編者按：近日，A股市場(chǎng)連續(xù)探底，不斷刷新階段性低點(diǎn)，周三上證指數(shù)受到年線壓制出現(xiàn)回落，最低探至3051.59點(diǎn)。隨著指數(shù)的下探，股價(jià)跌破每股凈資產(chǎn)（以下簡(jiǎn)稱“破凈”）的股票數(shù)量開始增加。分析人士認(rèn)為，每股凈資產(chǎn)是股票本身價(jià)值所在，當(dāng)股價(jià)低于股票本身成本價(jià)值時(shí)，往往是較好的布局時(shí)機(jī)。《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)顯示，截至昨日，滬深兩市共有41只個(gè)股最新市凈率低于1倍，股價(jià)處于破凈狀態(tài)，安全邊際較高。今日本文特從估值、行業(yè)和機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)等三角度詳細(xì)分析破凈股投資機(jī)會(huì)，供投資者參考。

　　9只個(gè)股破凈幅度超20%

　　隨著市場(chǎng)近期的連續(xù)調(diào)整，破凈股數(shù)量也隨之增多。《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至昨日，有41只個(gè)股收盤價(jià)低于每股凈資產(chǎn)，處于破凈狀態(tài)，其中交通銀行、光大銀行、華夏銀行、平安銀行、中國銀行、中信銀行、興業(yè)銀行、鞍鋼股份和民生銀行等9只個(gè)股破凈幅度均在20%以上，最新市凈率分別為0.68倍、0.69倍、0.70倍、0.72倍、0.73倍、0.74倍、0.77倍、0.79倍和0.79倍；另外，農(nóng)業(yè)銀行、中煤能源、欣泰電氣、中原高速、浦發(fā)銀行、贛粵高速、寶鋼股份、工商銀行、中聯(lián)重科、中遠(yuǎn)海能、上海能源和北京銀行等個(gè)股破凈幅度也均在10%以上。

　　事實(shí)上，不少破凈股業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異，存錯(cuò)殺可能。中國石化、南京銀行、寶鋼股份、晨鳴紙業(yè)、廈門國貿(mào)、贛粵高速、河鋼股份、南山鋁業(yè)、雙星新材、廈門信達(dá)、華泰股份和上海能源等12只個(gè)股2016年年報(bào)、2017年一季報(bào)凈利潤同比增幅均在10%以上且2016年歸屬于母公司凈利潤超億元，業(yè)績表現(xiàn)突出。

　　對(duì)此，分析人士表示，從歷史上看，大量股票股價(jià)跌破每股凈資產(chǎn)，往往是一個(gè)市場(chǎng)底部的跡象，雖然很難判斷走出底部需要多長時(shí)間，但歷史經(jīng)驗(yàn)一再證明，此時(shí)投資最終往往都有較好的回報(bào)。破凈股篩選上，投資者要結(jié)合公司未來業(yè)績的成長性等基本面因素來綜合選股，對(duì)于那些長期處于破凈狀態(tài)的個(gè)股，即使市場(chǎng)反彈時(shí)，其實(shí)現(xiàn)超額收益概率也較低，還需謹(jǐn)慎布局。

　　破凈股扎堆銀行等四行業(yè)

　　從41只破凈股行業(yè)分布來看，主要扎堆在銀行、采掘、鋼鐵和交通運(yùn)輸?shù)人拇笮袠I(yè)，行業(yè)內(nèi)破凈股數(shù)量分別為14只、4只、4只和4只。

　　破凈股扎堆的銀行業(yè)，昨日整體表現(xiàn)突出。14只破凈銀行股中，有13只個(gè)股跑贏同期大盤（滬指下跌0.90%），8只銀行股出現(xiàn)不同程度上漲，其中南京銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行和光大銀行等個(gè)股昨日漲幅居前，分別為1.78%、0.62%、0.60%和0.52%。

　　對(duì)于銀行板塊的后市機(jī)會(huì)，民生證券表示，板塊估值具有安全邊際，預(yù)計(jì)信貸需求旺盛對(duì)未來2個(gè)季度經(jīng)濟(jì)有所支撐，維持板塊“推薦”評(píng)級(jí)。個(gè)股方面，當(dāng)前板塊情緒受監(jiān)管政策趨嚴(yán)影響較為悲

　　觀，重點(diǎn)推薦防御性較強(qiáng)、基本面扎實(shí)的工商銀行、建設(shè)銀行與中國銀行。還可關(guān)注寧波銀行（受益于資產(chǎn)端同業(yè)理財(cái)收益上行）、南京銀行（業(yè)績與資產(chǎn)質(zhì)量均居上市銀行前列）后續(xù)超跌的反彈機(jī)會(huì)。

　　在其余三大破凈股扎堆的行業(yè)中，《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理券商研報(bào)發(fā)現(xiàn)，交通板塊近期機(jī)會(huì)較為看好，其中東北證券表示，在央企混改和“一帶一路”戰(zhàn)略不斷深入背景下，可關(guān)注鐵路和民航細(xì)分領(lǐng)域相關(guān)機(jī)會(huì)，推薦中國國航、南方航空、東方航空、外運(yùn)發(fā)展、中儲(chǔ)股份、廣深鐵路、大秦鐵路、鐵龍物流等。

　　12只破凈股被機(jī)構(gòu)集中看好

　　隨著估值快速回落，部分破凈股也進(jìn)入券商機(jī)構(gòu)的視野。從機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)來看，41只破凈股中，有27只個(gè)股近30日內(nèi)被機(jī)構(gòu)給予“買入”評(píng)級(jí)，其中，有12只個(gè)股近30日內(nèi)機(jī)構(gòu)“買入”評(píng)級(jí)家數(shù)均在4家以上，南京銀行以12家居首，首開股份以10家緊隨其后，平安銀行、北京銀行近30日內(nèi)機(jī)構(gòu)“買入”評(píng)級(jí)家數(shù)均為6家；興業(yè)銀行、中煤能源、寶鋼股份、南山鋁業(yè)和中國石化等個(gè)股近30日內(nèi)機(jī)構(gòu)“買入”評(píng)級(jí)家數(shù)均為5家；贛粵高速、蘭花科創(chuàng)和晨鳴紙業(yè)等個(gè)股近30日內(nèi)機(jī)構(gòu)“買入”評(píng)級(jí)家數(shù)均為4家。

　　南京銀行作為機(jī)構(gòu)最為青睞的破凈股，近期反彈行情也十分突出，繼周二上漲1.10%后，昨日再度上漲1.78%，在上述12只破凈股中，昨日漲幅居第一。對(duì)于該股，中泰證券表示，目前估值已逐漸回落到合理區(qū)域，可以開始關(guān)注其投資價(jià)值。中長期看，南京銀行管理層優(yōu)秀，資產(chǎn)質(zhì)量壓力不大，撥備釋放利潤空間大，是具有較好彈性的品種。

　　從目標(biāo)漲幅來看，上述機(jī)構(gòu)扎堆青睞的12只破凈股中，首開股份、寶鋼股份、晨鳴紙業(yè)、中煤能源、蘭花科創(chuàng)、南京銀行、南山鋁業(yè)、北京銀行和中國石化等個(gè)股最新收盤價(jià)距機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)最高目標(biāo)價(jià)漲幅空間均在30%以上，分別為：78.98%、57.09%、53.51%、50.09%、47.27%、40.78%、39.32%、33.26%和31.35%。

　　對(duì)于機(jī)構(gòu)青睞且目標(biāo)漲幅居第一的首開股份，中銀國際表示，公司作為北京區(qū)域地產(chǎn)開發(fā)龍頭重估價(jià)值可觀，去年6月份定增發(fā)行價(jià)格11.78元提供安全邊際，給予公司2017年-2019年每股收益預(yù)測(cè)分別為1.03元、1.25元和1.47元，目標(biāo)價(jià)格為15.00元，維持公司“買入”評(píng)級(jí)。