竹筒奶茶火了，但沒(méi)人想喝第二次
“味道一般，我把奶茶倒了，竹筒帶回家了”
來(lái)源：半熟財(cái)經(jīng)
文 |?李瑩
編輯 | 余樂(lè)
最近，北京的南鑼鼓巷突然出現(xiàn)了一個(gè)“新物種”——竹筒奶茶。經(jīng)常去這個(gè)熱門景點(diǎn)游玩的安琪告訴我們，春節(jié)前還不為人知的竹筒奶茶，現(xiàn)在已經(jīng)幾乎人手一個(gè)了。路邊也隨處可見(jiàn)被喝完丟棄的竹筒，上面貼著白紙黑字的“北京”二字。
長(zhǎng)700多米的南鑼鼓巷，目前散布著12家竹筒奶茶店。據(jù)我們了解，其中“歷史最悠久”的一家也是2023年2月1日才開(kāi)業(yè)的，到如今不過(guò)月余。擴(kuò)張速度之快令人咋舌。
在網(wǎng)上，竹筒奶茶的熱度也不遑多讓：近期抖音北京市飲品店人氣榜第一名為“竹色煙雨（南鑼鼓巷店）”，大眾點(diǎn)評(píng)北京市飲品店熱門榜第一名為“念念不忘·芝士厚乳茶”，兩家都是竹筒奶茶店。
這樣繁茂的生長(zhǎng)景象和高熱度不只見(jiàn)于南鑼鼓巷，亦不止于北京。上海、廣州、蘇州、杭州、廈門、長(zhǎng)沙……竹筒奶茶已經(jīng)占領(lǐng)了大大小小許多城市的街頭。在小紅書(shū)、抖音等社交平臺(tái)，竹筒奶茶已經(jīng)成了城市旅游打卡的標(biāo)配，相關(guān)的內(nèi)容充斥網(wǎng)絡(luò)。
茶飲賽道內(nèi)卷由來(lái)已久，然而在各家激戰(zhàn)商業(yè)中心、生活圈的主流下，這支突起的“竹筒”異軍，從旅游的消費(fèi)場(chǎng)景入手，擎起了一面大旗。
價(jià)格賽喜茶，味道像蜜雪
“感覺(jué)跟蜜雪冰城差不多?！眲偲穱L了竹筒奶茶的小李說(shuō)到。不過(guò)，這“筒”奶茶的價(jià)格是35元，比蜜雪冰城高好幾倍。
小李和阿周趁著休班來(lái)到南鑼鼓巷，一進(jìn)巷子就看到了醒目的竹筒奶茶：三層竹筒整齊地排布，淺淺的綠色很襯當(dāng)下初春的氛圍。她們來(lái)之前就在快手上刷到過(guò)竹筒奶茶，感覺(jué)顏值很高。所以這次過(guò)來(lái)，倆人沒(méi)有任何猶豫，在巷子口的第一家竹筒奶茶店就點(diǎn)了兩杯，好像只有捧著竹筒奶茶逛這里才對(duì)味兒。
往前走她們才知道，胡同里還有許多竹筒奶茶靜候著她們這樣的游客過(guò)去打卡。這些店鋪雖然品牌各異，但產(chǎn)品雷同，名字也差不多，都是“莓好四季”“白桃烏龍”“茉莉竹筒”這樣的。巷子里面的店面能買到比巷口便宜的，一杯不到30元。
在12家店中，筆者隨機(jī)選擇了一家連鎖品牌的店鋪購(gòu)買竹筒奶茶。工作日的下午已經(jīng)不需要大排長(zhǎng)隊(duì)，有的店甚至很長(zhǎng)一段時(shí)間都沒(méi)什么生意。筆者點(diǎn)了一杯生酪竹香茉莉，花費(fèi)36元。從點(diǎn)單到出品，不過(guò)半分鐘的時(shí)間。店員直接拿來(lái)過(guò)已經(jīng)裝好奶茶的竹筒，熟練地?cái)D上奶油頂，再撒一些草莓凍干碎，插上吸管，竹筒奶茶就做好了。
在這里，溫度、甜度、小料等都不可以選擇，景區(qū)的飲品店多是這樣固定的半成品模式，可以大大加快出品的時(shí)間。
這款名為生酪竹香茉莉的奶茶，口感還算濃郁，帶有比較明顯的茉莉茶香，小料只有薏仁，奶油頂是蓬松綿密的，嘗起來(lái)像動(dòng)物奶油。整體來(lái)說(shuō)，因?yàn)闊o(wú)法自由選擇甜度，這款奶茶初嘗還好，再喝幾口就有些甜膩了。對(duì)比其36元的價(jià)格，這樣的味道顯得沒(méi)多大吸引力。
持同樣看法的人還有很多?！拔兜酪话?，同等價(jià)位會(huì)有更優(yōu)選。”薄荷在三里屯消費(fèi)了同一品牌的竹筒奶茶，得出了這樣的結(jié)論。小李和阿周也表示，應(yīng)該不會(huì)再買，喝過(guò)一次就夠了。
相比于奶茶本身，竹筒的魅力似乎更大些。曉曉2月份去杭州旅游的時(shí)候，在西湖邊第一次看到竹筒奶茶。見(jiàn)大家都買，她也排隊(duì)買了一杯，花費(fèi)30元。喝了幾口感覺(jué)實(shí)在不如人意，就把奶茶倒了。
不過(guò)，她沒(méi)把竹筒扔掉，而是找公廁竹筒洗干凈，然后背回了北京。現(xiàn)在，這個(gè)竹筒成了女兒書(shū)桌上的垃圾桶。阿周也直言，竹筒確實(shí)好看，要帶回去喝水。
奶茶火了，竹筒不夠用了
將奶茶換個(gè)容器裝，一個(gè)簡(jiǎn)單的思路轉(zhuǎn)換，就打造了一個(gè)超級(jí)爆款，也為景區(qū)提供了新的打卡方式。甚至有人表示，“總要為了竹筒奶茶去趟XXX吧”。
這一波帶有城市標(biāo)簽的竹筒奶茶熱是從蘇州開(kāi)始蔓延至全國(guó)的。
在不少竹筒奶茶的負(fù)面內(nèi)容下，總會(huì)有人評(píng)論：你買到盜版了，正版叫“茶色煙雨”。蘇州的茶色煙雨2022年4月份時(shí)就推出了竹筒奶茶產(chǎn)品，成為這波竹筒奶茶熱的源頭。
茶色煙雨成立于2019年7月份，其創(chuàng)始人小白告訴我們，他最初是想打造一個(gè)蘇州特色的茶飲品牌。第一家店開(kāi)在蘇州姑蘇區(qū)園林路42號(hào)，主打的產(chǎn)品是碧螺春和桂花茶飲，并沒(méi)有激起太大的水花。
疫情這兩年，小白得以沉下心來(lái)研究產(chǎn)品。他是茶飲行業(yè)研發(fā)產(chǎn)品原料出身，茶色煙雨竹筒奶茶從無(wú)到有的整個(gè)過(guò)程，由他一手操辦。
聯(lián)結(jié)中國(guó)傳統(tǒng)文化是小白研發(fā)產(chǎn)品的出發(fā)點(diǎn)?！爸褡邮侵袊?guó)文化中的一個(gè)傳統(tǒng)意象，所以就想到了用原始的竹子器皿，跟現(xiàn)有茶飲做結(jié)合?！毙“捉榻B，竹筒奶茶研發(fā)的過(guò)程中，主要是對(duì)口味和產(chǎn)品外觀的打磨，“包括貼紙，奶油底的選料，上面灑的配料凍干，都進(jìn)行了大量的測(cè)試和搭配?！?/p>
小白表示，用竹子做容器，優(yōu)點(diǎn)在于其綠色無(wú)毒害，并且?guī)в歇?dú)特的清香氣，缺點(diǎn)在于運(yùn)輸和清潔。他們會(huì)對(duì)竹筒進(jìn)行挑揀、清洗、消毒、二次清洗、二次消毒，然后再進(jìn)行出售。小白估算，相較于一般奶茶所使用的塑料或者紙杯，竹筒奶茶的包裝成本會(huì)高出三到五倍。
竹筒奶茶面市后，茶色煙雨有利用抖音和小紅書(shū)平臺(tái)進(jìn)行簡(jiǎn)單的宣發(fā)，但真正為大家所熟知，還是通過(guò)消費(fèi)者的自發(fā)宣傳。古色古香的竹筒雪頂造型，與蘇州這座城的古典氣息相容相契，也滿足了年輕消費(fèi)者拍照分享的需求。茶色煙雨開(kāi)始排起了長(zhǎng)隊(duì)，并在網(wǎng)絡(luò)上漸漸有了熱度。
小白告訴我們，現(xiàn)在茶色煙雨一家門店的日銷量大概在1000單左右，周末和節(jié)假日會(huì)翻倍增長(zhǎng)。目前，茶色煙雨品牌就只售賣幾款竹筒奶茶產(chǎn)品。
竹筒奶茶火爆出圈之后，模仿者紛至沓來(lái)，類似的茶飲店開(kāi)始出現(xiàn)在各大熱門城市的景區(qū)?！盁熡杲稀薄安桀仧熡辍薄爸裆珶熡辍薄喾碌拿忠粫r(shí)間讓消費(fèi)者難以分辨。但這似乎并不重要，只要賣的是那只貼著城市標(biāo)簽的竹筒，至于是哪家，消費(fèi)者不在乎。
南鑼鼓巷一家竹筒奶茶店的工作人員提到，他們目前的日營(yíng)業(yè)額一兩萬(wàn)到四五萬(wàn)元不等。剛在北京火起來(lái)時(shí)，銷售火爆，營(yíng)業(yè)額會(huì)多些，現(xiàn)在同類店鋪越來(lái)越多，人流量慘淡時(shí)，銷售也不太樂(lè)觀。
竹筒奶茶的火爆甚至帶火了“產(chǎn)業(yè)鏈上游”。鐘先文在安徽宣城經(jīng)營(yíng)一家竹制品廠，這兩個(gè)月，陸續(xù)有蘇州、杭州，以及廣東一些旅游城市的奶茶店前來(lái)采購(gòu)，他的竹筒生意實(shí)現(xiàn)了數(shù)十倍的增長(zhǎng)。
“有種疫情之初搶口罩的感覺(jué)，”鐘先文提到，當(dāng)時(shí)現(xiàn)貨不夠，但只要能保證后面某天能供貨，價(jià)格都好說(shuō)。根據(jù)大小的不同，竹筒批發(fā)價(jià)格在2元到3元多之間，鐘先文工廠一天的出貨量大概在五六千個(gè)左右。
快速擴(kuò)張，然后呢？
在出現(xiàn)爆款竹筒奶茶之前，茶色煙雨在蘇州擁有三家門店?，F(xiàn)在茶色煙雨正常營(yíng)業(yè)的門店數(shù)量已經(jīng)達(dá)到了十六七家，加上正在裝修整頓的10家門店，茶色煙雨在全國(guó)范圍內(nèi)已經(jīng)擁有了二十七八家門店。竹筒奶茶帶來(lái)的紅利，由此可見(jiàn)一斑。
現(xiàn)階段，茶色煙雨走的還是直營(yíng)模式。但在瀏覽器搜索“茶色煙雨”，可以找到一個(gè)名為“茶色煙雨分隔·竹筒鮮茶”的網(wǎng)站，點(diǎn)進(jìn)去會(huì)彈出加盟的信息。茶色煙雨工作人員告訴我們，這是個(gè)盜版，他們品牌并未搭建網(wǎng)站。
“我們現(xiàn)在比較焦頭爛額的就是口碑這一塊?！毙“滋寡?，受到越來(lái)越多模仿品的影響，竹筒奶茶這個(gè)品類的口碑褒貶不一，很多不明就里的消費(fèi)者，很容易把對(duì)于竹筒奶茶的整體印象對(duì)應(yīng)到茶色煙雨品牌上。
小白表示，現(xiàn)在的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況已經(jīng)讓他們難以回歸到產(chǎn)品研發(fā)本身，而是將全部精力投入到門店管理和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的廝殺里面去了。
竹筒奶茶還吸引來(lái)一些專做餐飲加盟的老手入局，他們一面快速開(kāi)設(shè)直營(yíng)店鋪增加影響力，一面大力招攬加盟。一家目前專做竹筒奶茶的品牌招商人員向我們表示，現(xiàn)階段加盟費(fèi)2.98萬(wàn)元，可以得到品牌使用、裝修設(shè)計(jì)、茶飲配方、線上宣發(fā)等支持。
除了一時(shí)間涌入大量玩家?guī)?lái)競(jìng)爭(zhēng)的無(wú)序，竹筒奶茶本身也面臨著尷尬的境地。
現(xiàn)階段的竹筒奶茶店鋪幾乎清一色分布在景區(qū)或者旅游特色街區(qū)。小白認(rèn)為這是由竹筒奶茶的產(chǎn)品特性決定的：“竹筒奶茶更像是一個(gè)旅游產(chǎn)品，通過(guò)景區(qū)可以快速獲得大眾認(rèn)可，這是我們所選擇的更適合自己生根發(fā)芽的一個(gè)市場(chǎng)。”
但是，景區(qū)吹起來(lái)的風(fēng)總是難以為繼，一次性消費(fèi)讓竹筒奶茶顯得后續(xù)乏力。
南鑼鼓巷一家咖啡店的店員告訴筆者，竹筒奶茶店剛在南鑼開(kāi)起來(lái)時(shí)，來(lái)這兒逛街的人幾乎人手一個(gè)，但這段時(shí)間熱度有些減弱，買竹筒奶茶的人少了很多。我們?cè)儐?wèn)的多位消費(fèi)者也紛紛表示，不會(huì)再回購(gòu)了。
竹筒奶茶面臨著產(chǎn)品單一、消費(fèi)者審美疲勞的風(fēng)險(xiǎn)，品牌自然也是心中有數(shù)。山東一家茶飲品牌的招商人員告訴我們，竹筒奶茶的火爆只是暫時(shí)的，等這一兩個(gè)月的風(fēng)頭過(guò)去，恐怕難以為繼。身處上游的鐘先文同樣感知到了這個(gè)情況：現(xiàn)在買竹筒的已經(jīng)比前一段少了。
小白表示，茶色煙雨也考慮到了這個(gè)問(wèn)題，所以在今年年中左右會(huì)推出新的產(chǎn)品，以后會(huì)花費(fèi)更多的時(shí)間在研發(fā)上。
受制于獨(dú)特的產(chǎn)品形態(tài)，竹筒奶茶目前還沒(méi)有外賣這個(gè)選項(xiàng)，線下單一的銷售渠道也大大限制了其進(jìn)一步的發(fā)展。上述品牌招商人員還提到，單一的竹筒奶茶產(chǎn)品只是暫時(shí)的，后續(xù)一定會(huì)有其他產(chǎn)品。
某個(gè)工作日下午兩點(diǎn)多，南鑼鼓巷入口處第一家竹筒奶茶店叫號(hào)叫到了198號(hào)，等到快六點(diǎn)筆者離開(kāi)時(shí)，號(hào)碼到了489號(hào)。依然有源源不斷的游客對(duì)門店投來(lái)好奇的目光，偶爾有人會(huì)停下腳步，到窗口點(diǎn)上一杯，然后捧著竹筒奶茶，在旁邊的“我在南鑼等你”路牌下拍張照片。
*除鐘先文外，其他受訪者均為化名
萬(wàn)億存款銀行一夜崩盤：波及上千家初創(chuàng)企業(yè) 三分之一30天內(nèi)發(fā)不出工資當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月10日，美國(guó)加州金融保護(hù)與創(chuàng)新部門(DFPI)發(fā)布的一份聲明顯示，硅谷銀行(SVB)已被中止運(yùn)營(yíng)，原因?yàn)榱鲃?dòng)性不足和資不抵債，由美國(guó)聯(lián)邦存款銀行保險(xiǎn)公司(FDIC)接管。
美國(guó)聯(lián)邦存款銀行保險(xiǎn)公司表示，其已通過(guò)其創(chuàng)建的名為圣克拉拉存款保險(xiǎn)國(guó)家銀行的新實(shí)體控制了該銀行。目前，硅谷銀行的所有存款已轉(zhuǎn)移至新銀行。
截至2002年12月31日，硅谷銀行擁有約2090億美元的資產(chǎn)，總存款約為1754億美元。此次事件令硅谷銀行成為美國(guó)今年第一家破產(chǎn)的銀行，也是美國(guó)十多年來(lái)規(guī)模最大的倒閉銀行。
資料顯示，硅谷銀行主要服務(wù)于科技型企業(yè)，曾經(jīng)幫助過(guò)Facebook、Twitter等明星企業(yè)。隨著硅谷銀行爆雷，一眾本就裁員不斷的科技巨頭，或?qū)⒃庥鲂聸_擊。
萬(wàn)億銀行一夜崩盤
當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，硅谷銀行母公司硅谷金融集團(tuán)表示已出售其投資組合中約210億美元的債權(quán)，原因之一為應(yīng)對(duì)資金流動(dòng)性壓力，此舉將導(dǎo)致硅谷銀行第一季度稅后虧損18億美元。
硅谷銀行首席執(zhí)行官在致股東的一封信中表示：“我們采取這些行動(dòng)是因?yàn)槲覀冾A(yù)計(jì)利率將持續(xù)走高，公共和私人市場(chǎng)面臨壓力，以及我們的客戶在投資業(yè)務(wù)時(shí)的現(xiàn)金消耗水平將升高?！笔艽擞绊?，硅谷銀行股價(jià)大跌60%，市值蒸發(fā)近百億美元。
硅谷銀行的資金危機(jī)也引發(fā)科技企業(yè)大規(guī)模的存款抽離，初創(chuàng)企業(yè)和投資者紛紛從SVB中撤走資金，到摩根大通等機(jī)構(gòu)開(kāi)設(shè)賬戶。
據(jù)多家媒體報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)的加息為硅谷銀行暴雷事件的源頭。新冠疫情期間，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行量化寬松政策，承諾維持0利率。低利率的環(huán)境推動(dòng)了全球科技企業(yè)融資熱潮的到來(lái)，科技行業(yè)蓬勃發(fā)展。
而2022年美聯(lián)儲(chǔ)的加息使局勢(shì)反轉(zhuǎn)。硅谷銀行在低息時(shí)期購(gòu)買的資產(chǎn)價(jià)格顯著下跌，造成了大量損失。同時(shí)，加息周期的到來(lái)也使眾多科技企業(yè)面臨融資困境，為保證研發(fā)等活動(dòng)的正常進(jìn)行，初創(chuàng)企業(yè)只得持續(xù)消耗存放在硅谷銀行的存款。硅谷銀行因而被迫出售資產(chǎn)以緩解資金難題，導(dǎo)致虧損出現(xiàn)。
科技初創(chuàng)企業(yè)面臨新危機(jī)
硅谷銀行爆雷，或?yàn)檎幱诖笠?guī)模裁員漩渦中的美國(guó)科技行業(yè)再度蒙上陰影。
作為一家專注于服務(wù)科技產(chǎn)業(yè)從業(yè)者和風(fēng)險(xiǎn)資本支持公司的銀行，硅谷銀行業(yè)務(wù)遍布北美、歐洲和亞洲，谷歌、Facebook、Twitter等知名科技企業(yè)都曾是其客戶。
據(jù)媒體報(bào)道，一家風(fēng)險(xiǎn)投資公司接到了來(lái)自初創(chuàng)公司創(chuàng)始人的電話，尋求有關(guān)如何向員工傳達(dá)工資問(wèn)題的建議，擔(dān)心如果接下來(lái)硅谷銀行找不到合適買家，他們將不得不開(kāi)始裁員。
美國(guó)云支付平臺(tái)BIll.com在今日表示，公司在多家金融機(jī)構(gòu)持有的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物和短期投資總額約為26億美元，其中約有3億美元現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物存放在硅谷銀行。這些在硅谷銀行的存款大部分是不受保的。
3月11日，艾媒咨詢CEO兼首席分析師張毅告訴時(shí)代周報(bào)記者，科技行業(yè)目前是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的主力軍，硅谷銀行服務(wù)于美國(guó)大量的科技企業(yè)，此次事件的發(fā)生或?qū)?duì)企業(yè)造成一系列的惡性循環(huán)。對(duì)資金較充裕的大型企業(yè)而言，將影響其整體市值運(yùn)作，而對(duì)于中小型公司，則直接影響到其生存問(wèn)題。
知名創(chuàng)業(yè)孵化器YCombinator首席執(zhí)行官Garry Tan在接受采訪時(shí)表示，此次硅谷銀行暴雷事件影響了1000家初創(chuàng)企業(yè)，其中三分之一將無(wú)法在未來(lái)30天內(nèi)發(fā)放工資。
“如果找不到解決辦法，所有小型初創(chuàng)企業(yè)，‘明天的谷歌和Facebook’，都將被淘汰?！盙arry Tan 說(shuō)道。
伴隨著硅谷銀行暴雷恐慌情緒的蔓延，一條美團(tuán)曾在硅谷銀行存款約6000萬(wàn)美元的消息在群聊中傳播。另有群聊截圖指出，美團(tuán)創(chuàng)始人王興回應(yīng)“多謝關(guān)心，我們很多年前就轉(zhuǎn)用大銀行了”。據(jù)搜狐科技報(bào)道，美團(tuán)目前在硅谷銀行已無(wú)存款。
并非所有企業(yè)都如此幸運(yùn)。據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，一中國(guó)醫(yī)療初創(chuàng)公司數(shù)十萬(wàn)美元資金存在硅谷銀行，主要用于美國(guó)辦公室人員的工資發(fā)放。
此外，DiligenceExpress統(tǒng)計(jì)美國(guó)SEC的ADV文件數(shù)據(jù)顯示，多個(gè)機(jī)構(gòu)的私募基金曾在硅谷銀行存放資金，包括紅杉資本、a16z、Paradigm、Pantera、USV、高榕資本等。
周末重點(diǎn)速遞：2月M2增速創(chuàng)7年新高；美國(guó)2月非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期；券商聚焦新技術(shù)及居民資產(chǎn)配置系列變化今年以來(lái)，A股市場(chǎng)熱點(diǎn)板塊輪番上漲，尤其是數(shù)字板塊的人工智能板塊賺錢效應(yīng)明顯。
從本周末的消息來(lái)看，微軟GPT-4將發(fā)布，將提供多模態(tài)模型，除了應(yīng)用端之外，算力再上風(fēng)口。此外，美國(guó)硅谷銀行破產(chǎn)成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。從國(guó)內(nèi)來(lái)看，央行數(shù)據(jù)顯示，M2增速創(chuàng)7年新高，超市場(chǎng)預(yù)期。
券商研報(bào)方面，主要重點(diǎn)聚焦在新技術(shù)以及居民資產(chǎn)配置的系列變化。
(一)重磅消息
NO.13月10日，央行數(shù)據(jù)顯示，2月社會(huì)融資規(guī)模增量為3.16萬(wàn)億元，比上年同期多1.95萬(wàn)億元。2月人民幣貸款增加1.81萬(wàn)億元，同比多增5928億元；人民幣存款增加2.81萬(wàn)億元，同比多增2705億元。2月末，廣義貨幣(M2)、狹義貨幣(M1)同比分別增長(zhǎng)12.9%、5.8%，增速分別比1月末高0.3個(gè)百分點(diǎn)、低0.9個(gè)百分點(diǎn)。值得注意的是，M2增速創(chuàng)7年新高。
NO.2美國(guó)2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加31.1萬(wàn)，預(yù)估為增加22.5萬(wàn)，前值為增加51.7萬(wàn)。美國(guó)2月失業(yè)率為3.6%，預(yù)估為3.4%，前值為3.4%。美國(guó)兩年期國(guó)債收益率跌至2月中旬以來(lái)的最低水平，下跌超過(guò)30個(gè)基點(diǎn)，至4.5925%。在岸人民幣、離岸人民幣匯率雙雙大漲。
NO.3 3月10日，文旅部公告，3月15日起，試點(diǎn)恢復(fù)全國(guó)旅行社及在線旅游企業(yè)經(jīng)營(yíng)中國(guó)公民赴有關(guān)國(guó)家(第二批)出境團(tuán)隊(duì)旅游和“機(jī)票+酒店”業(yè)務(wù)。國(guó)家名單包括越南、伊朗、法國(guó)、希臘、西班牙、冰島、意大利、丹麥、葡萄牙等40個(gè)國(guó)家。據(jù)北京日?qǐng)?bào)，通知發(fā)布后，攜程數(shù)據(jù)顯示，部分國(guó)家的搜索量環(huán)比前一日增長(zhǎng)超過(guò)300%。飛豬數(shù)據(jù)顯示，通知發(fā)布1小時(shí)內(nèi)，平臺(tái)上的國(guó)際機(jī)票搜索量瞬時(shí)增長(zhǎng)185%。隨著兩批出境團(tuán)隊(duì)游試點(diǎn)名單的公布，3月15日起，國(guó)內(nèi)出境跟團(tuán)的目的地也將增加至60個(gè)。
NO.4 硅谷銀行成為美國(guó)2008年金融危機(jī)以來(lái)宣布倒閉的最大銀行。美國(guó)監(jiān)管文件顯示，投資者和儲(chǔ)戶周四試圖從硅谷銀行提取420億美元(約合人民幣2900億元)。值得注意的是，在硅谷銀行披露大規(guī)模虧損不到兩周前，硅谷銀行金融集團(tuán)首席執(zhí)行官Greg Becker根據(jù)一項(xiàng)交易計(jì)劃賣出了360萬(wàn)美元(近2500萬(wàn)元人民幣)公司股票。當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月11日，美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司為硅谷銀行的員工提供45天的聘期，并給予1.5倍的工資。截至2022年底，硅谷銀行擁有8528名員工。
(二)板塊情緒發(fā)酵
NO.1 3月9日，微軟德國(guó)CTO Andreas Braun在一場(chǎng)名為“AI in Focus-Digital Kickoff”的活動(dòng)中表示，GPT-4將在下周發(fā)布，將提供多模態(tài)模型。自3月初發(fā)布Kosmos-1以來(lái)，微軟正在與OpenAI微調(diào)多模態(tài)這一事實(shí)應(yīng)該不再是一個(gè)秘密。OpenAI在beta測(cè)試版GPT-4中采用了更強(qiáng)大的大語(yǔ)言模型，相較前代，GPT-4可能不會(huì)有參數(shù)量上的巨幅提升，而是在其他方向?qū)で筇岣撸癘penAI也確實(shí)在開(kāi)發(fā)一款通過(guò)文字能生成視頻的AI模型”。不過(guò)這類大模型具有高度擴(kuò)張的數(shù)據(jù)量和龐大的算力需求，也讓人工智能背后的算力站到了前臺(tái)。
點(diǎn)評(píng)：此次GPT4轉(zhuǎn)向多模態(tài)，未來(lái)的輸入輸出將出現(xiàn)圖像、視頻等形態(tài)，或?qū)⒃跇I(yè)內(nèi)產(chǎn)生更具顛覆性的影響。OpenAI此前推出的DALL-E 2和CLIP便是一次很好的嘗試。近期，微軟在多模態(tài)方向也動(dòng)作頻頻，其推出了全能型人工智能模型Kosmos-1.與局限于文本內(nèi)容(LLM)的ChatGPT相比，Kosmos-1屬于多模態(tài)大型語(yǔ)言模型(MLLM)，目前能同時(shí)理解文字與圖像內(nèi)容，未來(lái)會(huì)整合更多的輸入模式，如音頻、視頻。概念股包括新國(guó)都、宣亞國(guó)際、拓爾思等。
NO.2 當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月9日，OpenAI創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官Sam Altman在摩根士丹利會(huì)議上表示，該公司將專注于構(gòu)建一個(gè)平臺(tái)，向開(kāi)發(fā)者開(kāi)放API接口，并創(chuàng)造類似ChatGPT這樣的“殺手級(jí)應(yīng)用程序(killer apps)”。此外，Altman補(bǔ)充說(shuō)，個(gè)人用戶應(yīng)該對(duì)AI(人工智能)的工作方式有更多的控制權(quán)。Altman還承認(rèn)，目前AI系統(tǒng)的準(zhǔn)確率無(wú)法達(dá)到100%，但他預(yù)計(jì)AI醫(yī)生、AI律師等應(yīng)用程序很快就會(huì)出現(xiàn)在手機(jī)上。在3月2日，OpenAI開(kāi)放ChatGPT API，價(jià)格比已有的GPT-3.5模型便宜10倍。OpenAI正式開(kāi)放ChatGPT API，便宜了90%，開(kāi)發(fā)者可以人手一個(gè)ChatGPT了。
點(diǎn)評(píng)：對(duì)于ChatGPT的爆火和浙江人工智能產(chǎn)業(yè)未來(lái)的發(fā)展，中國(guó)工程院院士、阿里巴巴集團(tuán)技術(shù)委員會(huì)主席王堅(jiān)表示，ChatGPT可以廣泛應(yīng)用于office辦公軟件、智能搜索引擎系統(tǒng)、文案寫作等領(lǐng)域，已經(jīng)到達(dá)一個(gè)拐點(diǎn)。OpenAI低價(jià)格API接口，使得擁有大規(guī)模用戶產(chǎn)品的公司，擺脫原本價(jià)格因素的限制，通過(guò)直接使用ChatGPT的API，加速實(shí)現(xiàn)應(yīng)用實(shí)裝，AIGC應(yīng)用端重點(diǎn)關(guān)注，概念股包括中文在線、萬(wàn)興科技、奧飛數(shù)據(jù)等。
(三)頂級(jí)券商最新研判
國(guó)金證券：新技術(shù)、新龍頭、新機(jī)遇
一輪大級(jí)別行情往往源自于技術(shù)創(chuàng)新、社會(huì)結(jié)構(gòu)變化或者消費(fèi)代際變化，讓人類生活更為便捷、環(huán)境更加美好、壽命進(jìn)一步增加、效率快速提升的創(chuàng)新技術(shù)將創(chuàng)造新的應(yīng)用場(chǎng)景和巨大的投資機(jī)會(huì)。
首先，新技術(shù)變化能否驅(qū)動(dòng)新一輪板塊行情，核心仍取決于新技術(shù)是否引領(lǐng)新產(chǎn)業(yè)景氣度上行或者產(chǎn)業(yè)景氣度是否持續(xù)高漲。創(chuàng)新技術(shù)初始應(yīng)用，開(kāi)創(chuàng)了全新的應(yīng)用領(lǐng)域或者改變了產(chǎn)業(yè)生態(tài)。以智能手機(jī)為例，滲透率在達(dá)到15%之前，智能手機(jī)滲透率提升較為緩慢，2010年以來(lái)，以蘋果為代表的公司開(kāi)始實(shí)現(xiàn)智能手機(jī)上的技術(shù)突破，促進(jìn)智能手機(jī)對(duì)于傳統(tǒng)手機(jī)的替代，智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈行業(yè)持續(xù)上行。
其次，新技術(shù)迭代決定新老龍頭公司相對(duì)表現(xiàn)。新技術(shù)迭代是決定新老龍頭公司相對(duì)表現(xiàn)的關(guān)鍵因素，新技術(shù)優(yōu)勢(shì)的公司行對(duì)老技術(shù)路線的公司股價(jià)表現(xiàn)基本和新技術(shù)滲透率是一一對(duì)應(yīng)。
再次，驅(qū)動(dòng)滲透率變化的根本原因在于性價(jià)比的提升。新技術(shù)性價(jià)比的提升主要來(lái)自內(nèi)生的成本下降和外生的政策支持。單晶硅片替代多晶硅片，其中主要因素是2015年單晶領(lǐng)先多晶使用金剛線切割硅片，另外當(dāng)時(shí)光伏領(lǐng)跑計(jì)劃對(duì)高光電轉(zhuǎn)換效率需求門檻。
最后，對(duì)于新技術(shù)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，可聚焦九大細(xì)分領(lǐng)域：(1)AI新技術(shù)：算力、數(shù)據(jù)需求高增；(2)光通信技術(shù)：高速率光模塊加速迭代，光芯片國(guó)產(chǎn)化在即；(3)MR新品周期：關(guān)注光學(xué)顯示技術(shù)創(chuàng)新；(4)VR新技術(shù)：攝像機(jī)逐漸向全自主研發(fā)階段邁進(jìn)；(5)機(jī)器人新技術(shù)展望：向智能化發(fā)展，“機(jī)器人+”時(shí)代到來(lái)；(6)新應(yīng)用技術(shù)驅(qū)動(dòng)新材料：氫能源材料、POE材料、碳纖維材料等。(7)光伏新技術(shù)：平價(jià)時(shí)代效率為王，N型電池加速滲透；(8)動(dòng)力電池新技術(shù)：涂覆材料發(fā)展新方向，芳綸替代傳統(tǒng)陶瓷膜；(9)抗體偶聯(lián)技術(shù)：新靶點(diǎn)、新載藥與新鏈接。
光大證券：居民資產(chǎn)轉(zhuǎn)移浪潮開(kāi)啟，A股估值中樞有望重塑
疫后居民超額儲(chǔ)蓄的形成，主要源于疫情沖擊下消費(fèi)的減少與前期地產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)下居民投資支出的減少。此前市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)在于超額儲(chǔ)蓄能釋放多少消費(fèi)，而因投資減少形成的超額儲(chǔ)蓄，涉及到居民資產(chǎn)配置的深度調(diào)整，未來(lái)如何轉(zhuǎn)移或?qū)κ袌?chǎng)的長(zhǎng)期影響更大。
結(jié)合美日經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，地產(chǎn)后周期時(shí)代，居民在地產(chǎn)上的配置占比持續(xù)下降，但能否轉(zhuǎn)移至權(quán)益資產(chǎn)，短期地產(chǎn)企穩(wěn)至關(guān)重要，長(zhǎng)期則倚賴長(zhǎng)期資金的入市節(jié)奏。
未來(lái)居民資產(chǎn)配置到權(quán)益資產(chǎn)是趨勢(shì)，短期看地產(chǎn)企穩(wěn)，長(zhǎng)期與長(zhǎng)期資金有關(guān)疫后三年居民積累巨量超額儲(chǔ)蓄，一方面與疫情沖擊下消費(fèi)減少有關(guān)，另一方面與居民地產(chǎn)投資支出減少有關(guān)，涉及居民資產(chǎn)配置的深度調(diào)整。數(shù)字經(jīng)濟(jì)、安全發(fā)展、國(guó)企改革等概念板塊的估值中樞更具提升空間。
(四)券商行業(yè)掘金
民生證券：IDC行業(yè)東風(fēng)送暖，撥云見(jiàn)日
2022年2月28日，為評(píng)估中國(guó)算力產(chǎn)業(yè)規(guī)模、算力分布及需求潛力，中國(guó)通信工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)中心委員會(huì)等啟動(dòng)編撰《中國(guó)算力產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展白皮書(shū)》。“東數(shù)西算”樞紐節(jié)點(diǎn)城市參與編寫，政策建設(shè)初顯成效。白皮書(shū)的參編單位包括烏蘭察布市人民政府、資興市人民政府等。目前烏蘭察布市已簽約落地17個(gè)數(shù)據(jù)中心企業(yè)，共計(jì)26個(gè)數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目。投資規(guī)模約為732.1億元，服務(wù)器簽約規(guī)模約419.1萬(wàn)臺(tái)。
截至2022年底，建成和在建的數(shù)據(jù)中心15個(gè)，其中超大型數(shù)據(jù)中心10個(gè)，投運(yùn)服務(wù)器20萬(wàn)臺(tái)，服務(wù)器上架率達(dá)40%。資興市已簽約落戶3個(gè)數(shù)據(jù)中心共2.48萬(wàn)個(gè)機(jī)架，同時(shí)規(guī)劃到2027年底，市內(nèi)園區(qū)標(biāo)準(zhǔn)機(jī)架規(guī)模達(dá)6萬(wàn)個(gè)，上架率達(dá)到70%，電能利用效率(PUE)不高于1.2，可再生能源使用率達(dá)到85%以上。
國(guó)家數(shù)據(jù)局成立，數(shù)據(jù)中心有望再迎東風(fēng)。我們認(rèn)為對(duì)于國(guó)家數(shù)據(jù)局的成立，其重要性不僅在于控制和減少數(shù)據(jù)中心總量，更在于促進(jìn)數(shù)據(jù)中心行業(yè)的健康發(fā)展。國(guó)家數(shù)據(jù)局可以通過(guò)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定和執(zhí)行，規(guī)范數(shù)據(jù)中心的建設(shè)和運(yùn)行，推動(dòng)綠色化轉(zhuǎn)型，加強(qiáng)數(shù)據(jù)安全保障等方面的工作。此外，國(guó)家數(shù)據(jù)局還可以協(xié)調(diào)各方資源，推動(dòng)數(shù)據(jù)中心行業(yè)的整體發(fā)展，促進(jìn)行業(yè)的協(xié)同和合作，提高數(shù)據(jù)中心行業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力，使其成為推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支撐力量。
互聯(lián)網(wǎng)巨頭布局ChatGPT產(chǎn)品，擴(kuò)大核心城市IDC算力缺口。根據(jù)艾瑞咨詢統(tǒng)計(jì)，2022年IDC下游客戶中，云+互聯(lián)網(wǎng)廠商占比約62%。當(dāng)前國(guó)內(nèi)ChatGPT布局仍集中在互聯(lián)網(wǎng)廠商中，且主要集中于北京、上海、深圳等核心城市。我們預(yù)計(jì)算力需求將進(jìn)一步加大。從IDC公司擴(kuò)建計(jì)劃看，奧飛數(shù)據(jù)、光環(huán)新網(wǎng)等紛紛在京津冀、大灣區(qū)擴(kuò)建機(jī)房，側(cè)面印證大城市算力缺口仍客觀存在。
投資建議方面，AI模型及相關(guān)應(yīng)用帶動(dòng)算力增長(zhǎng)，數(shù)據(jù)中心作為底層硬件核心環(huán)節(jié)，承擔(dān)算力部署、運(yùn)維的關(guān)鍵作用，建議關(guān)注第三方頭部IDC運(yùn)營(yíng)廠商奧飛數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)港、寶信軟件(計(jì)算機(jī)組覆蓋)、光環(huán)新網(wǎng)、潤(rùn)澤科技(計(jì)算機(jī)組覆蓋)；同時(shí)，隨著未來(lái)高密度數(shù)據(jù)中心興起，疊加ESG要求，IDC儲(chǔ)能溫控環(huán)境有望核心受益，建議關(guān)注科華數(shù)據(jù)、申菱環(huán)境、英維克、朗進(jìn)科技。
明輝國(guó)際（03828）發(fā)布截至2022年6月30日止6個(gè)月中期業(yè)績(jī)，收入約8.91億港元，同比增長(zhǎng)49%；公司擁有人應(yīng)占溢利約2810萬(wàn)港元，而去年同期取得公司擁有人應(yīng)占虧損約4690萬(wàn)港元；每股盈利3.9港仙；擬派中期息每股1港仙。據(jù)悉，集團(tuán)截至2022年6月30日止6個(gè)月的毛利同比增加75.9%至約1.98億港元。因集團(tuán)采取多項(xiàng)措施（包括加強(qiáng)成本控制及加大高利潤(rùn)率產(chǎn)品的銷售），毛利率較去年同期的18.9%上升3.4個(gè)百分點(diǎn)至22.3%。