導讀：大智慧(601519,買入)被認定虛增2013年利潤，不僅面臨被監管層重罰的風險，接下來還可能面臨巨額索賠。

不知是巧合還是有意，大智慧股票代碼中有 “519”三個數字，諧音A股史上著名的“5·19行情”，但“吉祥數字”似乎并未給大智慧（601519）帶來好運。

在上周五例行新聞發布會上，證監會披露了大智慧的信息披露違法案件情況。根據證監會的介紹，大智慧在2013年通過承諾“可全額退款”的營銷方式，以“打新股”、“理財”等為名進行營銷，利用與相關公司的框架協議等多種方式，共計虛增2013年度利潤1.2億余元。證監會稱，此舉違反了《證券法》第63條規定。

《證券法》第63條規定，發行人、上市公司依法披露的信息，必須真實、準確、完整，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

鑒于此，證監會決定對大智慧采取責令改正，給予警告，并處以60萬元罰款；對張長虹（大智慧董事長兼總經理）等14名責任人員給予警告，并處以3萬元至30萬元不等的罰款；對張長虹等5名責任人員采取5年證券市場禁入措施。

此外，證監會還對負責大智慧2013年年報審計的立信會計師事務所，以及為大智慧開展資產評估業務的北京中同華資產評估有限公司進行處罰。

大智慧或面臨巨額索賠

根據《證券法》第69條規定， 發行人、上市公司、財務會計報告、年度報告以及其他信息披露資料，有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券交易中遭受損失的，發行人、上市公司應當承擔賠償責任，這意味著適格投資者將可以據此進行索賠。

《最高人民法院關于審理證券市場因虛假陳述引發的民事賠償案件的若干規定》（下稱《若干規定》）對虛假陳述適格索賠者的界定更為明確，其中第18條規定，虛假陳述的適格索賠者需滿足以下3項條件：

（一）投資人所投資的是與虛假陳述直接關聯的證券；

（二）投資人在虛假陳述實施日及以后，至揭露日或者更正日之前買入該證券；

（三）投資人在虛假陳述揭露日或者更正日及以后，因賣出該證券發生虧損，或者因持續持有該證券而產生虧損。

大智慧出現虛假記載的2013年年報的正式披露時間是2014年2月28日，可以視為虛假陳述實施日，而其正式收到證監會調查通知書的時間為2015年4月30日，于當年5月1日正式披露，這意味著只要在2014年2月28日至2015年5月1日之間，買入大智慧股票，因賣出或持有該股票發生虧損，就可以申請索賠。

由于大智慧在被證監會調查前剛好經歷2015年的巨幅震蕩市，股價從2015年年初的6元一線升至最高35元，其后又深幅下跌至10元以下，再加上大智慧本身盤子較大，其賠償金額可能創下A股新的紀錄。

不過《若干規定》第19條第4款也指出，如果損失或者部分損失是由證券市場系統風險等其他因素所導致，人民法院應當認定虛假陳述與損害結果之間不存在因果關系，而在最新的欣泰電氣欺詐發行的保薦人興業證券(601377,買入)給出的先行賠付方案中，在計算賠償金額時，亦扣除了系統性風險導致的損失，因此不排除大智慧后續亦會照此方法，來核定適格投資者的賠償金額。

大智慧落后于同行增速 盈利上逐漸“掉隊”

比較金融信息行業大智慧、同花順(300033,買入)、東方財富(300059,買入)三家公司的情況，可以發現大智慧原本經營盈利情況優于同花順和東方財富，2010年大智慧凈利就已達1.61億元，比同花順高出76.08%，為東方財富的兩倍多。

大智慧上市的2011年凈利潤就出現下滑，僅為1.06億元，而到了2012年，公司就巨虧2.67億元。

或許為了避免出現暫停上市風險，大智慧2013年度交出的答卷為盈利1166萬元，不過按照虛增1.2億元來算，當年度實際虧損將達1.1億元。

而在時隔8年牛市再度降臨的2015年，大智慧不僅未實現凈利，反而巨虧4.56億元，而其競爭對手同花順當年大賺9.57億元，東方財富更是暴賺18.49億元。

張長虹閃電請辭董事長等職務 或因處罰被動辭職

在證監會上周五宣布對大智慧作出行政處罰后，周日晚間，大智慧即發布公告稱，公司董事長、總經理張長虹由于個人原因，向公司董事會申請辭去所擔任的董事、董事長、總經理職務，同時一并辭去公司第三屆董事會專業委員會委員相關職務。

根據大智慧7月25日晚間公告，大智慧已聘任徐可為公司總經理，并將于8月10日召開臨時股東大會，提請投票選舉張志宏先生擔任第三屆董事會董事。

根據證監會令第33號第四條規定，被中國證監會采取證券市場禁入措施的人員，在禁入期間內，除不得繼續在原機構從事證券業務或者擔任原上市公司董事、監事、高級管理人員職務外，也不得在其他任何機構中從事證券業務或者擔任其他上市公司董事、監事、高級管理人員職務。

而在辭職的時限上，第四條規定，被采取證券市場禁入措施的人員，應當在收到中國證監會作出的證券市場禁入決定后立即停止從事證券業務或者停止履行上市公司董事、監事、高級管理人員職務，并由其所在機構按規定的程序解除其被禁止擔任的職務。

根據證監會的行政處罰決定，張長虹除被罰款外，還被采取5年證券市場禁入措施。

這表明作為大智慧控股股東和實際控制人的張長虹，其閃電請辭多半是囿于法律法規的無奈之舉。

2016年一季報的公開資料顯示，張長虹仍持有大智慧110479.27萬股，占大智慧總股本的55.58%，處于絕對控股地位，按照7月25日大智慧8.84元的收盤價計算，所持大智慧股票市值仍近百億元。

張長虹在證券業界資歷深厚，曾擔任中國證券業協會副會長、中國證券協會證券投資分析師專業委員會副主任委員、中國證券業協協會信息技術委員會委員。

中國證券業協會公示資料顯示，張長虹仍出現在中國證券業協會第五屆理事會現任理事名單中。

在進軍證券業務的道路上，東方財富成功將同信證券收入囊中，大智慧并購湘財證券卻最終折戟。加上業績不佳和處罰枷鎖，再融資空間也將大受影響，而這或許才是大智慧真正丟掉的未來。