第三節(jié) 金融債券與公司債券

單選題(以下備選答案中只有一項最符合題目要求)

1．Shibor是中國貨幣市場的基準(zhǔn)利率，是以()家報價行的報價為基礎(chǔ)，剔除一定比例的最高價和最低價后的算術(shù)平均值。[2010年5月真題]

A．4B．16C．5D．8

【答案】B

【解析】Shibor是中國貨幣市場的基準(zhǔn)利率，是以16家報價行的報價為基礎(chǔ)，剔除一定比例的最高價和最低價后的算術(shù)平均值，自2007年1月4日正式運行。目前對外公布的Shibor共有8個品種，期限從隔夜到1年。

2．以下關(guān)于我國商業(yè)銀行混合資本債券的說法錯誤的是()。[2010年3月真題]

A．自發(fā)行之日起10年后發(fā)行人具有3次贖回權(quán)

B．自發(fā)行之日起10年內(nèi)不得贖回

C．自發(fā)行之日起10年內(nèi)具有1次贖回權(quán)

D．期限在15年以上

【答案】C

【解析】我國的混合資本債券的基本特征之一是：期限在15年以上，發(fā)行之日起10年內(nèi)不得贖回。發(fā)行之日起10年后發(fā)行人具有1次贖回權(quán)，若發(fā)行人未行使贖回權(quán)，可以適當(dāng)提高混合資本債券的利率。

3．可轉(zhuǎn)換公司債券在轉(zhuǎn)換前投資者可以定期得到利息收入，但此時不具有()。[2010年5月真題]

A．股東的權(quán)利B．債權(quán)人的義務(wù)C．債權(quán)人的權(quán)利D．債權(quán)人的責(zé)任

【答案】A

【解析】可轉(zhuǎn)換公司債券兼有債權(quán)投資和股權(quán)投資的雙重優(yōu)勢。可轉(zhuǎn)換公司債券與一般的債券一樣，在轉(zhuǎn)換前投資者可以定期得到利息收入，但此時不具有股東的權(quán)利。

4．以下不屬于《企業(yè)債券管理條例》管理范圍的是()。[2010年5月真題]

A．外幣債券B．地方企業(yè)債券

C．地方投資公司債務(wù)D．中央企業(yè)債券

【答案】A

【解析】1987年3月，國務(wù)院頒布了《企業(yè)債券管理暫行條例》，其管理范圍包括：企業(yè)債券有國家投資債券、國家投資公司債券、中央企業(yè)債券、地方企業(yè)債券、地方投資公司債券、住宅建設(shè)債券和內(nèi)部債券等7個品種。

5．根據(jù)《銀行間債券市場非金融企業(yè)中期票據(jù)業(yè)務(wù)指引》，中期票據(jù)償還余額不得超過企業(yè)凈資產(chǎn)的()。[2010年5月真題]

A．20％B．30％C．40％D．50％

【答案】C

【解析】《銀行間債券市場非金融企業(yè)中期票據(jù)業(yè)務(wù)指引》規(guī)定，企業(yè)發(fā)行中期票據(jù)應(yīng)遵守國家相關(guān)法律法規(guī)，中期票據(jù)待償還余額不得超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40％。

6．以下關(guān)于金融債券的說法錯誤的是()。

A．商業(yè)銀行可以發(fā)行金融債券

B．非銀行金融機構(gòu)不可以發(fā)行金融債券

C．從廣義上講，中央銀行債券也屬于金融債券

D．我國政策性銀行在銀行間債券市場發(fā)行的債券不屬于金融債券

【答案】D

【解析】政策性金融債券是政策性銀行在銀行間債券市場發(fā)行的金融債券。1999年以后，我國金融債券的發(fā)行主體集中于政策性銀行，其中，以國家開發(fā)銀行為主，金融債券已成為其籌措資金的主要方式。

7．從2007年6月起，浮息債券的基準(zhǔn)利率是()。

A．1年期銀行定期存款利率B．7天回購利率

C．北京銀行問同業(yè)拆放利率D．上海銀行間同業(yè)拆放利率

【答案】D

【解析】從2007年6月起，浮息債券以上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)為基準(zhǔn)利率。Shibor是中國貨幣市場的基準(zhǔn)利率，是以16家報價行的報價為基礎(chǔ)，剔除一定比例的最高價和最低價后的算術(shù)平均值，自2007年1月4日正式運行。

8．2008年，中國進出口銀行、深圳發(fā)展銀行在銀行間債券市場發(fā)行了兩只上海銀行間同業(yè)拆放利率浮息債券，它們均選擇了()作為基準(zhǔn)利率。

A．2個月上海銀行間同業(yè)拆放利率B．3個月上海銀行間同業(yè)拆放利率

C．4個月上海銀行間同業(yè)拆放利率D．5個月上海銀行問同業(yè)拆放利率

【答案】B

9．首家在香港地區(qū)發(fā)行首只人民幣債券的銀行是()。

A．中國進出口銀行B．國家開發(fā)銀行

C．中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行D．中國銀行

【答案】B

【解析】2007年6月，中國人民銀行、國家發(fā)展和改革委員會發(fā)布《境內(nèi)金融機構(gòu)赴香港特別行政區(qū)發(fā)行人民幣債券管理暫行辦法》，境內(nèi)政策性銀行和商業(yè)銀行經(jīng)批準(zhǔn)可在香港發(fā)行人民幣債券。國家開發(fā)銀行成為獲準(zhǔn)的第一家在香港發(fā)行首只人民幣債券50億元。

10．依法在中華人民共和國境內(nèi)設(shè)立的金融機構(gòu)法人在全國銀行間債券市場發(fā)行的、按約定還本付息的有價證券是()。

A．金融債券B．商業(yè)銀行次級債券

C．混合資本債券D．公司債券

【答案】A

【解析】金融債券是指依法在中華人民共和國境內(nèi)設(shè)立的金融機構(gòu)法人在全國銀行間債券市場發(fā)行的、按約定還本付息的有價證券。

11．保險公司定向募集的、期限在5年以上(含5年)、本金和利息的清償順序列于保單責(zé)任和其他負(fù)債之后、先于保險公司股權(quán)資本的保險公司債務(wù)屬于()。

A．保險公司短期融資債B．保險公司債

C．保險公司票據(jù)D．保險公司次級債務(wù)

【答案】D

【解析】保險公司次級債務(wù)是指保險公司定向募集的、期限在5年以上(含5年)、本金和利息的清償順序列于保單責(zé)任和其他負(fù)債之后、先于保險公司股權(quán)資本的保險公司債務(wù)。

12．中央銀行票據(jù)簡稱央票，是一種重要的貨幣政策日常操作工具，其期限通常為()。

A．1個月～1年B．1個月一3年C．3個月～3年D．3個月～1年

【答案】C

【解析】中央銀行票據(jù)簡稱央票，是央行為調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣而直接面向公開市場業(yè)務(wù)一級交易商發(fā)行的短期債券，是一種重要的貨幣政策日常操作工具，期限通常在3個月～3年。

13．關(guān)于中央銀行票據(jù)的說法，下列敘述有誤的是()。

A．中央銀行票據(jù)簡稱央票，一般將央票列在金融債券之列

B．它是央行為調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣而直接面向公開市場業(yè)務(wù)一級交易商發(fā)行的短期債券

C．它是一種重要的貨幣政策日常操作工具

D．期限通常在3個月～3年

【答案】A

【解析】A項，2005年6月發(fā)布的《全國銀行問債券市場金融債券發(fā)行管理辦法》，并未將中央銀行票據(jù)包括在內(nèi)，因此出于慣例，一般不將中央銀行票據(jù)列在金融債券之列。

14．一般需要擔(dān)保的發(fā)行債券的主體所發(fā)行的債券是()。

A．政府債券B．金融債券

C．信譽卓著的大公司發(fā)行的公司債券D．一般公司發(fā)行的公司債券

【答案】D

【解析】一般來說，政府債券無須提供擔(dān)保，因為政府掌握國家資源，可以征稅，所以政府債券安全性最高；金融債券大多數(shù)也可免除擔(dān)保，因為金融機 構(gòu)作為信用機構(gòu)，本身就具有較高的信用；公司債券不同，一般公司的信用狀況要比政府和金融機構(gòu)差，所以，大多數(shù)公司發(fā)行債券被要求提供某種形式的擔(dān)保。但 少數(shù)大公司經(jīng)營良好，信譽卓著，也發(fā)行信用公司債券。

15．公司不以任何資產(chǎn)作擔(dān)保或抵押而發(fā)行的債券是()。

A．信用公司債券B．保證公司債券C．抵押公司債券D．信托公司債券

【答案】A

【解析】B項，保證公司債券是公司發(fā)行的由第三者作為還本付息擔(dān)保人的債券，是擔(dān)保證券的一種；C項，不動產(chǎn)抵押公司債券是以公司的不動產(chǎn)(如房屋、土地等)作抵押而發(fā)行的債券，是抵押證券的一種；D項，信托公司債券需以公司的資產(chǎn)作抵押，也屬于抵押證券的范疇。

16．利息只在公司有盈利時才支付的公司債券是()。

A．短期融資券B．保證公司債券C．收益公司債券D．信用公司債券

【答案】C

【解析】收益公司債券是一種具有特殊性質(zhì)的債券，它與一般債券相似，有固定到期日，清償時債權(quán)排列順序先于股票。但另一方面，它又與一般債券不同，其利息只在公司有盈利時才支付，即發(fā)行公司的利潤扣除各項固定支出后的余額用作債券利息的來源。

17．可轉(zhuǎn)換公司債券享受轉(zhuǎn)換特權(quán)，在轉(zhuǎn)換前與轉(zhuǎn)換后的形式分別是()。

A．股票、公司債券B．公司債券、股票

C．都屬于股票D．都屬于債券

【答案】B

【解析】可轉(zhuǎn)換公司債券兼有債權(quán)投資和股權(quán)投資的雙重優(yōu)勢，轉(zhuǎn)換以前為公司債券，轉(zhuǎn)換以后為股票。

18．按照附新股認(rèn)股權(quán)和債券本身能否分開來劃分，債券可分為()。

A．獨立性與非獨立性B．可分型與不可分型

C．獨立型與分離型D．可分離型與非分離型

【答案】D

【解析】按附新股認(rèn)股權(quán)和債券能否分開來劃分，債券可分為：①可分離型，即可分離交易的附認(rèn)股權(quán)證公司債券，其債券與認(rèn)股權(quán)可以分開，可獨立轉(zhuǎn)讓；②非分離型，即不能把認(rèn)股權(quán)從債券上分離，認(rèn)股權(quán)不能成為獨立買賣對象的債券。

19．附認(rèn)股權(quán)證的公司債券的購買者可以()。

A．按預(yù)先規(guī)定的條件在公司發(fā)行股票時享有優(yōu)先購買權(quán)

B．按預(yù)先規(guī)定的條件在公司增發(fā)股票時享有優(yōu)先購買權(quán)

C．按事后規(guī)定的條件在公司新發(fā)股票時享有優(yōu)先購買權(quán)

D．按事后規(guī)定的條件在公司增發(fā)股票時享有優(yōu)先購買權(quán)

【答案】A

【解析】附認(rèn)股權(quán)證的公司債券是公司發(fā)行的一種附有認(rèn)購該公司股票權(quán)利的債券。這種債券的購買者可以按預(yù)先規(guī)定的條件在公司發(fā)行股票時享有優(yōu)先購買權(quán)。預(yù)先規(guī)定的條件主要是指股票的購買價格、認(rèn)購比例和認(rèn)購期間。

20．發(fā)行附認(rèn)股權(quán)證的公司債券對發(fā)行人的不利影響不包括()。

A．相對于普通可轉(zhuǎn)換公司債券，發(fā)行人一直都有償還本息的義務(wù)

B．如果債券附帶美式權(quán)證，會給發(fā)行人的資金規(guī)劃帶來一定的不利影響

C．一次發(fā)行，二次融資

D．無贖回和強制轉(zhuǎn)股條款，從而在發(fā)行人股票價格高漲或者市場利率大幅降低時，發(fā)行人需要承擔(dān)一定的機會成本

【答案】C

【解析】C項屬于發(fā)行附認(rèn)股權(quán)證的公司債券對發(fā)行人的有利影響。

21．上市公司的股東依法發(fā)行、在一定期限內(nèi)依據(jù)約定的條件可以交換成該股東所持有的上市公司股份的公司債券是指()。

A．可交換債券B．可轉(zhuǎn)換公司債券

C．附認(rèn)股權(quán)證的公司債券D．收益公司債券

【答案】A

22．2008年10月17日，中國證監(jiān)會發(fā)布了()。

A．《上市公司股東發(fā)行可交換公司債券試行規(guī)定》

B．《公司債券發(fā)行試點辦法》

C．《上市公司證券發(fā)行管理辦法》

D．《企業(yè)集團財務(wù)公司發(fā)行金融債券有關(guān)問題的通知》

【答案】A

23．我國的企業(yè)債券有()兩個品種。

A．工業(yè)企業(yè)債券和商業(yè)企業(yè)債券B．中央企業(yè)債券和地方企業(yè)債券

C．外資企業(yè)債券和內(nèi)資企業(yè)債券D．國有企業(yè)債券和集體企業(yè)債券

【答案】B

【解析】企業(yè)發(fā)行債券都由證券經(jīng)營機構(gòu)承銷。通過整頓，企業(yè)債券的發(fā)行出現(xiàn)了兩點變化：一是規(guī)模急劇萎縮；二是品種大大減少，從1994年起，我國企業(yè)債券歸納為中央企業(yè)債券和地方企業(yè)債券兩個品種。

24．()是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。

A．銀行債務(wù)融資工具B．非金融企業(yè)債務(wù)融資工具

C．企業(yè)債務(wù)融資工具D．非銀行債務(wù)融資工具

【答案】B

25．()的出臺，標(biāo)志著我國公司債券發(fā)行工作的正式啟動。

A．《公司債券發(fā)行試點辦法》

B．《上市公司股東發(fā)行可交換公司債券試行規(guī)定》

C．《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法》

D．《證券公司管理暫行辦法》

【答案】A

26．關(guān)于《公司債券發(fā)行試點辦法》對債券持有人權(quán)益的保護，下列說法錯誤的有()。

A．強化發(fā)行債券的信息披露，要求公司及時、完整、準(zhǔn)確地披露債券募集說明書，持續(xù)披露有關(guān)信息

B．引進債券受托管理人制度，要求債券受托管理人應(yīng)當(dāng)為債券持有人的最大利益行事，并不得與債券持有人存在利益沖突

C．建立債券發(fā)行人會議制度，通過規(guī)定債券發(fā)行人會議的權(quán)利和會議召開程序等內(nèi)容，讓債券發(fā)行人會議真正發(fā)揮投資者自我保護作用

D．強化參與公司債券市場運行的中介機構(gòu)如保薦機構(gòu)、信用評級機構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所的責(zé)任，督促它們真正發(fā)揮市場中介的功能

【答案】C

【解析】C項，建立債券持有人會議制度，通過規(guī)定債券持有人會議的權(quán)利和會議召開程序等內(nèi)容，讓債券持有人會議真正發(fā)揮投資者自我保護作用。

27．關(guān)于可交換債券和可轉(zhuǎn)換債券，下列說法錯誤的是()。

A．可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)債主體和償債主體不同，前者是上市公司的股東，通常是大股東，后者是上市公司本身

B．可交換債券在國外有股票、現(xiàn)金和混合3種交割方式，可轉(zhuǎn)換債券一般采用股票交割

C．兩者所換股份的來源是相同的

D．可交換債券一般不設(shè)置轉(zhuǎn)股價向下修正條款，可轉(zhuǎn)換債券一般附有轉(zhuǎn)股價向下修正條款

【答案】C

【解析】C項，可交換債券和可轉(zhuǎn)換債券所換股份的來源不同，前者是發(fā)行人持有的其他公司的股份，后者是發(fā)行人未來發(fā)行的新股。

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