這兩天很多上證50ETF期權即將開通的新聞，有幾個朋友表示，看了很多新聞，同樣還是云里霧里，沒搞清楚究竟是個什么東東?今天科普一下，部分內容摘自網絡。

　　1、什么是ETF?

　　ETF的英文全稱是：Exchange Traded Funds，一般被稱為交易所交易基金。也就是一種在交易所上市交易的基金

　　2、什么是上證50ETF?

　　就是以上證50指數成分股為標的進行投資的指數基金。上證50指數每半年調整一次成份股，特殊情況時也可能對樣本進行臨時調整

　　上證50ETF的代碼是510050。就像任何股票一樣，在雪球或交易軟件輸入該代碼可以查到價格變動情況

　　3、在哪里可以查到上證50ETF樣本股及權重?

　　在雪球上輸入該代碼，可查詢各詳細信息。根據左側的持股明細，可以查到詳細持股情況(目前權重最大的前5個股票是平安、招商、民生、興業、浦發)。

　　根據左側的行業投資，可以看到行業分布，目前金融保險行業權重是53%，制造業、采掘業也各有百分之十幾

　　4、什么是ETF期權?

　　ETF期權就是在你支付一定額度的權利金后，獲得了在未來某個特定時間，以某個特定價格買入或賣出指數基金的權利。到期后你可以選擇行使該權利，獲得差價收益;也可以選擇不行使該權利，損失權利金

　　5、具體到底如何交易?

　　很多人的疑問是，看了很多介紹還是沒有直觀的感覺，不知道該具體該如何操作。說下案例：

　　比如目前50etf價格是2.5元/份。崔哥認為上證50指數在未來1個月內會上漲，于是選擇購買一個月后到期的50etf認購期權。假設買入合約單位為10000份、行權價格為2.5元、次月到期的50etf認購期權一張。而當前期權的權利金為0.1元，需要花0.1×10000=1000元的權利金。

　　崔哥在合約到期后，有權利以2.5元的價格買入10000份50etf。也有權利不買。

　　假如一個月后，50etf漲至2.8元/份，那么崔哥肯定是會行使該權利的，以2.5元的價格買入，并在后一交易日賣出，可以獲利約(2.8-2.5)×10000=3000元，減去權利金1000元，可獲得利潤2000元。如果上證50漲的更多，當然就獲利更多。

　　相反，如果1個月后50etf下跌，只有2.3元/份，那么崔哥可以放棄購買的權利，則虧損權利金1000元。也就是不論上證50跌到什么程度，最多只損失1000元。

　　6、個人投資者投資上證50ETF期權的門檻

　　1)市值與資金賬戶可用余額(不含通過融資融券交易融入的證券和資金)合計不低于人民幣50萬元。

　　2)具備融資融券業務參與資格或者金融期貨交易經歷，或者在期貨公司開戶6個月以上并具有金融期貨交易經歷，無嚴重不良誠信記錄以及承受風險等能力。

上證50ETF期權合約基本條款

合約標的

上證50交易型開放式指數證券投資基金（“50ETF”）

合約類型

認購期權和認沽期權

合約單位

10000份

合約到期月份

當月、下月及隨后兩個季月

行權價格

5個（1個平值合約、2個虛值合約、2個實值合約）

行權價格間距

3元或以下為0.05元，3元至5元（含）為0.1元，5元至10元（含）為0.25元，10元至20元（含）為0.5元，20元至50元（含）為1元，50元至100元（含）為2.5元，100元以上為5元

行權方式

到期日行權（歐式）

交割方式

實物交割（業務規則另有規定的除外）

到期日

到期月份的第四個星期三（遇法定節假日順延）

行權日

同合約到期日，行權指令提交時間為9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:30

交收日

行權日次一交易日

交易時間

上午9:15-9:25，9:30-11:30（9:15-9:25為開盤集合競價時間）下午13:00-15:00（14:57-15:00為收盤集合競價時間）

委托類型

普通限價委托、市價剩余轉限價委托、市價剩余撤銷委托、全額即時限價委托、全額即時市價委托以及業務規則規定的其他委托類型

買賣類型

買入開倉、買入平倉、賣出開倉、賣出平倉、備兌開倉、備兌平倉以及業務規則規定的其他買賣類型

最小報價單位

0.0001元

申報單位

1張或其整數倍

漲跌幅限制

認購期權最大漲幅＝max｛合約標的前收盤價×0.5%，min [（2×合約標的前收盤價－行權價格），合約標的前收盤價]×10％｝認購期權最大跌幅＝合約標的前收盤價×10％認沽期權最大漲幅＝max｛行權價格×0.5%，min [（2×行權價格－合約標的前收盤價），合約標的前收盤價]×10％｝認沽期權最大跌幅＝合約標的前收盤價×10％

熔斷機制

連續競價期間，期權合約盤中交易價格較最近參考價格漲跌幅度達到或者超過50%且價格漲跌絕對值達到或者超過5個最小報價單位時，期權合約進入3分鐘的集合競價交易階段

開倉保證金最低標準

認購期權義務倉開倉保證金＝[合約前結算價+Max（12%×合約標的前收盤價-認購期權虛值，7%×合約標的前收盤價）]×合約單位認沽期權義務倉開倉保證金＝Min[合約前結算價+Max（12%×合約標的前收盤價-認沽期權虛值，7%×行權價格），行權價格] ×合約單位

維持保證金最低標準

認購期權義務倉維持保證金＝[合約結算價+Max（12%×合約標的收盤價-認購期權虛值，7%×合約標的收盤價）]×合約單位認沽期權義務倉維持保證金＝Min[合約結算價 +Max（12%×合標的收盤價-認沽期權虛值，7%×行權價格），行權價格]×合約單位