外資瘋了！連續(xù)12周凈買入A股 機構(gòu)：今年有望超3000億！重點加倉股曝光
北上資金本周累計凈流入341.79億元。
北上資金連續(xù)12周凈流入
本周A股市場在連續(xù)上漲后出現(xiàn)小幅回調(diào)，滬指微跌0.04%，深證成指收漲0.61%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.23%。周五，北上資金結(jié)束了連續(xù)17個交易日的凈買入，凈流出42.46億元，本周累計凈流入341.79億元。長線來看，自去年11月上旬開始，北上資金已連續(xù)12周凈流入A股。
對于北上資金未來走勢，興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯表示，春節(jié)后，外資的主導力量逐漸由交易盤向配置盤切換，未來配置盤仍有較大的加倉A股的空間和動力。海通證券首席經(jīng)濟學家荀玉根預計，2023年陸股通凈流入A股規(guī)模有望達3000億元以上。
分行業(yè)來看， 本周21個行業(yè)獲得北上資金持股量增長，鋼鐵、國防軍工、電子行業(yè)加倉較多，持股數(shù)量周環(huán)比增幅超過5%，其他還有汽車、農(nóng)林牧漁、有色金屬三個行業(yè)加倉較多。北上資金減倉的10個行業(yè)普遍出現(xiàn)回調(diào)，行業(yè)指數(shù)平均下跌0.45%，跌幅最大的銀行行業(yè)遭北上資金持股量下降0.84%。
鋼鐵行業(yè)本周獲得北上資金的青睞，持股量增長8.89 %，已連續(xù)5周獲得北上資金加倉，持股量累計增長超兩成。目前鋼鐵板塊估值已深度回調(diào)，受疫情影響，鋼鐵行業(yè)2022年下游需求疲弱，上市公司盈利能力下降，已公布2022年度業(yè)績預告的27家公司中23家預計盈利下滑。不過，隨著節(jié)后各地重大項目集體開工，下游需求有所改善，機構(gòu)看好后續(xù)鋼價上漲空間。
國泰君安證券研報認為，鋼鐵板塊有望迎來金三銀四復蘇。下游需求來看，預期隨著地產(chǎn)端支持政策繼續(xù)發(fā)力，并逐步由政策端向基本面?zhèn)鲗В禺a(chǎn)端需求有望從底部逐步抬升。另外在穩(wěn)經(jīng)濟的背景下，預期基建仍將發(fā)揮托底作用，基建端需求仍有較強支撐。節(jié)后下游采購將逐漸恢復，需求將逐步回升，且根據(jù)往年經(jīng)驗判斷，需求回升趨勢將延續(xù)至旺季三四月份。
北上資金近期對消費板塊進行增持，以白酒為代表的食品飲料行業(yè)連續(xù)10周持股量增長。此前，貴州省2023年《政府工作報告》提出，推動醬香白酒產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。聚焦打造全國重要的白酒生產(chǎn)基地，加快重點酒企技改擴能項目建設，做大做強大型企業(yè)。持續(xù)推進“三個一批”，培育更多優(yōu)質(zhì)規(guī)上企業(yè)，規(guī)范發(fā)展中小企業(yè)，白酒產(chǎn)業(yè)增加值增長10%以上。
寧德時代獲北上資金凈買入超60億元
證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，本周共有37股登上北上資金成交活躍榜，所屬行業(yè)來看，電氣設備、食品飲料、非銀金融股成交活躍，合計買賣總額在100億元以上。電氣設備、食品飲料股凈流入居前，通信股則遭到北上資金少量減持。
寧德時代本周獲北上資金成交凈流入居于首位，一周凈買入60.43億元，該股累計上漲0.93 %。公司公告表示，擬由控股子公司廣東邦普在廣東省佛山市佛北戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)園大塘新材料產(chǎn)業(yè)園投資建設一體化新材料產(chǎn)業(yè)項目，項目投資總金額不超過人民幣238億元。本項目的實施有利于進一步完善公司在鋰電新能源產(chǎn)業(yè)鏈及電池回收業(yè)務的整體戰(zhàn)略布局，借助大灣區(qū)新能源大市場的區(qū)位優(yōu)勢，推動公司鋰電池材料及回收業(yè)務發(fā)展。
招商銀行本周連續(xù)4日下跌，北上資金反向加倉，一周凈買入39.56億元。公司業(yè)績快報顯示，預計實現(xiàn)歸母凈利潤1380.12億元，同比增長15.08%，連續(xù)兩年實現(xiàn)歸母凈利潤兩位數(shù)增長。截至2022年末，公司資產(chǎn)總額10.14萬億元，較上年末增加8880.59億元，增幅9.6%；負債總額9.18萬億元，較上年末增加7990.87億元，增幅9.53%。
數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，增倉幅度來看，本周持股數(shù)環(huán)比增幅在100%以上的共有16只，環(huán)比增幅最大的是東方電熱，北上資金最新持有1941.95萬股，持股數(shù)環(huán)比增長了340.22%。其次是中國海油、聚燦光電、易成新能，分別增長319.7%、196.57%、170.46%。
東方電熱2022年度業(yè)績預告顯示，預計實現(xiàn)歸母凈利潤2.75億元-3.25億元，同比增長58.27%-87.05%，主要由于新能源裝備制造業(yè)務在手訂單飽滿且陸續(xù)進入交貨確認周期，該業(yè)務板塊的營業(yè)收入大幅增長且毛利率相對較高，從而帶動了公司全年的業(yè)績大幅增長。
21股遭北上資金大幅減持，持股量環(huán)比降幅均在50%以上，ST太安、新萊應材、銀邦股份北上資金持股量分別下降89.58%、73.83%、68.35%。
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時隔7個月終獲批 中泰證券受讓萬家基金11％股權(quán) 山東能源集團成實控人券商爭相布局公募業(yè)務。
自去年7月份，中泰證券公告稱擬受讓萬家基金11%股權(quán)后，歷時近7個月，該股權(quán)變更終于塵埃落地。
1月31日，證監(jiān)會發(fā)布《關于核準萬家基金管理有限公司變更實際控制人的批復》，核準批復了中泰證券股份受讓11%的萬家基金股權(quán)，同時核準山東能源集團有限公司成為萬家基金的實際控制人。
圖：證監(jiān)會核準萬家基金變更實際控制人來源：證監(jiān)會
天眼查App數(shù)據(jù)顯示，目前萬家基金的股權(quán)結(jié)構(gòu)為：中泰證券、山東省新動能基金管理有限公司、齊河眾鑫投資有限公司，持有股權(quán)比例分別為49%、40%、11%。此次股權(quán)變更之后， 中泰證券對于萬家基金的持股比例將由49%升至60%， 山東省新動能基金管理有限公司持有剩下的40%股權(quán)，齊河眾鑫投資有限公司退出股東之列。
天眼查數(shù)據(jù)顯示，中泰證券的實際控制人山東能源集團有限公司，這意味著山東能源集團有限公司將成為萬家基金的實控人，而后者則是山東省國資委控制的企業(yè)。
去年7月12日晚間，中泰證券發(fā)布公告稱，公司召開董事會，同意公司受讓齊河眾鑫投資有限公司持有的萬家基金11%全部股權(quán)，交易定價為人民幣2.896億元。公告顯示，本次交易有助于提升對萬家基金的控制力，為公司財富管理轉(zhuǎn)型和業(yè)務協(xié)同提供更有力的支撐，進一步提升公司核心競爭力。基金公司豐富的各類產(chǎn)品，能夠幫助公司擴充產(chǎn)品種類，增強資產(chǎn)配置服務能力，加快財富管理轉(zhuǎn)型步伐。
券商正在加速布局公募市場。 據(jù)數(shù)據(jù)，目前券商系公募機構(gòu)數(shù)量已達67家，在全市場140只公募管理人中占比近一半。
2022年4月26日，證監(jiān)會發(fā)布《關于加快推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，其中提到壯大公募基金管理人隊伍。積極推進商業(yè)銀行、保險機構(gòu)、證券公司等優(yōu)質(zhì)金融機構(gòu)依法設立基金管理公司。調(diào)整優(yōu)化公募基金牌照制度，適度放寬同一主體下公募牌照數(shù)量限制，支持證券資管子公司、保險資管公司、銀行理財子公司等專業(yè)資產(chǎn)管理機構(gòu)依法申請公募基金牌照，從事公募基金管理業(yè)務。
天眼查信息顯示，萬家基金成立于2002年8月23日，原名為天同基金，2006年2月20日正式更名為萬家基金，總部位于上海。數(shù)據(jù)顯示，萬家基金自2019年以來公募資產(chǎn)管理規(guī)模發(fā)展迅速，從1219.16億元增加至2022年末的 3488.68億元，基金數(shù)量(A/C分開計算)也從70只增加至120只。
具體來看，貨幣基金規(guī)模為1689.54億元，非貨規(guī)模為1808.15億元。從投資類型來看，債券基金為1104.12億元，混合型規(guī)模為557.52億元，股票型規(guī)模為120.21億元。
2022年，萬家基金旗下基金經(jīng)理黃海包攬了主動權(quán)益基金的冠亞季軍，其管理的萬家宏觀擇時多策略、萬家新利、萬家精選分別取得48.55%、43.65%、35.5%的成績。
2月1日，萬家精選宣布自2月2日起暫停大額申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資業(yè)務，單日單賬戶的金額不得超過100萬元。去年第四季度，包括萬家精選在內(nèi)，黃海管理的萬家宏觀擇時多策略、萬家新利等重視對“黑色系”能源板塊重配，增持了煤炭、油氣等資源股，他在季報中指出上游能源股在高分紅、高確定性及估值方面具有優(yōu)勢，仍將繼續(xù)重倉持有。
白酒價格“倒掛潮”回落，始于2023？如何維持主導產(chǎn)品的價格剛性、保持企業(yè)品牌形象，是2023年酒企的核心課題。
文|云酒頭條商業(yè)中心
2022年，“價格倒掛”成為了白酒行業(yè)不斷出現(xiàn)的高頻詞。
2023年春節(jié)旺季剛過，短暫的“開門紅”似乎為白酒行業(yè)復蘇打響了“第一炮”，但近年來積壓的高庫存，仍是經(jīng)銷商尚未解決的難題之一，價格倒掛現(xiàn)象依舊存在。
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市場回暖
但價格倒掛依然明顯
從終端價格倒掛、渠道價格倒掛，最終到出廠價格倒掛，整個白酒行業(yè)的價格倒掛潮在2022年末達到了最高峰。
也正因如此，2023年的“開門紅”超出不少經(jīng)銷商們的心理預期。
“今年1月以來，酒類批發(fā)行情表現(xiàn)不錯，線下銷售渠道名酒備貨的意愿也非常強烈，同時線上的零售銷售整體也在快速回升，每天出貨量都比去年同期大幅提升。”成都酒商李志（化名）說道。
“但不可否認的是，大部分消費者對于白酒消費的價格帶在下移，大眾酒在春節(jié)期間最為搶手。”李志表示，這是今年春節(jié)旺季白酒銷售的最大特征。
不少經(jīng)銷商仍強調(diào)，今年春節(jié)旺季白酒銷售尚未恢復到疫情前水平，但需求明顯增加，渠道商都在積極出貨變現(xiàn)、降低庫存。
而價格倒掛，也是春節(jié)期間白酒批發(fā)市場的一大常見現(xiàn)象。
對此，合肥一煙酒店老板李宇表示同意，并以某一線品牌推出的千元價格帶大單品為例，此前批價在1360元左右，目前降至1130元，而在一些酒類店鋪的售價已低于1000元。
從終端來看，名酒尤其是高端酒的恢復情況還沒有那么樂觀，大部分上市白酒公司核心產(chǎn)品批價仍低于半年前，價格倒掛現(xiàn)象比較嚴重。
從價格帶來看，千元左右的高端價格帶，成為官方指導價和實際到手價倒掛的集中區(qū)間；中端酒目前整體庫存也較高，促銷力度也比較大，很多產(chǎn)品也存在通過贈品變相降價的情況。
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兩大現(xiàn)象
直擊終端“倒掛潮”
一是目前發(fā)生在電商平臺的價格倒掛，更加引起廠商的重視。
去年年底，瀘州老窖電子商務股份有限公司就因京東“多次低價銷售（瀘州老窖）52度國窖1573系列產(chǎn)品”，而宣布暫停與京東的合作。
據(jù)消費者透露，雙十一前后，疊加各種優(yōu)惠折扣后京東平臺到手價曾低至908元，幾乎接近批價。目前京東887元的價格比批價還低13元。
雖然電商平臺價格倒掛現(xiàn)象已經(jīng)引起了名酒企業(yè)的高度重視，然而電商平臺的“價格戰(zhàn)”依舊在持續(xù)。
春節(jié)前后，京東平臺不少名酒的終端到手價甚至已經(jīng)低于當前的批價。
例如，2022年散裝飛天茅臺批價為2730元，而京東平臺最低到手價為2648元；國窖1573批價也出現(xiàn)了相同現(xiàn)象，其批價為900元，但“京東國際自營酒水跨境店”到手價為887元。
值得注意的是，在一些短視頻平臺的直播間內(nèi)，一些白酒的售價比電商平臺還要低不少。
“今年白酒的促銷力度確實比往年大一些，我們有些酒水都是在進價的基礎上稍加一點費用就往外賣。”義烏誠鴻酒水批發(fā)部負責人賈航然表示，“除了搶奪市場外，更大的原因在于降庫存，去年累計庫存太高了，必須削去庫存來回收資金。”
不難看出，電商平臺出現(xiàn)的名酒價格倒掛的問題，一定程度上已影響到名酒對其價格體系的維護。對此，有業(yè)內(nèi)人士表示，電商平臺主要以“價格戰(zhàn)”取勝，而白酒由于其行業(yè)特殊性，對于此種嚴重影響價格的營銷戰(zhàn)略是絕不允許的，一旦放任低價戰(zhàn)略的發(fā)展，將會影響線下一系列經(jīng)銷商利益以及品牌力。
二是部分醬酒品牌價格體系在“崩盤”邊緣徘徊。
談及醬酒價格，經(jīng)銷商們可以說是“苦不堪言”。
“我們代理的很多產(chǎn)品都出現(xiàn)價格倒掛現(xiàn)象，尤其是很多二三線醬香品牌。”有經(jīng)銷商直言，倒掛的原因主要基于上游廠家定價體系，一般都是“高開低走”，廠家會在出廠價基礎上給予經(jīng)銷商費用補貼，而很多經(jīng)銷商都會套取費用，并把一些費用補貼給下游渠道，甚至是消費者，所以會出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象。
這一點在2022年上半年的醬酒市場，其實已普遍顯現(xiàn)。
即使是2023年的春節(jié)“開門紅”，也仍舊無法“阻攔”醬酒發(fā)展趨于理性的走向。
“絕大部分風險都被醬酒經(jīng)銷商承擔了，把醬酒經(jīng)銷商稱為‘韭商’，我認為恰當一些。”某福建醬酒經(jīng)銷商調(diào)侃。
他還強調(diào)，產(chǎn)品利潤對于醬酒的經(jīng)銷商而言，目前早已不是其最核心的問題，大量的庫存才是當前最需要解決的。
更有經(jīng)銷商表示，按照當前的渠道庫存量來看，或許要在2025年以后，很多醬酒產(chǎn)品才能從“躺平”的狀態(tài)逐漸站起來。
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價格倒掛，何時止？
其實，在價格倒掛的背后，經(jīng)銷商庫存壓力的增加。
《2022年度酒商現(xiàn)狀及發(fā)展報告》顯示，2022年1月-6月，80%的白酒經(jīng)銷商庫存壓貨嚴重；其中，約39.7%的酒商庫存在5個月以上，33.6%的酒商庫存在3-5個月。
另外，目前很多二三線品牌的價格出現(xiàn)倒掛，究其原因還是市場需求尚未完全恢復。
對于名酒而言，現(xiàn)在大多數(shù)企業(yè)的主要任務是穩(wěn)價，消化前期提價之后的勢能，特別是對于那些進行全國性擴張的區(qū)域性酒企來說，如何維持主導產(chǎn)品的價格剛性，從而保持企業(yè)的高端品牌形象，是2023年這些酒企的核心課題。
而對于二三線醬酒品牌而言，則是需要從鞏固品牌力與抓好品質(zhì)兩方面入手。在醬酒賽道整體進入冷靜期之后，淘汰將會是常態(tài)，防止價格倒掛的底層邏輯還是在于穩(wěn)定基本盤，保持品牌影響力的持續(xù)上升。
但可以肯定的是，類似2022年下半年集中的“倒掛潮”在2023年再次出現(xiàn)的幾率極小，白酒行業(yè)整體正在走向復蘇。有行業(yè)人士認為，2023年白酒行業(yè)正從年初的“強預期、弱復蘇”階段逐漸走向春節(jié)“強復蘇”階段，渠道庫存有望加快出清，經(jīng)銷商資金狀況亦有望得到改善。
從整個白酒行業(yè)來看，高庫存的完全消化可能還需要一段時間，但價格倒掛現(xiàn)象將逐漸好轉(zhuǎn)。
自疫情三年來，盡管白酒公司業(yè)績大部分仍保持增長，但其背后的經(jīng)銷商渠道高庫存也成為行業(yè)擔心的重點。有業(yè)內(nèi)人士分析，“價格倒掛”現(xiàn)象從出現(xiàn)到消退，大約還需要兩年時間。但白酒行業(yè)整體仍向著利好發(fā)展，最遲到今年下半年，白酒市場將迎來全面復蘇。
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明輝國際（03828）發(fā)布截至2022年6月30日止6個月中期業(yè)績，收入約8.91億港元，同比增長49%；公司擁有人應占溢利約2810萬港元，而去年同期取得公司擁有人應占虧損約4690萬港元；每股盈利3.9港仙；擬派中期息每股1港仙。據(jù)悉，集團截至2022年6月30日止6個月的毛利同比增加75.9%至約1.98億港元。因集團采取多項措施（包括加強成本控制及加大高利潤率產(chǎn)品的銷售），毛利率較去年同期的18.9%上升3.4個百分點至22.3%。