1、這支全球精選基金，應(yīng)該是從廣發(fā)亞太股票轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)的，轉(zhuǎn)換時(shí)間應(yīng)該是2014年6月份，目前在廣發(fā)已經(jīng)找不到廣發(fā)亞太的信息了。文章后面都叫廣發(fā)全球精選吧。
2、基金經(jīng)理：丁靚。實(shí)際的任職時(shí)間應(yīng)該是從2012年4月開(kāi)始，到今天，3年半了。從07年開(kāi)始，丁靚就一直是研究海外市場(chǎng)為主，應(yīng)該說(shuō)積累了不少的海外市場(chǎng)投資經(jīng)驗(yàn)了。
3、按招募書(shū)規(guī)定，廣發(fā)全球精選在2014年6月前的投資地區(qū)規(guī)定主要是亞太地區(qū)，不含日本，改為全球精選之后，合同規(guī)定投資地區(qū)就放大到了全球主要證券市場(chǎng)，想必自然也包括美國(guó)、德國(guó)、英國(guó)這些，相比之前投資范圍有所擴(kuò)大，基金經(jīng)理有了更大的自由度。對(duì)我個(gè)人來(lái)說(shuō)，卻不是好消息，他太自由，我怕他腦子發(fā)熱。這個(gè)要重點(diǎn)觀察。
3、廣發(fā)全球精選的成立時(shí)間是2010年8月份，當(dāng)時(shí)恒生指數(shù)差不多20500點(diǎn)，到今天恒生指數(shù)22400點(diǎn)左右，恒生指數(shù)5年漲幅10%，道瓊斯在這個(gè)期間從10000點(diǎn)，漲到17800點(diǎn)，漲幅78%。廣發(fā)全球精選累計(jì)凈值1.608，漲幅60.8%，明顯是勝過(guò)恒生指數(shù)的，輸給了道瓊斯指數(shù)，后面細(xì)說(shuō)。
4、我們更關(guān)心的是，現(xiàn)任基金經(jīng)理任職期間的狀況，恒生指數(shù)在2012年4月份是21000點(diǎn)左右，到今天漲幅約7%。丁靚接手時(shí)，廣發(fā)全球精選的凈值是0.9，現(xiàn)在是1.608，漲幅78%。應(yīng)該說(shuō)，丁靚任職期間，業(yè)績(jī)還是不錯(cuò)的。中途的回撤不是很大，最多的一次發(fā)生在14年上半年，回撤不到13%，總體回撤控制不算差。但是在今年股災(zāi)期間，凈值幾乎從1.8回撤到1.35，回撤幅度約25%，基本也和恒生指數(shù)跌幅不相上下。為了對(duì)現(xiàn)任基金經(jīng)理做更細(xì)致的考察，我去查看了他任期各期業(yè)績(jī)狀況，并查看了各期的持股地區(qū)分布狀況，并和道瓊斯指數(shù)及恒生指數(shù)羅列到一張表里面，看看表格情況，有顏色表是基金改為廣發(fā)全球精選后的時(shí)間：
5、現(xiàn)任基金經(jīng)理任職期間，凈值增長(zhǎng)了67%，道瓊斯指數(shù)漲28.1%，恒生指數(shù)漲7.4%。從業(yè)績(jī)上看，表現(xiàn)還可以。
6、從地區(qū)投資比例看，雖然在14年中報(bào)開(kāi)始改成全球基金，但是仍然以香港為主，基本只有香港和美國(guó)兩個(gè)投資市場(chǎng)。還可以看到，在14年年報(bào)和15年中報(bào)時(shí)，香港的配置是最高的，美國(guó)的配置基本可以忽略不計(jì)，這段時(shí)間是A股的牛市，香港也跟著牛起來(lái)，基金經(jīng)理及時(shí)的把資金都移回了香港，享受這趟瘋牛。從14年中報(bào)到15年中報(bào)，恒生漲幅13%，基金凈值漲幅15.8%的樣子，基本和恒生指數(shù)齊平。多少也算趕上了香港部分漲幅。在15年3季報(bào)基金將倉(cāng)位降到一半，基本集中在香港，此時(shí)香港的估值已經(jīng)很低，基金經(jīng)理應(yīng)該是害怕踩踏控制了倉(cāng)位。
7、前面亂起八糟的說(shuō)了很多，還有行業(yè)的配置方面沒(méi)有提到，僅僅提到了擇時(shí)和擇地區(qū)。其實(shí)，這支基金有一點(diǎn)非常尷尬，美國(guó)股市從09年一路牛市，然而基金在14年6月份前卻是一支“亞太基金”，對(duì)于美國(guó)的投資比例不能超過(guò)20%，眼看著美國(guó)一路走牛，卻只能投入不大的比例。后來(lái)在14年終于忍不住，更改基金合同，改為全球型基金，我的推測(cè)是為了將資金殺到美國(guó)去。可以看到在14年中報(bào)時(shí)，美國(guó)股票比例變成了29.6%。然后，14年下半年A股開(kāi)始走牛，于是基金趕緊把資金撤回香港，基金經(jīng)理當(dāng)然知道A股走牛之后，香港必定跟著走牛。總算也趕上了，基金凈值在15年中時(shí)，一度達(dá)到1.8左右，后來(lái)股災(zāi)凈值回落。從季報(bào)看，到了15年3季報(bào)，基金大幅降低倉(cāng)位，然而3季末基金凈值是1.438，到今天20151206，基金凈值最新報(bào)出來(lái)是1.533，差不多又增長(zhǎng)了6.6%。這段時(shí)間恒生指數(shù)漲幅6.8%，基金凈值跟上了恒生指數(shù)漲幅，所以可以推測(cè)，在紅10月，基金肯定加倉(cāng)了的，我們可以等4季報(bào)出來(lái)后去驗(yàn)證一下，看看我這個(gè)推測(cè)是否正確。
8、仔細(xì)的看了基金的整個(gè)投資歷程，其實(shí)很有意思。你基本上可以看到，基金經(jīng)理依據(jù)市場(chǎng)狀況，在不斷的做投資上的調(diào)整。可以通過(guò)他的調(diào)整方向，結(jié)合當(dāng)時(shí)的市況，推測(cè)他到底在想什么。哈哈，我覺(jué)得很有意思！
9、總體來(lái)看，我對(duì)廣發(fā)全球印象不錯(cuò)。基金經(jīng)理也還算靈活，各個(gè)時(shí)期的調(diào)倉(cāng)還是比較及時(shí)的。此外，對(duì)于廣發(fā)我的評(píng)價(jià)也算中上，廣發(fā)管理規(guī)模2260億，投研團(tuán)隊(duì)也還可以。廣發(fā)總體管理思維比較活躍，樂(lè)于創(chuàng)新，有時(shí)候我甚至擔(dān)心他們有點(diǎn)太活躍了。廣發(fā)總部在廣州，珠三角的企業(yè)一般來(lái)說(shuō)還是比較務(wù)實(shí)和講究效率的。所以，從基金公司的角度，我認(rèn)為廣發(fā)是勝過(guò)華安的(我沒(méi)有偏見(jiàn)，純粹個(gè)人看法)。從產(chǎn)品的角度，廣發(fā)有更多的QD||產(chǎn)品，似乎對(duì)于海外拓展更重視一些。這支廣發(fā)全球，似乎還提供美元份額。由于，QD||產(chǎn)品較多，因此廣發(fā)可能配置在針對(duì)境外市場(chǎng)的投研資源會(huì)多一些。這都是推測(cè)了。
10、我關(guān)注廣發(fā)全球，主要是為了挑選針對(duì)香港市場(chǎng)的主動(dòng)型基金。這支廣發(fā)全球看起來(lái)不錯(cuò)，但是我擔(dān)心的是，此時(shí)香港如此低估，也許會(huì)在接下來(lái)很長(zhǎng)時(shí)間保持低迷狀態(tài)。我擔(dān)心的是，基金經(jīng)理守不住香港市場(chǎng)低迷的寂寞。如果海外市場(chǎng)，比如美國(guó)、德國(guó)哪里好一點(diǎn)，基金經(jīng)理就拿著錢(qián)殺過(guò)去了，把香港丟在一邊。14年他不就丟下美國(guó)，殺回香港了嗎？這是我最擔(dān)心的，需要密切的監(jiān)視。我希望基金經(jīng)理能夠在此時(shí)，重倉(cāng)布局香港市場(chǎng)，在一個(gè)如此低估的時(shí)點(diǎn)，集中投資；然后堅(jiān)守香港。這個(gè)需要持續(xù)的關(guān)注和跟蹤，如果他持續(xù)重倉(cāng)香港，那么我對(duì)這支基金、對(duì)廣發(fā)基金還是有信心的，如果他在香港仍然低估時(shí)，拋棄香港，跑到其他地方，那么我會(huì)完全轉(zhuǎn)變對(duì)這支基金的看好，無(wú)條件贖回。
11、廣發(fā)的投資總監(jiān)叫朱平。之前，我還是比較喜歡他的思路，感覺(jué)還是比較開(kāi)闊。可是最近一兩年，我慢慢感覺(jué)他有點(diǎn)太過(guò)靈活了，說(shuō)白了就是有點(diǎn)取巧，有點(diǎn)試圖轉(zhuǎn)向關(guān)注新能源、新技術(shù)之類(lèi)的概念，試圖去判斷未來(lái)趨勢(shì)。而不是把握當(dāng)下的低估優(yōu)質(zhì)，這和我本人的投資理念相悖。畢竟，我給自己的定位只是個(gè)“撿垃圾”的。我傾向于把握當(dāng)下的低估值，而不去猜測(cè)未來(lái)的美好。一個(gè)基金公司，受投資總監(jiān)的影響是不小的，這也是我擔(dān)憂的因素之一吧。這個(gè)擔(dān)憂，也需要觀察廣發(fā)其他基金的狀況，多看一些產(chǎn)品，這樣或許能留下一個(gè)總體的印象。這種定性的東西，我是比較看重的。
針對(duì)廣發(fā)全球，暫時(shí)就是這些內(nèi)容。供想要投資香港的球友參考。