美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1月CPI同比上漲7.5%，創(chuàng)下1982年3月以來的最高水平，高于預(yù)期值7.3%，也高于前值7.0%。1月CPI環(huán)比增幅意外擴(kuò)大，達(dá)到0.6%，預(yù)期為增0.4%，前值為增0.5%。剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格后，核心CPI同比上漲6%，創(chuàng)下1982年8月以來最大增幅，預(yù)期5.9%，前值5.5%；核心CPI環(huán)比上漲0.6%，預(yù)期0.5%，與前值持平。
數(shù)據(jù)公布后，美債市場(chǎng)巨震，10年期美債收益率日內(nèi)大漲超過6個(gè)基點(diǎn)，漲穿2%重要關(guān)口，為2019年8月1日以來首次。其余美債品種方面，20年期美債收益率漲至日高2.3587%，日內(nèi)漲超5.4個(gè)基點(diǎn)；30年期美債收益率漲超5.3個(gè)基點(diǎn)，刷新日高至2.3%上方。兩年期美債收益率上漲11.4個(gè)基點(diǎn)，三年期美債收益率漲超10個(gè)基點(diǎn)。
由上可見，美債收益率整體趨平，短端美債收益率上漲幅度大幅超過長(zhǎng)端漲幅。
從遠(yuǎn)期曲線定價(jià)來看，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在大約兩年后開始降息：
1年遠(yuǎn)期的2-30年期美債收益率倒掛：
2-10年期美債收益率曲線趨于平坦：
展開全文7-10年期美債收益率曲線一度短暫地出現(xiàn)倒掛：
5-30年期美債收益率曲線也變得更為平坦，兩者利差大幅縮窄。而上一次如此平坦之際是在2018年，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策“投降”，從鷹派轉(zhuǎn)向鴿派。不過在2018年美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向之前，5-30年期美債收益率的利差有過一段更為收窄的時(shí)候。
長(zhǎng)短期收益率曲線大幅趨于平坦甚至倒掛，意味著市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)為了控制通脹，會(huì)先激進(jìn)加息，隨后由于經(jīng)濟(jì)衰退威脅而不得不反轉(zhuǎn)政策，走向降息和量化寬松的老路。
市場(chǎng)對(duì)3月加息情況的預(yù)計(jì)，也凸顯交易員們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)短期可能進(jìn)行的激進(jìn)行動(dòng)。當(dāng)前，市場(chǎng)將在3月份加息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期從30%提高到了57%。而就在上日，美聯(lián)儲(chǔ)兩大高官表示不支持3月加息50個(gè)基點(diǎn)。
財(cái)經(jīng)金融博客Zerohedge評(píng)論道：市場(chǎng)正在為降息定價(jià)，幾乎可以肯定美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)失誤。