圖片來(lái)源：圖蟲(chóng)

記者 | 楊馬克

編輯 | 宋燁珺

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2022年開(kāi)年以來(lái)，沉寂半年多的數(shù)字貨幣板塊迎來(lái)三大利好，點(diǎn)燃了市場(chǎng)熱情。

1月4日，數(shù)字人民幣APP試點(diǎn)版在蘋(píng)果、華為、小米等應(yīng)用市場(chǎng)上架，截止1月6日，APP已登上iOS 免費(fèi)APP排行榜第一名。當(dāng)前數(shù)字人民幣試點(diǎn)地區(qū)為“10+1”，面向深圳、蘇州、雄安、成都、上海、海南、長(zhǎng)沙、西安、青島、大連以及冬奧會(huì)場(chǎng)景（北京、張家口）開(kāi)展試點(diǎn)。

1月6日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《要素市場(chǎng)化配置綜合改革試點(diǎn)總體方案》指出，“增加有效金融服務(wù)供給，支持在零售交易、生活繳費(fèi)、政務(wù)服務(wù)等場(chǎng)景試點(diǎn)使用數(shù)字人民幣。”

同日，數(shù)字人民幣也被提出將在北京冬奧會(huì)上集中推廣應(yīng)用。中國(guó)銀行在其官微介紹，冬奧安保紅線(xiàn)內(nèi)數(shù)字人民幣受理環(huán)境建設(shè)與場(chǎng)館建設(shè)同步推進(jìn)，冬奧安保紅線(xiàn)外交通出行、餐飲住宿、購(gòu)物消費(fèi)、旅游觀光、醫(yī)療衛(wèi)生、通信服務(wù)、票務(wù)娛樂(lè)等七大類(lèi)場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)全覆蓋。

受連番利好消息刺激，數(shù)字貨幣板塊上周表現(xiàn)搶眼。其中，為北京冬奧會(huì)積極準(zhǔn)備數(shù)字人民幣硬件錢(qián)包等相關(guān)產(chǎn)品的楚天龍（003040.SZ）累計(jì)上漲16.75%；正開(kāi)展數(shù)字貨幣軟件、硬件錢(qián)包研發(fā)的御銀股份（002177.SZ）漲幅高達(dá)33.99%；控股子公司海科融通已與多家銀行在數(shù)字人民幣線(xiàn)下收單領(lǐng)域達(dá)成合作的翠微股份（603123.SH）更是收獲4連板。

為何市場(chǎng)資金會(huì)篩選出翠微股份作為這波數(shù)字貨幣板塊領(lǐng)漲龍頭？

旗下有第三方支付公司

數(shù)字人民幣將在本次冬奧會(huì)上第一次大規(guī)模集中推廣應(yīng)用，市場(chǎng)認(rèn)為，作為北京企業(yè)的翠微股份將從中獲益。

翠微股份前兩大股東為北京翠微集團(tuán)和北京市海淀區(qū)國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)管理中心，分別持股占比為29.92%以及27.08%，穿透后公司實(shí)際控制人為北京市海淀區(qū)國(guó)資委，持股比例高達(dá)51.01%。翠微股份是海淀區(qū)知名百貨企業(yè)，在北京冬奧會(huì)期間積極推廣數(shù)字人民幣合情合理。

數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順

去年12月17日翠微股份在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，當(dāng)前旗下所有商場(chǎng)均可使用“數(shù)字人民幣”購(gòu)物，并且控股子公司海科融通早在2011年就獲得了中國(guó)人民銀行頒發(fā)的《支付業(yè)務(wù)許可證》（全國(guó)范圍內(nèi)銀行卡支付收單牌照），擁有全國(guó)范圍內(nèi)經(jīng)營(yíng)第三方支付業(yè)務(wù)的從業(yè)資質(zhì)，目前已與多家銀行在數(shù)字人民幣線(xiàn)下收單領(lǐng)域達(dá)成合作，具備了數(shù)字人民幣跨行受理能力。界面新聞?dòng)浾吡私獾剑吨Ц稑I(yè)務(wù)許可證》去年12月底到期后，海科融通已順利完成第二次續(xù)展工作，此次續(xù)展有效期為五年，截止日期為2026年12月21日。

不過(guò)，此番數(shù)字人民幣的推廣試點(diǎn)，能否對(duì)翠微股份業(yè)績(jī)產(chǎn)生直觀改變并支撐起當(dāng)前市場(chǎng)給予的高估值，則需要打上一個(gè)問(wèn)號(hào)。

翠微股份2021年三季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入為25.7億元，同比下降13.73%；歸母凈利潤(rùn)1.13億元，同比上升743.59%，主要原因?yàn)楣臼召?gòu)海科融通，合并后少數(shù)股東權(quán)益減少，購(gòu)買(mǎi)海科融通的98.2975%股權(quán)所對(duì)應(yīng)的權(quán)益份額全部納入歸母權(quán)益。因此凈利潤(rùn)暴增并非由于經(jīng)營(yíng)情況出現(xiàn)改善。

細(xì)分業(yè)務(wù)方面，第三方支付業(yè)務(wù)在去年前三季度的營(yíng)業(yè)收入同比下降20.99%，為17.16億元；第三方支付業(yè)務(wù)的毛利率為20.24%，低于公司整體毛利率32.06%。關(guān)于這部分業(yè)務(wù)收入為何下降，公司并未給出解釋。

其實(shí)第三方支付收入的下降早在去年半年報(bào)中就有端倪，去年上半年，翠微股份第三方支付營(yíng)業(yè)收入為11.28億元，同比下降21.4%，下降趨勢(shì)明顯。

那么數(shù)字人民幣的推廣試點(diǎn)會(huì)給翠微股份營(yíng)收帶來(lái)明顯改善嗎？

受益多大？

1月6日，翠微股份表示，控股子公司海科融通主要從事第三方支付業(yè)務(wù)，收入主要來(lái)源于銀行卡收單手續(xù)費(fèi)，新增數(shù)字人民幣支付方式不改變其收入來(lái)源與結(jié)構(gòu)，其所產(chǎn)生的收入將取決于未來(lái)線(xiàn)下商戶(hù)和消費(fèi)者的實(shí)際使用情況，不會(huì)對(duì)其收單業(yè)務(wù)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響。換而言之，第三方支付的營(yíng)收與線(xiàn)下刷單客戶(hù)的實(shí)際使用次數(shù)相關(guān)，新增的數(shù)字人民幣支付并不會(huì)顯著改變其收單手續(xù)費(fèi)比例，公司這部分業(yè)績(jī)的變化還得依據(jù)實(shí)際的消費(fèi)情況來(lái)定奪，此番數(shù)字人民幣政策上利好并無(wú)法直接對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生直接提升。

另外，還需注意的是，翠微股份在2020年完成了對(duì)海科融通98.2975%股權(quán)的收購(gòu)，根據(jù)《盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議》，此次交易的全體交易對(duì)方承諾海科融通在2020年、2021年和2022年實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)數(shù)分別不低于1.75億元、2.08億元、2.4億元。2020年，海科融通實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為1.84億元，完成了當(dāng)年業(yè)績(jī)承諾。

按照2021年前三季度業(yè)績(jī)看，第三方支付營(yíng)收下降趨勢(shì)能否在第四季度得到改善，從而完成業(yè)績(jī)目標(biāo)，值得投資者關(guān)注。

數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND、界面新聞研究部

短期內(nèi)，由于市場(chǎng)資金的熱炒，翠微股份市值在今年第一周飆升了46.64%，股票的PB-Band也隨之突破上軌來(lái)到近三年高點(diǎn)。在數(shù)字人民幣業(yè)務(wù)對(duì)公司業(yè)績(jī)助力尚不明朗之際，資金炒作顯然已提前透支了公司未來(lái)并無(wú)確定性的業(yè)績(jī)。