周末最轟動的消息莫過于證監會出臺的再融資新政：一是對《上市公司非公開發行股票實施細則》部分條文進行了修訂；二是發布了《發行監管問答———關于引導規范上市公司融資行為的監管要求》。

大家關注最多的是以下三點！

一是擬發行的股票數量不得超過本次發行前總股份的20%；

二是增發的董事會決議日距離前次募集資金到位日原則上不得少于18個月；

三是申請再融資時，原則上不得存在金額較大的交易性金融資產和可供出售的金融資產、借予他人款項、委托理財等財務性投資的情形。

當然，再融資規則對于可轉債和優先股除外。

其中的第二條直接閹割了次新股的炒作邏輯，因為剛上市，下次融資至少要一年半以后！再加上新股發行速度不會減緩，所以后面建議戰友放棄次新股！

重要的是，新規之下，再融資規模受限制、時間受限制，顯然會大大減緩再融資的規模。

數據顯示，2006年迄今的11年零一個半月的時間，中國市場的IPO融資總金額是2.23萬億元。2012年新股發行融資只有1017億元，2013年全年暫停（感謝郭樹清），2014年重啟也只有786億元。2015-2016年維持了兩年1600億元的規模。2017年前面一個半月，IPO有加速的意思了，照這個趨勢，今年超過2000億元的概率是很大的。

但是，大家所不知道的是，2016年以來，中國定向增發再融資的規模高達6.38萬億元，相當于此間IPO融資規模的近3倍！其實與其擔心新股發行，其實定向增發才是吸血利器啊！而現在一個改革改變了這一切！

不過，我們還是要強調的是，本都督留意到的最大的利好其實是，修訂后的《實施細則》進一步突出了市場定價機制，取消了將董事會決議公告日、股東大會決議公告日作為上市公司非公開發行股票定價基準日的規定，“明確定價基準日只能為本次非公開發行股票發行期的首日”。

這樣的做法就可以讓參與一級定增的和散戶一個起跑線，也杜絕了內幕消息炒作的嫌疑！這才是真正保護中小投資者！

中所周知的是， 面對股市這塊唐僧肉，各路人馬均蠢蠢欲動，無論市場牛熊，無論韭菜的死活，均欲大飽口福，山吃海喝！通過玩定增賺得盆滿缽滿！

為什么呢？

因為巨大的超額收益！

此前的上市公司非公開發行股票的管理，規定再融資定增股票的定價基準日是大有學問的，是可以確定為“董事會公告日”為基準的。在全部3372家次的公司定向增發中，有3161家是確定為董事會公告日為基準的，占比高達93.7%。只有在2016年證監會實施干預之后，才有近167家公司選擇了“發行期首日”。

原因何在？

比如，某上市公司準備置入價值10億元的資產。如果是現金購買倒還好，沒多大油水。一般情況下都會選擇定向增發發行！比如說公司現在股價10元，此時停牌，董事會開會，以事會決議日為基準再打8折。即每股價格8元。這樣要發行1.25億股新股。消息出來后，資金煽風點火，暴漲至24元，這樣，定向增發的資金就可以收益3倍！即便一年鎖定期結束，賣在20元左右，這個收益也高達150%！這是名賬，暗賬是，那估值10個億的資產或許就價值2.3個億，利潤可能都是包裝出來的，通過一系列包裝運作，披上新娘子的外衣，就成了10個億，從這個角度來說，這些資產持有人的收益高達10倍！

劉主席上任一年，直接將再融資進行了革命性的約束，這是動了既得利益者的奶酪的！能有此重大變革，一定也是高層首肯的，這是需要大的魄力的！我們必須點贊！

市場的也很領情，今日在10日均線處活得支撐后，輕松收復上周五陰線，實現反包！

領漲品種為養老金入市概念股！據知情人士透露，首批養老金資金將主要劃撥給在最近一次社保基金考核中表現優秀的基金經理。首批養老金權益類組合有望本周打款，將資金劃給管理人，約百億規模資金大概率投向“優選價值”和“指數增強”兩類組合。事實上，在投資權益類養老金入市前，現金管理類組合已先行啟動，并已在春節前將資金委托給管理人。權益類入市是當下養老金入市的最新動作，最快將在本周買入股票。

我們留意到白馬藍籌格力電器，海信電器，云南白藥都表現不錯，而以貴州茅臺，五糧液為首的白酒股甚至刷出了新高！

另外，據統計，到2月17日，中國已有23個省公布了2017年固定資產投資目標，數字相加累計投資超過40萬億元，加上尚未公布的省份，今年投資不少于 45萬億。”中國2015年末總人口為13.75億，相當于有人要求不論男女老少每個中國人都要拿出3.3萬元來投資；全世界人口70億人，相當于全球每個人投資6400元……

所謂“45萬億”，是某券商的研究報告計算出來的：他們匯總23個省市公布的2017年固定資產投資計劃，發現總量已經達到了45萬億。2016年GDP 靠地產，2017靠什么？或許我們此前還是想應該可能還是地產，不然還能搞什么呢？現在政策已經給答案了。就是對中、西部基建進行大開發、大升級。或不用了數年。各種世界級的跨山、跨峽谷大橋都將被中國一一打破。

所以一帶一路，基建股繼續堅定看好！

最后還是要強調的是，軍工股此起彼伏。這個板塊千萬不要掉以輕心！

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