一、什么是融資融券

融資融券，又稱信用交易，是指客戶交存相應(yīng)擔(dān)保物后，證券公司向客戶出借資金供其買入證券或出借證券供其賣出的經(jīng)營活動(dòng)。

1、融資買入：

投資者以保證金為抵押，從證券公司融入資金，買進(jìn)證券，而后在約定的時(shí)間內(nèi)償還資金

償還方式：賣券還款或現(xiàn)金還款

2、融券賣出：

投資者以保證金為抵押，從證券公司融入證券，然后賣出，而后在約定的時(shí)間內(nèi)償還證券

償還方式：買券還券或現(xiàn)券還券

二、融資融券優(yōu)點(diǎn)

三、融資融券開戶條件

1、T-2日的前20個(gè)交易日的日均證券賬戶資產(chǎn)（包括股票和現(xiàn)金）在50萬元以上。

四、融資融券的授信額度

證券公司對(duì)客戶的授信額度不超過承諾轉(zhuǎn)入擔(dān)保物的200%；

單一客戶的最大融資融券授信額度為4億。

五、融資融券原則

1、報(bào)升原則

融券賣出的申報(bào)價(jià)格不得低于該證券的最近成交價(jià)；當(dāng)天還沒有產(chǎn)生成交的，其申報(bào)價(jià)格不得低于前收盤價(jià)。低于上述價(jià)格的申報(bào)為無效申報(bào)。

2、融券賣出資金凍結(jié)原則

投資者融券賣出證券后，所得的資金將被凍結(jié)，只能用來買券還券，而不能用作他途。

3、逐日盯市原則

T日收盤后，證券公司會(huì)計(jì)算客戶信用賬戶的維持擔(dān)保比例，如果維持擔(dān)保比例低于警戒線（150%），會(huì)提醒客戶追加擔(dān)保物，在維持擔(dān)保比例低于平倉線（130%）時(shí)，客戶應(yīng)于T+1日追加擔(dān)保物，否則T+2日觸發(fā)強(qiáng)制平倉。

·交易流程·

1．下載交易軟件

進(jìn)入中國銀河證券官網(wǎng)：

www.chinastock.com.cn，點(diǎn)擊軟件下載，然后點(diǎn)擊“海王星”或““雙子星”，下載安裝“融資融券合一版”或“融資融券完整版”。

2. 登陸信用交易系統(tǒng)

1）輸入信用賬戶、密碼和驗(yàn)證碼后登錄系統(tǒng)

2）登錄過程-支持一次性登錄兩個(gè)系統(tǒng)

客戶使用信用賬號(hào)進(jìn)行登錄時(shí)，若其信用賬戶和普通賬戶交易密碼一致，則同時(shí)登錄信用交易系統(tǒng)和普通交易系統(tǒng)，默認(rèn)顯示信用交易界面；若密碼不一致，則提示普通交易密碼不匹配，只登錄到信用交易界面，客戶可以通過“多賬戶”功能登錄普通交易系統(tǒng)（選擇資金賬戶，然后輸入普通資金賬戶和密碼）。

3）交易界面切換普通交易功能和融資融券交易功能在賬號(hào)信息欄可以選擇普通或信用賬號(hào)進(jìn)行切換，切換后顯示普通或信用交易菜單。

4）融資融券交易界面菜單整理：

按擔(dān)保品、融資、融券對(duì)委托功能進(jìn)行了歸類。

3.擔(dān)保品劃轉(zhuǎn)

登陸信用賬戶，選擇“擔(dān)保品”→“擔(dān)保品劃轉(zhuǎn)” →“劃轉(zhuǎn)方向”→“劃入信用賬戶”輸入證券代碼、劃轉(zhuǎn)數(shù)量→點(diǎn)擊“下單”然后確認(rèn)即可

4.資金劃轉(zhuǎn):

登陸普通賬戶,通過證券轉(zhuǎn)銀行將資金轉(zhuǎn)入綁定的銀行卡；再登陸信用賬戶，通過銀行轉(zhuǎn)證券將資金轉(zhuǎn)入即可；（若普通賬戶與信用賬戶綁定不同的銀行卡，則還需在銀行卡之間進(jìn)行劃轉(zhuǎn)）

5. 融資買入：

投資者如果預(yù)期證券價(jià)格即將上漲，可以借入資金買入，在證券上漲后“賣券還款”，也可通過轉(zhuǎn)入資金然后“直接還款”。（相當(dāng)于放大了交易杠桿）

6. 融券賣出：

投資者如果預(yù)期證券價(jià)格即將下跌，可以借入證券賣出，而后通過以更低價(jià)格“買券還券”；或是通過“現(xiàn)券還券”來對(duì)沖已持有證券的價(jià)格波動(dòng)，以套期保值。（相當(dāng)于做空）

7. 標(biāo)的證券查詢：

此菜單下，投資者可以查詢?nèi)谫Y融券的標(biāo)的證券、融資（融券）保證金比例。

8. 擔(dān)保品證券查詢：

此菜單下，投資者可查詢可以作為擔(dān)保物的證券及其折算率。

·注意事項(xiàng)·

1. 優(yōu)先償還負(fù)債規(guī)則：

根據(jù)交易所相關(guān)規(guī)定，投資者賣出信用證券賬戶內(nèi)有融資買入尚未了結(jié)合約的證券所得價(jià)款，須先償還該投資者的融資欠款。根據(jù)該規(guī)定，當(dāng)投資者選擇擔(dān)保品賣出有尚未了結(jié)融資合約的證券時(shí)，所得資金須先償還該證券的融資負(fù)債，負(fù)債償還完后剩余資金成為客戶的可用資金。

2. 賣券還款順序：

先償還罰息，再償還融資利息和融券費(fèi)用，最后償還本金負(fù)債。同一種類下按照合約到期的先后順序償還。

3. 合約期限：

投資者每筆融資、融券合約的期限應(yīng)符合《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》和滬深證券交易所規(guī)定。根據(jù)交易所現(xiàn)行規(guī)定，融資融券期限最長不超過六個(gè)月，并且不超過合同終止日，從投資者實(shí)際使用資金或使用證券之日起計(jì)算。期限順延的，須符合《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》和滬深證券交易所及銀河證券合同及業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定的情形。否則面臨合約強(qiáng)制平倉的風(fēng)險(xiǎn)。

4. 賬戶狀態(tài)：

1) 投資者信用賬戶為警戒類賬戶和平倉類賬戶，警戒類賬戶：日終清算后維持擔(dān)保比例小于補(bǔ)倉維持擔(dān)保比例大于或等于平倉維持擔(dān)保比例的賬戶。平倉類賬戶：日終清算后維持擔(dān)保比例小于平倉維持擔(dān)保比例的賬戶。平倉類賬戶：日終清算后維持擔(dān)保比例小于平倉維持擔(dān)保比例的賬戶。2）對(duì)于警戒類賬戶，向投資者發(fā)送補(bǔ)倉通知，要求投資者在一個(gè)交易日內(nèi)將維持擔(dān)保比例提高至不低于補(bǔ)倉維持擔(dān)保比例；對(duì)于平倉類賬戶，向投資者發(fā)送平倉通知，要求投資者在一個(gè)交易日內(nèi)將維持擔(dān)保比例提高至不低于補(bǔ)倉維持擔(dān)保比例。若投資者未在一個(gè)交易日內(nèi)將維持擔(dān)保比例提高至補(bǔ)倉維持擔(dān)保比例以上，公司進(jìn)行強(qiáng)制平倉。3) 目前補(bǔ)倉維持擔(dān)保比例為150%，平倉維持擔(dān)保比例為130%。保證金余額等于或小于零時(shí)不能融資買入。

5. 擔(dān)保物提取：

當(dāng)投資者信用賬戶維持擔(dān)保比例超過300％時(shí)，投資者可以提取其信用賬戶中的現(xiàn)金或擔(dān)保證券，但提取后投資者信用賬戶維持擔(dān)保比例不得低于300％。交易所另有規(guī)定的除外。

6. 擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)：

1) T日進(jìn)行擔(dān)保物的轉(zhuǎn)入和轉(zhuǎn)出，T+1日到賬，在T日交易時(shí)間均可以撤單。2) 封閉式基金在信用賬戶可以作為擔(dān)保物，不在交易所上市交易的開放式基金在信用賬戶不能作為擔(dān)保物，且不能進(jìn)行申購與贖回。當(dāng)投資者信用賬戶內(nèi)的封閉基金可能“封轉(zhuǎn)開”時(shí)，建議將信用賬戶的封閉式基金擔(dān)保物轉(zhuǎn)出到普通賬戶，以便后續(xù)操作。

7. 保證金比例：

保證金比例是指投資者交付的保證金與融資、融券交易金額的比例，具體分為融資保證金比例與融券保證金比例。

8. 融資保證金比例:

融資保證金比例是指投資者融資買入證券時(shí)交付的保證金與融資交易金額的比例。計(jì)算公式：融資保證金比例=保證金/（融資買入證券數(shù)量×買入價(jià)格）×100%

9. 融券保證金比例:

融券保證金比例是指投資者融券賣出時(shí)交付的保證金與融券交易金額的比例。計(jì)算公式：融券保證金比例=保證金/（融券賣出證券數(shù)量×賣出價(jià)格）×100%

10. 維持擔(dān)保比例:

維持擔(dān)保比例是指客戶擔(dān)保物價(jià)值與其融資融券債務(wù)之間的比例。計(jì)算公式：維持擔(dān)保比例=(現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值總和)/(融資買入金額+融券賣出證券數(shù)量×當(dāng)前市價(jià)＋利息及費(fèi)用總和)×100%