二度上會(huì)的中鋼洛耐1月18日順利過會(huì)，即將登陸科創(chuàng)板。

中鋼洛耐科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“中鋼洛耐”）核心業(yè)務(wù)是中高端耐火材料的研發(fā)、制造、銷售和服務(wù)，現(xiàn)有硅質(zhì)系列制品、鎂質(zhì)系列制品、高鋁系列制品、復(fù)合系列制品、高純氧化物制品、功能型材料制品、不定形及預(yù)制件制品等8個(gè)系列。

事實(shí)上，這不是中鋼洛耐第一次迎來上會(huì)，公司此前在2021年12月15日首次上會(huì)遭暫緩審議。此次IPO中鋼洛耐擬募資6億元，用于年產(chǎn)9萬噸新型耐火材料等項(xiàng)目。

業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長

中鋼洛耐核心業(yè)務(wù)是中高端耐火材料的研發(fā)、制造、銷售和服務(wù)，現(xiàn)有硅質(zhì)系列制品、鎂質(zhì)系列制品、高鋁系列制品、復(fù)合系列制品、高純氧化物制品、功能型材料制品、不定形及預(yù)制件制品等8個(gè)系列，200多個(gè)品種的耐火產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于鋼鐵、有色金屬、建材、煤化工、電力、環(huán)保和國防軍工等多個(gè)高溫領(lǐng)域，是高溫工業(yè)發(fā)展不可或缺的支撐材料。

中鋼洛耐系央企中鋼集團(tuán)旗下的企業(yè)。股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，中鋼洛耐控股股東為中鋼科技發(fā)展有限公司（簡(jiǎn)稱“中鋼科技”），合計(jì)持有公司51.68%的股份；中鋼洛耐的間接控股股東為中鋼集團(tuán)，實(shí)際控制人系國務(wù)院國資委。

業(yè)績(jī)方面，2018年到2021年1-6月，中鋼洛耐營業(yè)收入分別為16.41億元、18.20億元、20.18億元和14.12億元，凈利潤分別為1.05億元、1.44億元、2.09億元及1.45億元。其中，耐火材料的銷售收入分別在公司各期主營業(yè)務(wù)收入中占比86.16%、81.79%、83.51%、84.98%。

報(bào)告期內(nèi)，中鋼洛耐外購產(chǎn)品直接銷售的收入金額分別為1.14億元、2.08億元、3.42億元、4.3億元，占營業(yè)收入的比例分別為6.92%、11.42%、16.96%、30.47%，金額及占比逐年提升。中鋼洛耐表示，主要系隨著鋼鐵、有色、建材等行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入推進(jìn)，以及環(huán)保治理、能耗雙控等政策影響，下游行業(yè)持續(xù)進(jìn)行產(chǎn)能置換，公司自有產(chǎn)能難以滿足逐年增長的訂單需求，因此外購量較多。

中鋼集團(tuán)債務(wù)被追問

事實(shí)上，這不是中鋼洛耐第一次迎來上會(huì)，公司此前在2021年12月15日首次上會(huì)遭暫緩審議。當(dāng)時(shí)，科創(chuàng)板上市委主要就中鋼集團(tuán)債務(wù)危機(jī)等事項(xiàng)進(jìn)行了追問，要求中鋼洛耐說明目前是否有或開始執(zhí)行明確的債務(wù)清償解決方案，中鋼集團(tuán)是否存在破產(chǎn)清算的風(fēng)險(xiǎn)。

具體來看，科創(chuàng)板上市委對(duì)中鋼集團(tuán)債務(wù)危機(jī)事項(xiàng)給予了重點(diǎn)關(guān)注。對(duì)于中鋼集團(tuán)的債務(wù)危機(jī)，科創(chuàng)板上市委要求公司說明目前是否有或開始執(zhí)行明確的債務(wù)清償解決方案，中鋼集團(tuán)是否存在破產(chǎn)清算的風(fēng)險(xiǎn)，目前被質(zhì)押的控股股東所持公司的股權(quán)和間接控股股東中鋼股份的股權(quán)是否存在被處置的風(fēng)險(xiǎn)。

招股書顯示，中鋼集團(tuán)存在破產(chǎn)清算風(fēng)險(xiǎn)。2014年下半年以來，中鋼集團(tuán)受宏觀經(jīng)濟(jì)下行、鋼鐵行業(yè)持續(xù)低迷等外部因素及自身經(jīng)營不善等內(nèi)部因素影響陷入債務(wù)危機(jī)。2016年中鋼集團(tuán)進(jìn)行債務(wù)重組，最終實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，近年來盈利水平呈增長趨勢(shì)。為更妥善化解中鋼集團(tuán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，2020年10月中國寶武托管中鋼集團(tuán)。

中鋼洛耐指出，中鋼集團(tuán)自債務(wù)重組以來運(yùn)行狀況良好且資產(chǎn)負(fù)債率不斷降低，根據(jù)國務(wù)院國資委的部署安排、中國寶武托管目的、托管后債務(wù)重組推進(jìn)進(jìn)展等情況分析，中鋼集團(tuán)存在極低的直接破產(chǎn)清算風(fēng)險(xiǎn)，但結(jié)合中國寶武、債委會(huì)及國務(wù)院國資委出具的承諾或函件等情況，上述風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)對(duì)中鋼洛耐持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響。

隨著二次上會(huì)順利過會(huì)，中鋼洛耐募資擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃也將如期推進(jìn)。此次IPO，中鋼洛耐擬募資6億元，用于年產(chǎn)9萬噸新型耐火材料項(xiàng)目，新材料研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、年產(chǎn)1萬噸特種碳化硅新材料項(xiàng)目，年產(chǎn)1萬噸金屬復(fù)合新型耐火材料項(xiàng)目。