董事，開啟職業生涯中濃墨重彩的一筆。

彼時，碧桂園老板楊國強有三大得力干將——總裁莫斌、聯席總裁朱榮斌和財務總監吳建斌。在“三斌”的輔佐下，碧桂園的銷售規模，從不到千億增長至超過3000億元。

朱榮斌也收獲豐厚。

2017年，他在碧桂園僅任職五個月，其領到的薪酬為2185.8萬元，相比2016年的555.2萬元，幾乎翻了四倍， 其中1952.6萬元來源于酌情獎金。

就在2017年年中，朱榮斌與其搭檔吳建斌，轉會中型房企陽光城，業內轟動一時。

朱榮斌（左）吳建斌（右）

兩人的入職，承載著一個規模進階的夙愿：以碧桂園為模板，陽光城老板林騰蛟心里，一直有著“行業前十”的夢想。

為了實現規模的增長，林老板多次挖角。

2012年，林騰蛟挖來龍湖大將陳凱，封為總裁，陽光城啟動“高周轉”的打法，從2011年的23億，干到2013年220億，完成10倍高速增長。遺憾的是，陳凱據稱風格強硬，與林老板有過“多次激烈摩擦”。

2015年，原萬科重臣張海民升任陽光城總裁。這一次，張大打“并購牌”，林騰蛟起初認同，無奈企業規模增速受限，利潤兌現不足，最終張海民也選擇離開。

碧桂園“雙斌”的三千億經驗，恰是林騰蛟彼時所需要的，“從小做大， 十年之內要把它變成十強之一”。

朱榮斌無疑是遵從林心意的。

履新不到3個月，他就為陽光城制訂了3500億規模的發展規劃：2018年1500億、2019年2500億、2020年3500億。

坊間流傳，在一次聚會中林騰 蛟當著朱榮斌的面表示，“讓榮斌去干壞事，也壞不到哪里去”，信任十足。

林騰蛟

據2019年的報道，林騰蛟對于公司愈來愈“無為而治”——他每天堅持5點起床，在同事群里分享莊子和陽明心學，然后鍛煉身體，51歲的他平板支撐12分鐘不在話下。

3

錯看形勢

一上任，朱榮斌即改弦更張，張海民此前幾乎“不碰”的三四線城市，他卻表現出極大的熱情。

在他的掌舵下，陽光城執行全地域發展、全方式拿地、全業態發展的“三全”戰略，把項目撒向環北京、環上海、環南京、環福州、環廈門、環珠三角，希望立足中心城市，四周輻射向都市圈內三四線拓展。

陽光城還組建了一支專職隊伍，獨立負責全集團的城市更新和收并購，以擴大土儲。

朱榮斌顯然相信，地產還有最后的掘金時光。

2020年，泰康系與陽光城簽署對賭協議， 對利潤增長有過這樣的約定：2020年-2024年，實現不低于15%的歸母凈利潤年復合增長率，且累計歸母凈利潤不低于340.59億元，從第6年開始，年復合增長率不低于10%。

2021年4月，朱榮斌還說，前五年將依靠地產主業增長兌現承諾，后五年開辟第二賽道完成目標。

這種判斷，顯然完全錯看了形勢。

賬面來看，截至2021年中期，陽光城現金流整體寬裕，有息負債規模953.23億元，賬面貨幣資金403.73億元，可覆蓋263.83億元的短期有息負債。

來源：市值風云

然而，下半年起，地產急轉直下，陽光城財務風險暴露，資金鏈開始緊張，進而陷入財務困境。

三個月前，朱的角色已非常微妙。

2021年10月，陽光城進行了新一輪組織架構升級。徐國宏升任為執行總裁，協助朱榮斌處理日常事務，夯實精細化管理，穩固傳統地產業務基本盤和企業發展內生動力。

就朱榮斌的離職，陽光城公告稱，感謝其過去4年多為公司所付出的努力，徐國宏接替其職位。

面對新形勢結合企業發展實際情況，公司官方稱， 重新審視過去的戰略，主動瘦身，追求有質量的發展。

“難忘過去幾年，猶如一場大酒，豪情壯志，至酣至暢。醒來痛如刀絞，仍無怨無悔，無愧無懼。”朱榮斌在離別信中寫道。

無論就事業或個人財務，“痛如刀絞”，當是一個真實而悲涼的描述。

題圖來源：陽光城