法拉帝發(fā)布年度業(yè)績(jī) 股東應(yīng)占溢利6027.4萬(wàn)歐元同比增加60.5%
法拉帝（09638）發(fā)布截至2022年12月31日止年度業(yè)績(jī)，凈收益約10.3億歐元，同比增加約14.7%；公司股東應(yīng)占溢利約6027.4萬(wàn)歐元，同比增加約60.5%。每股基本盈利0.19歐元，擬派末期股息每股5.88歐分。
集團(tuán)的凈收益增加是由于：復(fù)合材料游艇的銷(xiāo)售減少2500萬(wàn)歐元；專(zhuān)門(mén)定制游艇的銷(xiāo)售增加1.56億歐元；超級(jí)游艇的銷(xiāo)售增加1090萬(wàn)歐元；及其他業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收益減少1030萬(wàn)歐元。集團(tuán)于報(bào)告期間交付207艘新船艇，而截至2021年12月31日止年度交付194艘新船艇。
"室溫超導(dǎo)"半夜橫空出世，A股又要嗨？機(jī)構(gòu)點(diǎn)贊兩大優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，這家公司激光+超導(dǎo)開(kāi)啟成長(zhǎng)第二曲線丨只炒消息摘要：“室溫超導(dǎo)”技術(shù)真的要實(shí)現(xiàn)了？美科學(xué)家團(tuán)隊(duì)重提“室溫超導(dǎo)”，A股又要嗨？
關(guān)鍵詞索引：室溫超導(dǎo)、MRI、MCZ、加速器
聊點(diǎn)事：
都說(shuō)炒股難，炒股確實(shí)也難，因?yàn)楣擅窀鱾€(gè)都是上知天文下知地理，既要知曉全球的宏觀政策，又要知道國(guó)內(nèi)各種大大小小政策，還要不斷學(xué)習(xí)新知識(shí)。比如昨晚A股股民又沸騰了，大家都在討論一個(gè)概念――室溫超導(dǎo)！
來(lái)看下是何引發(fā)的？3月8日，據(jù)美國(guó)雙周刊科學(xué)雜志ScienceNews，美國(guó)羅切斯特大學(xué)的物理學(xué)家Ranga Dias及其團(tuán)隊(duì)日前在美國(guó)物理學(xué)會(huì)會(huì)議上宣布，他們已經(jīng)創(chuàng)造出一種在室溫（room temperature）和相對(duì)較低壓力條件下工作的超導(dǎo)體。這種超導(dǎo)體是由氫、氮和钚組成的材料。在約21攝氏度的溫度條件下，這種材料似乎失去了任何對(duì)電流的阻力。不過(guò)，實(shí)現(xiàn)超導(dǎo)仍然需要10千巴的壓力，這大約是大氣層壓力的1萬(wàn)倍。超導(dǎo)體在常規(guī)條件下工作，可能預(yù)示著一個(gè)高效率機(jī)器、超靈敏儀器和革命性電子產(chǎn)品的新時(shí)代即將到來(lái)。證券時(shí)報(bào)稱(chēng)，隨著研究成果的不斷突破，常溫超導(dǎo)應(yīng)用望打開(kāi)想象空間，相關(guān)超導(dǎo)領(lǐng)域公司望受關(guān)注。
不過(guò)，值得注意的是，由于該團(tuán)隊(duì)于在2020年10月發(fā)表的一篇類(lèi)似論文受到質(zhì)疑，最終導(dǎo)致《自然》雜志撤稿，這表明該團(tuán)隊(duì)的最新研究成果將面臨更為嚴(yán)格的審查。
講邏輯：
大家都知道，制約超導(dǎo)發(fā)展有兩個(gè)因素：一是材料成本，另一個(gè)就是低溫限制。這個(gè)到底靠不靠譜呢？中航證券在此前一份研報(bào)中指出，低溫和高溫超導(dǎo)尚處不同產(chǎn)業(yè)化階段：超導(dǎo)體按照臨界溫度可被分為低溫超導(dǎo)（Tc25K）和高溫超導(dǎo)材料（Tc≥25K）。目前國(guó)內(nèi)低溫超導(dǎo)材料及應(yīng)用占超導(dǎo)市場(chǎng)總量的90%以上，高溫超導(dǎo)材料仍處于產(chǎn)業(yè)化初期。已實(shí)現(xiàn)商業(yè)化的低溫超導(dǎo)材料主要為鈮基超導(dǎo)線材（NbTi和Nb3Sn），具備實(shí)用價(jià)值的高溫超導(dǎo)材料主要包括鉍系（BSCCO）、釔系（YBCO）、二硼化鎂（MgB2）超導(dǎo)材料及鐵基超導(dǎo)材料等；
該機(jī)構(gòu)還表示，超導(dǎo)的應(yīng)用具備前瞻性和戰(zhàn)略性意義：低溫超導(dǎo)材料的需求端驅(qū)動(dòng)力主要包括MRI、MCZ、加速器、受控?zé)岷司圩兊冉K端應(yīng)用的跨階段式成長(zhǎng)。短期內(nèi)，醫(yī)用領(lǐng)域磁共振成像儀用MRI超導(dǎo)線材的需求有望補(bǔ)償式增長(zhǎng)；中期來(lái)看，大尺寸半導(dǎo)體級(jí)單晶硅的技術(shù)迭代升級(jí)將加速?lài)?guó)產(chǎn)化替代并拉動(dòng)MCZ市場(chǎng)的發(fā)展，重離子加速器項(xiàng)目等國(guó)家重點(diǎn)工程也將成為低溫超導(dǎo)材料下游需求驅(qū)動(dòng)；長(zhǎng)期來(lái)看，超導(dǎo)業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期發(fā)展愿景將聚焦于磁約束受控核聚變以及超導(dǎo)磁懸浮等項(xiàng)目，受控核聚變技術(shù)若能取得突破，將成就能源革命的終極幻想。
選標(biāo)的：
聯(lián)創(chuàng)光電(600363)：參股子公司聯(lián)創(chuàng)超導(dǎo)是國(guó)內(nèi)超導(dǎo)設(shè)備領(lǐng)域領(lǐng)先公司。東吳證券(601555)在研報(bào)中表示，公司加速業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)，聚焦智能控制器、激光及高溫超導(dǎo)三大業(yè)務(wù)板塊，產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)充，基于此，預(yù)測(cè)公司22-24年歸母凈利潤(rùn)分別為3.39/5.16/7.83億元，當(dāng)前市值對(duì)應(yīng)PE分別為36/24/16倍，首次覆蓋給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
西部超導(dǎo)(688122)：公司主要從事高端鈦合金材料、高性能高溫合金材料、超導(dǎo)材料及應(yīng)用的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。在超導(dǎo)材料方面，公司持續(xù)豐富低溫超導(dǎo)線材產(chǎn)品體系，推進(jìn)高溫超導(dǎo)材料產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。東方財(cái)富(300059)證券在去年發(fā)布的研報(bào)中給予西部超導(dǎo)“增持”評(píng)級(jí)。指出西部超導(dǎo)在超導(dǎo)產(chǎn)品領(lǐng)域是國(guó)內(nèi)唯一商業(yè)化生產(chǎn)的企業(yè)，募投產(chǎn)能釋放，業(yè)績(jī)有望持續(xù)高增。
“低價(jià)定增”被股東追問(wèn)，萬(wàn)科回應(yīng)：對(duì)股權(quán)的攤薄是短期現(xiàn)象祝九勝：萬(wàn)科定增不是出于缺錢(qián)的考慮，而是更看重良好的資債結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)。
一個(gè)月前，因?yàn)榇蟾怕蕦⒁浴捌苾簟钡膬r(jià)格定向增發(fā)，攤薄未參與定增股東的股權(quán)，萬(wàn)科A股定增計(jì)劃一經(jīng)發(fā)布就成為熱點(diǎn)話題，而隨著萬(wàn)科A股定增議案獲得高票通過(guò)，這場(chǎng)討論也落下帷幕。
3月8日下午，深圳市鹽田區(qū)萬(wàn)科中心，龍頭上市房企萬(wàn)科召開(kāi)了2023年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，股東將就非公開(kāi)發(fā)行A股股票事宜進(jìn)行投票。
去年11月上市房企A股市場(chǎng)再融資重新開(kāi)閘以來(lái)，萬(wàn)科迅速響應(yīng)，今年2月13日，萬(wàn)科公告稱(chēng)，計(jì)劃向不超過(guò)35名的特定對(duì)象開(kāi)展定向增發(fā)，募集資金總額不超過(guò)150億元，用于投資全國(guó)11個(gè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，并補(bǔ)充流動(dòng)性資金。
其中對(duì)于本次定增的價(jià)格，萬(wàn)科在公告中的表述是，不低于前20個(gè)交易日均價(jià)80%，并未注明“不低于最近一期每股凈資產(chǎn)值的較高者”，也就是說(shuō)，萬(wàn)科有可能以低于凈資產(chǎn)值的價(jià)格進(jìn)行增發(fā)。從最近一年的數(shù)據(jù)來(lái)看，萬(wàn)科A股每股價(jià)格保持在14——20元左右，而目前萬(wàn)科的每股凈資產(chǎn)為20.73元，因此，在股民看來(lái)，萬(wàn)科此次定增的價(jià)格大概率會(huì)低于20元/股，以“破凈”價(jià)格增發(fā)，而這也將攤薄其他未參與定增股東的權(quán)益。在多個(gè)股票論壇中，不少股民對(duì)此次低價(jià)定增表示反對(duì)。
實(shí)際上，“低價(jià)定增”在近期萬(wàn)科港股配股中就已經(jīng)體現(xiàn)出來(lái)。2023年3月2日，萬(wàn)科配售新H股共39億港元，每股配售價(jià)格為13.05港元/股，低于每股凈值。
8日股東大會(huì)上，有股東提出疑問(wèn)：萬(wàn)科為何要在當(dāng)前股價(jià)破凈值的時(shí)間點(diǎn)發(fā)行H股股票？
對(duì)此，萬(wàn)科集團(tuán)總裁祝九勝表示，關(guān)于定增計(jì)劃，萬(wàn)科內(nèi)部經(jīng)過(guò)了多輪討論，也非常糾結(jié)。最后決定定增，主要是基于以下幾方面考量。一方面，萬(wàn)科認(rèn)為一、二線城市出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)，啟動(dòng)新的一輪布局也會(huì)有比較好的兌現(xiàn)，有好的業(yè)績(jī)的預(yù)期；另一方面，從增發(fā)資金的用途角度來(lái)看，根據(jù)規(guī)定，A股增發(fā)資金主要用于現(xiàn)有的項(xiàng)目保交付，多余的部分用于補(bǔ)流，H股拿到的資金60%可用于置換原有的借款，剩下40%用于補(bǔ)充流動(dòng)性，相對(duì)來(lái)說(shuō)，H股配股拿到的資金使用更靈活一些。而過(guò)去一年，境外融資，特別是美元的升息比較快，現(xiàn)在的境外貸款利率達(dá)到5.3%左右，比曾經(jīng)的3個(gè)多點(diǎn)提高了很多，選擇這個(gè)時(shí)機(jī)發(fā)H股也是希望償還部分境外債務(wù)性融資成本，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用。
此外，祝九勝還將債權(quán)融資和股權(quán)融資比作水和茶：“要想茶喝起來(lái)有滋有味，茶和水的比例一定要非常合適。”“我們債權(quán)融資供應(yīng)已經(jīng)很明顯，股權(quán)資金顯得不足。”祝九勝表示，萬(wàn)科定增不是出于缺錢(qián)的考慮，而是更看重良好的資債結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)，因此定增的規(guī)模也不算大。
很明顯的是，長(zhǎng)期來(lái)看，與債權(quán)融資比起來(lái)，股權(quán)融資更加穩(wěn)定，企業(yè)沒(méi)有還款節(jié)點(diǎn)的壓力。另外，從房企三道紅線的角度來(lái)看，太高的負(fù)債比率也將影響企業(yè)后續(xù)的債務(wù)融資，而股權(quán)融資將增加股本，也將一定程度上降低負(fù)債比率。截至2022年第三季度，萬(wàn)科的資產(chǎn)負(fù)債率為77.85%。
另外，對(duì)于“A股增發(fā)會(huì)不會(huì)像H股一樣低價(jià)發(fā)行”這一問(wèn)題，祝九勝也進(jìn)行了回應(yīng)：“將以更慎重的態(tài)度在價(jià)格、時(shí)機(jī)等因素上反復(fù)權(quán)衡，爭(zhēng)取到股東的滿意度。”同時(shí)，祝九勝也表示，“低價(jià)定增對(duì)股權(quán)的攤薄是短期現(xiàn)象，長(zhǎng)期還是看能不能創(chuàng)造價(jià)值，如果創(chuàng)造價(jià)值的條件都具備，還是能得到股東的理解。”
那么關(guān)鍵是，萬(wàn)科具備創(chuàng)造價(jià)值的所有條件嗎？祝九勝表示，這是一個(gè)兩難的選擇，因?yàn)橥顿Y回報(bào)有一定的周期，需要團(tuán)隊(duì)老老實(shí)實(shí)去做。
而現(xiàn)實(shí)中，根據(jù)公告，萬(wàn)科此次定增涉及的11個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目中，有3個(gè)項(xiàng)目的預(yù)期收益率低于5%，3個(gè)高于10%，剩下的5個(gè)介乎5%——10%之間。對(duì)此，有股東提出疑問(wèn)：“為什么這些項(xiàng)目看上去收益率都不是很高？”
萬(wàn)科集團(tuán)執(zhí)行副總裁劉肖表示，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)優(yōu)化房企股權(quán)融資的政策，萬(wàn)科對(duì)入選項(xiàng)目設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)包括：一，并表項(xiàng)目；二，普通住宅；三，已拿到預(yù)售許可證正在銷(xiāo)售；四，項(xiàng)目有一定的體量，后續(xù)還需要較多的資金去建設(shè)。劉肖坦言，按照上述標(biāo)準(zhǔn)，入選的11個(gè)項(xiàng)目整體收益率是偏低的，在整個(gè)萬(wàn)科也是處于較低水平，因?yàn)檫@11個(gè)項(xiàng)目主要是2022年之前獲取的，當(dāng)前預(yù)計(jì)的收益率是基于當(dāng)前市場(chǎng)情況進(jìn)行的測(cè)算，經(jīng)過(guò)2022年的市場(chǎng)調(diào)整，收益率確實(shí)受到一些影響，如果市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，項(xiàng)目的收益率還是有一定的改善空間。
股東大會(huì)上，萬(wàn)科集團(tuán)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人韓慧華對(duì)未來(lái)的償債能力做出了回應(yīng)，他表示，未來(lái)4、5月份即將到期的美元債，現(xiàn)在整體的資金方案都已經(jīng)準(zhǔn)備好了，萬(wàn)科會(huì)確保在4、5月份整個(gè)美元債安全償付。另外，盡管萬(wàn)科最近融資動(dòng)作比較多，但得益于萬(wàn)科多年在財(cái)務(wù)上長(zhǎng)期堅(jiān)持的穩(wěn)健策略，萬(wàn)科的資金安全不存在任何問(wèn)題。
3月8日晚間，萬(wàn)科公告了此次A股定增投票結(jié)果，所有議案以高于90%的的同意票通過(guò)。盡管對(duì)于不能參與此次定增的股東來(lái)說(shuō)，低價(jià)定增將攤薄其股東權(quán)益，但少數(shù)服從多數(shù)，萬(wàn)科A股定增已經(jīng)闖過(guò)股東大會(huì)這一關(guān)，接下來(lái)要面對(duì)的，則是證監(jiān)會(huì)的審核。
明輝國(guó)際（03828）發(fā)布截至2022年6月30日止6個(gè)月中期業(yè)績(jī)，收入約8.91億港元，同比增長(zhǎng)49%；公司擁有人應(yīng)占溢利約2810萬(wàn)港元，而去年同期取得公司擁有人應(yīng)占虧損約4690萬(wàn)港元；每股盈利3.9港仙；擬派中期息每股1港仙。據(jù)悉，集團(tuán)截至2022年6月30日止6個(gè)月的毛利同比增加75.9%至約1.98億港元。因集團(tuán)采取多項(xiàng)措施（包括加強(qiáng)成本控制及加大高利潤(rùn)率產(chǎn)品的銷(xiāo)售），毛利率較去年同期的18.9%上升3.4個(gè)百分點(diǎn)至22.3%。