【公司盈喜】HH國際控股(01112)料去年經(jīng)調(diào)整可比EBITDA錄得中高單位數(shù)升幅
HH國際控股(01112)公告，集團(tuán)截至2022年12月31日止年度未經(jīng)審核綜合管理賬目的初步評估，預(yù)期集團(tuán)的經(jīng)調(diào)整可比EBITDA將較2021年錄得中高單位數(shù)升幅。預(yù)期截至2022年12月31日止年度的經(jīng)調(diào)整可比EBITDA率將維持在中雙位數(shù)的穩(wěn)健水平。
預(yù)期集團(tuán)于截至2022年12月31日止年度的經(jīng)調(diào)整可比純利將較2021年錄得介乎20至30%的降幅。預(yù)期跌幅主要是由于與收購Zesty Paws有關(guān)的本金額為5.50億美元的增量計(jì)息銀行貸款的融資成本增加所致。
就根據(jù)國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則編制的集團(tuán)呈報(bào)純利而言，預(yù)計(jì)其將反映正增長，而非經(jīng)調(diào)整可比純利所反映的下降，集團(tuán)的呈報(bào)純利增長主要由于以下各項(xiàng)的有利影響(i)非現(xiàn)金匯兌收益，主要由集團(tuán)的集團(tuán)內(nèi)部貸款重估所產(chǎn)生；及(ii)非現(xiàn)金收益，主要由集團(tuán)長期債務(wù)及現(xiàn)有NewH投資的對沖工具的公允價(jià)值變動所產(chǎn)生。
與之相比，截至2021年12月31日止年度則確認(rèn)重大非現(xiàn)金匯兌虧損及非現(xiàn)金公允價(jià)值虧損。集團(tuán)于截至2022年12月31日止年度的呈報(bào)純利亦受到負(fù)面影響，原因?yàn)椋?i)與之前在歐洲收購Aurelia及Good Go?t相關(guān)的非現(xiàn)金商譽(yù)減值。截至2022年12月31日，Aurelia及Good Go?t的商譽(yù)占集團(tuán)商譽(yù)總額的2.7%。透過對商譽(yù)進(jìn)行年度減值測試，集團(tuán)認(rèn)為其余商譽(yù)保留了充足余額；及(ii)若干市場（包括歐洲及北美）的一次性重組及整合成本。
（責(zé)任編輯：崔晨 HX015）
場面火爆！“券業(yè)一哥”重啟線下策略會 超1200人涌入會場 ……隨著疫情防控優(yōu)化，券商紛紛重啟線下策略會。2月28日至3月1日，“券業(yè)一哥”中信證券在西安召開2023年春季資本市場論壇。僅會議首日，就有超過1200人現(xiàn)場參加，在線直播吸引超過1.4萬人次觀看。
現(xiàn)場火爆
中信證券2023年春季資本市場論壇于今日上午9點(diǎn)開始。記者8點(diǎn)50分趕到會場時(shí)，簽到處已排起了長隊(duì)，目測超過百人。進(jìn)入會議現(xiàn)場后，記者看見，1000多個(gè)座位全部坐滿，還有部分人員站立參會。據(jù)會后統(tǒng)計(jì)，當(dāng)天吸引了1200余人現(xiàn)場參會，在線觀看人次超過1.4萬。
簽到處排起長隊(duì)
會議現(xiàn)場座無虛席
據(jù)了解，本次春季資本市場論壇是中信證券2022年以來首次重啟的線下大型策略會，中信證券研究部總量和產(chǎn)業(yè)大組首席分析師將悉數(shù)登場，另外會議還邀請了多位產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域?qū)＜壹俺^200家上市公司的代表，含金量極高。
現(xiàn)場參會的機(jī)構(gòu)向記者表示，2023年以來A股市場環(huán)境較好，資金偏好回暖也提升了參會積極性。機(jī)構(gòu)期待分析師和產(chǎn)業(yè)專家的觀點(diǎn)能夠?qū)ν顿Y有所啟發(fā)，并對未來一階段的宏觀政策有所研判。
中國今年GDP增速
有望達(dá)到5.5%左右
會上，中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明發(fā)表了題為《宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)期和現(xiàn)實(shí)分化》的演講。他表示，美國通脹回落斜率有較大不確定性，美聯(lián)儲貨幣緊縮路徑大幅上調(diào)；國內(nèi)將從地產(chǎn)周期步入新興制造周期，全年GDP增速有望達(dá)到5.5%左右。
全球經(jīng)濟(jì)方面，明明表示，美國通脹下行路徑坎坷，未來美國通脹回落斜率或不及預(yù)期。向后看，美國不僅食品項(xiàng)和能源項(xiàng)對于通脹下行的推動作用逐漸有限，核心商品項(xiàng)的下行斜率也存在不確定性。更為重要的是，美國通脹最大逆風(fēng)因素——除住宅外的核心服務(wù)項(xiàng)粘性超預(yù)期的概率較大。
基準(zhǔn)情形下，美國經(jīng)濟(jì)或?qū)⒉饺霚\衰退，衰退時(shí)點(diǎn)或推遲至今年下半年，不排除推遲至明年衰退的可能性。美聯(lián)儲貨幣緊縮路徑大幅上調(diào)，短期美聯(lián)儲較難停止加息，不排除5月后美聯(lián)儲繼續(xù)加息的可能性。美債利率存在上行風(fēng)險(xiǎn)，短期下行空間有限。美股或因美聯(lián)儲持續(xù)貨幣緊縮而有所承壓。
國內(nèi)經(jīng)濟(jì)方面，明明預(yù)計(jì)，一攬子穩(wěn)增長舉措和疫情防控措施的邊際變化有望推動2023年上半年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，2023年全年GDP增長有望達(dá)到5.5%左右，兩年平均增速超過4%。疊加2022年二季度和四季度的低基數(shù)效應(yīng)，預(yù)計(jì)2023年我國GDP走勢將呈“N”型。
“高頻指標(biāo)顯示，國內(nèi)春節(jié)后消費(fèi)反彈速度較快——春節(jié)后18城每日地鐵客運(yùn)量快速回升，遠(yuǎn)超過去兩年；春節(jié)檔及春節(jié)后的全國每日觀影人次數(shù)超過過去兩年。預(yù)計(jì)我國全年零售消費(fèi)有望實(shí)現(xiàn)7%左右的同比增長，增速高點(diǎn)在二季度。在利率下調(diào)、放松限購限貸等需求端的刺激下，預(yù)計(jì)地產(chǎn)銷售將企穩(wěn)反彈，2023年大概率實(shí)現(xiàn)正增長。”明明說。
“置換降準(zhǔn)”仍有必要
明明還表示，2023年國內(nèi)將從地產(chǎn)周期向制造業(yè)周期過渡。隨著大地產(chǎn)周期的落幕，以新興制造業(yè)為代表的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)或?qū)⑻娲禺a(chǎn)成為新的經(jīng)濟(jì)周期引領(lǐng)者。
政策組合方面，明明認(rèn)為2023年預(yù)算內(nèi)財(cái)政將有一定程度的擴(kuò)張，2023年預(yù)算赤字率或在3%左右，新增專項(xiàng)債規(guī)模或在4萬億左右。此外，“置換降準(zhǔn)”仍有必要，預(yù)計(jì)下一次降準(zhǔn)時(shí)點(diǎn)為2023年年中。首先，上半年為政府債券發(fā)行密集期；其次，信貸發(fā)力消耗基礎(chǔ)貨幣；最后，除了2020年下半年采取大額MLF投放補(bǔ)充流動性外，半年一次降準(zhǔn)已經(jīng)成為慣例。
大類資產(chǎn)配置方面，明明認(rèn)為目前權(quán)益資產(chǎn)正處于低估值區(qū)間，配置價(jià)值凸顯，應(yīng)把握周期復(fù)蘇和成長洼地。債券亦具性價(jià)比，10年期國債收益率在2.9%附近具備配置價(jià)值。商品應(yīng)關(guān)注貴金屬和國內(nèi)定價(jià)的工業(yè)品的做多機(jī)會，回避海外定價(jià)的工業(yè)品。匯率方面，短期擾動不改全球流動性趨勢拐點(diǎn)，今年內(nèi)外部壓力均會有一定緩和，人民幣或偏強(qiáng)運(yùn)行。
A股基本面優(yōu)勢明顯
中信證券首席策略師秦培景發(fā)表了題為《行情接力賽》的主題演講，稱2023年全球風(fēng)險(xiǎn)或?qū)⒂瓉怼按缶徍汀保?023年是A股的轉(zhuǎn)折之年，放眼全球經(jīng)濟(jì)狀況，A股基本面優(yōu)勢明顯，外資或成為重要的增量資金。
從市場估值角度看，秦培景表示，滬深300動態(tài)P/E估值目前處于2010年以來的37%分位，公募基金和北向資金前100大重倉股動態(tài)估值則處于2010年以來的不到20%分位，由此來看A股估值仍有修復(fù)空間。“今年A股將迎來轉(zhuǎn)折之年，三大拐點(diǎn)依次出現(xiàn)，包括第一輪疫情達(dá)峰較早，人民幣易升難貶，企業(yè)盈利增速下半年彈性高。”
展望3月和第二季度，秦培景預(yù)計(jì)3月前后增量資金將逐步形成共識并集中入場。一方面，年初以來市場依次經(jīng)歷外資回補(bǔ)和內(nèi)資接力，后續(xù)主旋律是增量資金入場，隨著市場對政策和經(jīng)濟(jì)的中期趨勢形成更一致共識，預(yù)計(jì)增量資金或?qū)⒃?月集中增配A股。另一方面，大小風(fēng)格分化程度已經(jīng)達(dá)到階段性高位，中大盤成長成為新洼地。隨著存量調(diào)倉結(jié)束，增量資金的流入預(yù)計(jì)會逐步填平中大盤成長的相對估值洼地。
秦培景還對近年的投資主線進(jìn)行了復(fù)盤，即2021年“賽道思維”、2022年“景氣投資”、2023年“尋找彈性”。他表示，預(yù)計(jì)2023年在海外加息見頂背景下，美債收益率下行有利全球成長。總體來看，本輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中，“安全”領(lǐng)域是符合國家戰(zhàn)略方向、政策有意愿加杠桿、能夠撬動社會資本參與的重要方向，有望形成新一輪具備產(chǎn)業(yè)空間和業(yè)績彈性的成長主線。
重點(diǎn)關(guān)注“安全”主線
中信證券研究部策略分析師楊家驥發(fā)表演講，認(rèn)為在逆全球化趨勢疊加疫情之下，“安全”在各國決策中的權(quán)重提升。在配置上，建議戰(zhàn)略配置“四大安全”領(lǐng)域，即能源資源安全、國防安全、科技安全、糧食安全。
楊家驥認(rèn)為，針對“安全”領(lǐng)域的投資方法論有以下3點(diǎn)重要特征：一是“安全”優(yōu)先于“效率”，風(fēng)險(xiǎn)情形下，對安全的投入可以保障效率。二是整個(gè)安全投資需要產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)引導(dǎo)。三是“安全”投資相比價(jià)值投資更加偏向產(chǎn)業(yè)早期階段，先進(jìn)入者會承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)，但可以享受到資本持續(xù)流入帶來的估值抬升，長期來看也可能分享到新技術(shù)落地帶來潛在的產(chǎn)業(yè)增長。
具體到“四大安全”領(lǐng)域，楊家驥建議，能源資源安全方面，關(guān)注傳統(tǒng)能源保供、新能源內(nèi)需擴(kuò)張、供需偏緊的關(guān)鍵礦產(chǎn)資源；科技安全方面，重點(diǎn)關(guān)注半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈安全、信創(chuàng)安全、數(shù)字經(jīng)濟(jì)安全，其中半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈安全建議重點(diǎn)關(guān)注設(shè)備、零部件、材料、高端芯片等環(huán)節(jié)；國防安全方面，關(guān)注長周期、高景氣賽道，重點(diǎn)推薦軍用集成電路、導(dǎo)彈、航發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈、新裝備；糧食安全方面，關(guān)注生物育種產(chǎn)業(yè)化步伐。
主論壇上，著名軍事專家、資深媒體評論員杜文龍大校，農(nóng)業(yè)生物科技專家呂玉平博士也分別就各自領(lǐng)域發(fā)表演講。呂玉平博士介紹了全球轉(zhuǎn)基因技術(shù)的發(fā)展情況，表示“飯碗問題”使得種業(yè)成為國家戰(zhàn)略，2023年是生物育種商業(yè)化的元年，未來10年是生物育種產(chǎn)業(yè)的黃金期。
【兩會提案】祈福集團(tuán)孟麗紅提案：加強(qiáng)“撂荒”整治 國人的飯碗要裝自己的糧食2023全國兩會臨近，全國政協(xié)委員，祈福集團(tuán)副董事長孟麗紅在《關(guān)于加大“撂荒”整治力度，夯實(shí)糧食安全根基的提案》中指出，近年來在不少農(nóng)村地區(qū)出現(xiàn)了不同程度的耕地撂荒現(xiàn)象，在耕地資源條件差、經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的地方耕地撂荒問題尤其突出。圍繞農(nóng)村耕地“撂荒”增多的現(xiàn)象，誰來種地、怎樣種地是保障糧食安全、推進(jìn)鄉(xiāng)村振興的重要問題。
基于此，孟麗紅在提案中建議，堅(jiān)決遏制耕地“非農(nóng)化”、防止“非糧化”，“中國人要把飯碗端在自己手里，而且要裝自己的糧食。”此外還需要改善農(nóng)田配套基礎(chǔ)設(shè)施，推動農(nóng)田適機(jī)化改造，提高耕地質(zhì)量，發(fā)展智慧農(nóng)業(yè)。
孟麗紅建議，積極創(chuàng)新農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)形式，鼓勵承包農(nóng)戶依法采取轉(zhuǎn)包、出租、互換、轉(zhuǎn)讓、入股等方式流轉(zhuǎn)承包地，鼓勵采取委托流轉(zhuǎn)、股份合作等方式，引導(dǎo)集中連片流轉(zhuǎn)，將流轉(zhuǎn)土地向農(nóng)民專業(yè)合作社、專業(yè)大戶和農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)等新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體集中，實(shí)現(xiàn)規(guī)模化經(jīng)營發(fā)展。
孟麗紅還提到，引導(dǎo)社會資本特別是鼓勵新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體更多參與和承擔(dān)土地整治，將撂荒地整治與建設(shè)糧食基地相結(jié)合。鼓勵將生態(tài)環(huán)境保護(hù)修復(fù)與生態(tài)產(chǎn)品經(jīng)營開發(fā)權(quán)益掛鉤，對從事生態(tài)修復(fù)的社會主體，允許利用一定比例土地進(jìn)行相關(guān)產(chǎn)業(yè)開發(fā)。
據(jù)了解，今年孟麗紅將攜四份提案上會，除了關(guān)注前述糧食安全問題外，其余提案還涉及大灣區(qū)法治協(xié)同、中醫(yī)藥創(chuàng)新傳承等問題。（徐苑蕾）
石油輸出國組織（OPEC）預(yù)計(jì)，本季度全球石油市場將陷入供應(yīng)過剩，同時(shí)下調(diào)需求前景，上調(diào)非OPEC供應(yīng)預(yù)估。根據(jù)OPEC的最新月度報(bào)告，其將第三季度原油產(chǎn)量預(yù)測下調(diào)124萬桶/天，至2，827萬桶/天。這比OPEC 13個(gè)成員國7月的產(chǎn)量低了約57萬桶/天。OPEC位于維也納的研究部門將本季度全球原油需求預(yù)期下調(diào)72萬桶/天，同時(shí)上調(diào)非OPEC供應(yīng)預(yù)期52萬桶/天。預(yù)計(jì)本季度原油消費(fèi)均值為9993萬桶/天。