永泰能源加速轉(zhuǎn)型新能源背后：債務(wù)壓頂關(guān)聯(lián)方長(zhǎng)期占款 煤價(jià)暴跌業(yè)績(jī)拐點(diǎn)已現(xiàn)
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出品：新浪財(cái)經(jīng)上市公司研究院
作者：昊
永泰能源向新能源轉(zhuǎn)型又有新進(jìn)展。12月27日，永泰能源發(fā)布公告，子公司德泰儲(chǔ)能與長(zhǎng)沙理工大學(xué)簽署了儲(chǔ)能技術(shù)轉(zhuǎn)讓合同，長(zhǎng)沙理工大學(xué)將全釩液流電池相關(guān)儲(chǔ)能技術(shù)的五項(xiàng)專利權(quán)和五項(xiàng)專利申請(qǐng)權(quán)轉(zhuǎn)讓給德泰儲(chǔ)能，轉(zhuǎn)讓費(fèi)合計(jì)2700萬(wàn)元。
公司同日公告，德泰儲(chǔ)能與長(zhǎng)沙理工大學(xué)儲(chǔ)能研究所所長(zhǎng)賈傳坤教授合作，共同投資設(shè)立張家港德泰儲(chǔ)能裝備有限公司（以下稱“德泰儲(chǔ)能裝備”），并設(shè)立儲(chǔ)能研究院，引入其核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)，負(fù)責(zé)組建技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)和產(chǎn)品技術(shù)的更新迭代。
除技術(shù)層面的儲(chǔ)備外，永泰能源此前宣布的以1.92億元對(duì)價(jià)收購(gòu)釩礦資源公司——匯宏礦業(yè)65%股權(quán)，現(xiàn)已完成過(guò)戶。
煤炭企業(yè)向新能源領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，看似順應(yīng)趨勢(shì)，實(shí)際絕非易事。早在2019年，山煤國(guó)際就曾高調(diào)宣布進(jìn)軍異質(zhì)結(jié)太陽(yáng)能電池產(chǎn)業(yè)。盡管背靠央企集團(tuán)、擁有巨大資源優(yōu)勢(shì)，但山煤國(guó)際的光伏項(xiàng)目卻一再受挫，公司轉(zhuǎn)型新能源的希望已越來(lái)越渺茫。
再看永泰能源，在看似緊鑼密鼓推進(jìn)釩電池儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的背后，公司扣除賬面現(xiàn)金后仍有260億有息負(fù)債，三季度的財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長(zhǎng)25%，還長(zhǎng)期被關(guān)聯(lián)方占用資金，財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)極重。
此外，從最新財(cái)報(bào)看，永泰能源業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)完全依賴煤價(jià)上漲。在煤價(jià)大跌之后，公司業(yè)績(jī)無(wú)疑也將迎來(lái)拐點(diǎn)，走上下坡路。未來(lái)，永泰能源能否順利拓展新能源業(yè)務(wù)并按計(jì)劃擴(kuò)張主業(yè)產(chǎn)能，存在極大不確定性。
關(guān)聯(lián)方長(zhǎng)期占用資金 財(cái)務(wù)費(fèi)用加速增長(zhǎng)
自今年8月宣布轉(zhuǎn)型新能源、切入釩電池領(lǐng)域后，永泰能源正快馬加鞭推進(jìn)這一重大跨界經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。
12月27日，永泰能源連續(xù)發(fā)布三份公告，披露公司在釩電池業(yè)務(wù)的技術(shù)儲(chǔ)備以及上游釩資源領(lǐng)域等方面布局的最新進(jìn)展。
永泰能源表示，公司負(fù)責(zé)釩電池儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的子公司德泰儲(chǔ)能，將推進(jìn)在儲(chǔ)能材料資源整合、提純冶煉、儲(chǔ)能新材料、電解液加工、電堆、裝備研發(fā)制造和項(xiàng)目集成等全釩液流電池儲(chǔ)能領(lǐng)域的全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，為新能源及傳統(tǒng)電力系統(tǒng)提供全套儲(chǔ)能解決方案。德泰儲(chǔ)能力爭(zhēng)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)1年內(nèi)取得實(shí)質(zhì)性突破，3年內(nèi)形成規(guī)模，5-8年進(jìn)入儲(chǔ)能行業(yè)第一方陣。
此外，根據(jù)規(guī)劃，永泰能源另一家子公司德泰儲(chǔ)能裝備，將進(jìn)行新一代大容量全釩液流電池生產(chǎn)及研發(fā)工作，擬建設(shè)年產(chǎn)能500MW大容量全釩液流電池及相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)線。其中，一期擬投資1.2億元，建設(shè)年產(chǎn)能300MW生產(chǎn)線；二期規(guī)劃再建年產(chǎn)能200MW的生產(chǎn)線。
在釩電池儲(chǔ)能這一新領(lǐng)域，從實(shí)驗(yàn)室研究到小試、中試，再到規(guī)?；虡I(yè)應(yīng)用并擴(kuò)張產(chǎn)能形成收入和利潤(rùn)，不僅能否按計(jì)劃順利落地充滿了不確定性，資金層面的持續(xù)支持更不可或缺。然而，深陷債務(wù)重壓的永泰能源是否擔(dān)得起這一重任，市場(chǎng)對(duì)此頗有疑慮。
最新財(cái)報(bào)顯示，截至今年三季度末，永泰能源短期借款35.24億元、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債64.80億元，另有長(zhǎng)期借款178.41億元，同期全部貨幣資金不足20億元。前三季度，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用高達(dá)19.29億元，同比增長(zhǎng)25%，增速比上半年繼續(xù)加快。
迫于資金壓力，除了向銀行借款外，永泰能源已經(jīng)開(kāi)始嘗試通過(guò)其它渠道籌措資金。
12月27日，永泰能源公告，擬向沈陽(yáng)港匯貿(mào)易有限公司轉(zhuǎn)讓持有的新投華瀛石油化工（深圳）股份有限公司48%股權(quán)。標(biāo)的公司經(jīng)評(píng)估的全部股東權(quán)益價(jià)值為5187.32萬(wàn)元，交易對(duì)價(jià)確定為2489.91萬(wàn)元。
變賣(mài)資產(chǎn)固然能夠較快回籠現(xiàn)金，但上述交易對(duì)于公司眼下沉重的負(fù)債和未來(lái)巨額的資本開(kāi)支來(lái)說(shuō)，仍是杯水車(chē)薪。
值得注意的是，盡管永泰能源早已深陷債務(wù)漩渦，但關(guān)聯(lián)方似乎仍在占公司“便宜”。
中報(bào)顯示，永泰能源其他應(yīng)收款余額為20.09億元，其中與兩家關(guān)聯(lián)方——鄭州裕中煤業(yè)有限公司和南陽(yáng)中譽(yù)發(fā)電有限公司的往來(lái)款分別為13.51億元和3.97億元，合計(jì)占全部其他應(yīng)收款比例近6成。此外，這兩筆關(guān)聯(lián)方往來(lái)款賬齡最長(zhǎng)已分別達(dá)到2年和4年。
在永泰能源資金捉襟見(jiàn)肘的情況下，關(guān)聯(lián)方長(zhǎng)期、大額占用上市公司資金，其是否與經(jīng)營(yíng)有關(guān)以及占用的必要性等問(wèn)題，尚有待公司的進(jìn)一步解釋。
動(dòng)力煤兩月暴跌25% 業(yè)績(jī)向下拐點(diǎn)已現(xiàn)
煤價(jià)此前的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，讓永泰能源業(yè)績(jī)大幅改善。
今年前三季度，永泰能源實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入268.5億元，同比增長(zhǎng)45.2%，歸母凈利潤(rùn)15.4億元，同比增長(zhǎng)101.4%，扣非歸母凈利潤(rùn)12.9億元，同比增長(zhǎng)127.1%。
值得注意的是，公司業(yè)績(jī)上漲幾乎全部來(lái)自價(jià)增，銷(xiāo)量并無(wú)明顯變化。
研報(bào)顯示，前三季度，永泰能源實(shí)現(xiàn)原煤產(chǎn)量824.76萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.65%，洗精煤產(chǎn)量251.95萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.44%，原煤銷(xiāo)售量815.29萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.98%，洗精煤銷(xiāo)售量249.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.0%。
同時(shí)，公司噸煤銷(xiāo)售價(jià)格為1226.63元/噸，同比增長(zhǎng)46.3%，噸煤毛利為778.53元/噸，同比增長(zhǎng)63.5%。
不幸的是，“價(jià)增”這一情況已經(jīng)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。
以動(dòng)力煤為例。最新研報(bào)顯示，秦皇島Q5500動(dòng)力煤售價(jià)已從10月份最高1599元/噸，大幅下降至目前的1222元/噸，兩個(gè)月內(nèi)跌幅高達(dá)25%。
更重要的是，煤炭?jī)r(jià)格走弱的趨勢(shì)大概率仍將延續(xù)。
中信期貨12月25日的最新研報(bào)稱，因疫情擴(kuò)散和天氣轉(zhuǎn)冷，電廠日耗不升反降，臨近年末下游工業(yè)開(kāi)工率一般，非電需求持續(xù)疲軟；部分煤礦因疫情及年末檢修等因素產(chǎn)量下降，大秦線物流恢復(fù)正常，但下游采購(gòu)需求偏弱，港口庫(kù)存持續(xù)回升，供需雙弱、市場(chǎng)交投冷淡，煤價(jià)繼續(xù)下行。
煤價(jià)進(jìn)入下跌趨勢(shì)，無(wú)疑意味著永泰能源業(yè)績(jī)的“好日子”也到頭了。
11月8日，永泰能源公告，公司陜西海則灘600萬(wàn)噸/年動(dòng)力煤煤礦項(xiàng)目取得陜西省自然資源廳頒發(fā)的《采礦許可證》。
公司表示，按證載規(guī)模600萬(wàn)噸/年初步測(cè)算，海則灘煤礦建成達(dá)產(chǎn)后每年即可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約50億元、利潤(rùn)總額約25億元、凈利潤(rùn)約20億元、經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流量約25億元。
不過(guò)，按計(jì)劃上述項(xiàng)目將于2023年一季度開(kāi)工建設(shè)，2026年三季度具備出煤條件，2027年才有望達(dá)產(chǎn)。同時(shí)，該項(xiàng)目計(jì)劃總投資達(dá)74.6億元（不含礦業(yè)權(quán)費(fèi)用）。
未來(lái)幾年，永泰能源無(wú)疑將要面對(duì)業(yè)績(jī)與資金的雙重壓力。
三亞機(jī)場(chǎng)元旦假期預(yù)計(jì)運(yùn)送旅客近18萬(wàn)人次新華財(cái)經(jīng)上海12月30日電(記者黎靈希)12月30日，記者從海南機(jī)場(chǎng)旗下三亞鳳凰國(guó)際機(jī)場(chǎng)(以下簡(jiǎn)稱“三亞機(jī)場(chǎng)”)獲悉，伴隨元旦假期的臨近，三亞機(jī)場(chǎng)客流量和航班量持續(xù)攀升，元旦期間(12月31日至1月2日)預(yù)計(jì)執(zhí)行航班1090架次、運(yùn)送旅客17.7萬(wàn)人次。其中，預(yù)計(jì)進(jìn)出港高峰期為1月3日，預(yù)計(jì)執(zhí)行航班372架次、運(yùn)送旅客突破6萬(wàn)人次。
據(jù)悉，為應(yīng)對(duì)即將到來(lái)的元旦假期，三亞機(jī)場(chǎng)積極協(xié)調(diào)航空公司調(diào)配運(yùn)力，更換寬體機(jī)執(zhí)行航班。目前三亞機(jī)場(chǎng)已協(xié)調(diào)航空公司加密三亞至上海、廣州、深圳、成都、無(wú)錫、沈陽(yáng)、哈爾濱、長(zhǎng)沙等城市的航班，其中在北京、上海、成都、杭州、天津等航線上已使用寬體機(jī)執(zhí)飛，全力滿足旅客出行需求。
此外，三亞機(jī)場(chǎng)還提前增加保障人員、車(chē)輛儲(chǔ)備；科學(xué)合理安排勤務(wù)，提高保障效率；協(xié)調(diào)空管單位提高航班放行效率，縮短航班延誤時(shí)長(zhǎng)，確保航班正點(diǎn)起飛。為全力保障廣大旅客順利出行，三亞機(jī)場(chǎng)已提前制定相關(guān)保障方案，推出“首飛無(wú)憂，暢想體驗(yàn)”“行李門(mén)到門(mén)”等多項(xiàng)服務(wù)創(chuàng)新舉措，提升服務(wù)質(zhì)量。
蔚來(lái)汽車(chē)(NIO)：歐洲第10座換電站正式上線12月30日，蔚來(lái)汽車(chē)(NIO)官博宣布：蔚來(lái)歐洲第10座換電站正式上線。蔚來(lái)已先后在挪威、德國(guó)、瑞典、荷蘭開(kāi)啟換電站布局，為歐洲用戶帶來(lái)蔚來(lái)特色的換電體驗(yàn)，持續(xù)布局。
今年10月，蔚來(lái)高調(diào)宣布進(jìn)軍德國(guó)、荷蘭、丹麥、瑞典四國(guó)市場(chǎng)，提供短期和長(zhǎng)期兩種訂閱模式。此外，蔚來(lái)將在這四個(gè)國(guó)家市場(chǎng)建立由產(chǎn)品和服務(wù)等構(gòu)成的完整運(yùn)營(yíng)體系，打造以車(chē)為起點(diǎn)的用戶社區(qū)。對(duì)于進(jìn)入歐洲市場(chǎng)，李斌在個(gè)人微信朋友圈稱，“在世界日益割裂充滿不確定性的當(dāng)下，蔚來(lái)選擇了一條難走的路，前方肯定滿是坎坷與濘泥，但往更遠(yuǎn)方看，我們能看到希望與光明?！?/p>
（責(zé)任編輯：馬金露 HF120）
明輝國(guó)際（03828）發(fā)布截至2022年6月30日止6個(gè)月中期業(yè)績(jī)，收入約8.91億港元，同比增長(zhǎng)49%；公司擁有人應(yīng)占溢利約2810萬(wàn)港元，而去年同期取得公司擁有人應(yīng)占虧損約4690萬(wàn)港元；每股盈利3.9港仙；擬派中期息每股1港仙。據(jù)悉，集團(tuán)截至2022年6月30日止6個(gè)月的毛利同比增加75.9%至約1.98億港元。因集團(tuán)采取多項(xiàng)措施（包括加強(qiáng)成本控制及加大高利潤(rùn)率產(chǎn)品的銷(xiāo)售），毛利率較去年同期的18.9%上升3.4個(gè)百分點(diǎn)至22.3%。