時(shí)隔6年半，蘇大維格（300331.SZ）兩筆交易的賣(mài)家和買(mǎi)家均系同一人。

　　根據(jù)披露，蘇大維格與寰邦投資簽約，擬向其轉(zhuǎn)讓常州華日升反光材料有限公司（下稱“華日升”）100%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為5.5億元，以現(xiàn)金支付。寰邦投資實(shí)控人正系陸亞建一家三口。就在2016年12月，蘇大維格以6.94億元的代價(jià)從陸亞建一家三口手中買(mǎi)下華日升。

　　6.9億元收購(gòu)，現(xiàn)在5.5億元賣(mài)掉，一買(mǎi)一賣(mài)間上市公司直接虧損1.4億元。為何要將華日升高價(jià)買(mǎi)低價(jià)賣(mài)掉？為何賣(mài)家與買(mǎi)家系同一人？蘇大維格怎么了？

　　6月21日蘇大維格收到深交所關(guān)注函，當(dāng)天公司股價(jià)大跌逾10%，第二個(gè)交易日繼續(xù)大跌5.05%。

　　蘇大維格對(duì)界面新聞表示：“華日升的業(yè)務(wù)是反光材料業(yè)務(wù)，這一塊業(yè)務(wù)近年來(lái)虧損，加之是上市公司并購(gòu)而來(lái)的，因此公司才打算把它賣(mài)掉，在此之后上市公司將不再開(kāi)展該項(xiàng)業(yè)務(wù)。”

　　賣(mài)家和買(mǎi)家系同一人

　　這起交易還要追溯到2016年。

　　2016年12月蘇大維格完成對(duì)華日升的收購(gòu)。界面新聞發(fā)現(xiàn)，這家標(biāo)的原股東方包括常州市建金投資有限公司（下稱建金投資）、江蘇沿海產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙）（下稱沿海基金）、常州華日升投資有限公司（下稱華日升投資）、萬(wàn)載率然基石投資中心（有限合伙（下稱萬(wàn)載率然），但真正的原實(shí)控人系陸亞建一家三口。根據(jù)界面新聞統(tǒng)計(jì)，陸亞建、金偉夫婦及其女兒陸麗華，合計(jì)持有華日升44.26%的股份。

　　圖源：《蘇大維格發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(shū)草案（修訂稿）》2016-11

　　未料到6年半后，上市公司將這一標(biāo)的重新賣(mài)給原來(lái)的賣(mài)家。

　　2023年6月19日，公司披露，擬將華日升賣(mài)給江蘇寰邦投資有限公司（下稱寰邦投資），寰邦投資背后的實(shí)控人赫然系陸亞建一家三口，其合計(jì)持有寰邦投資98.36%的股份。

　　江蘇寰邦投資有限公司股權(quán)架構(gòu)；圖源：天眼查

　　然而，一買(mǎi)一賣(mài)之間，價(jià)錢(qián)卻差了上億元。

　　2016年末，公司以近7億元的對(duì)價(jià)買(mǎi)下僅1.44億元凈資產(chǎn)的華日升。

• 　　蘇大維格在《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(shū)》披露，截止評(píng)估基準(zhǔn)日 2015 年 12 月 31 日，華日升賬面凈資產(chǎn)為 1.44億元，評(píng)估值6.94億元， 評(píng)估增值 5.51億元，增值率 383.72%。

　　這使得上市公司商譽(yù)飆漲4.65億元。

　　然而此次華日升2.5億元的凈資產(chǎn)僅能賣(mài)出5.5億元。與“股權(quán)支付+現(xiàn)金支付”的買(mǎi)入方式不同，此次轉(zhuǎn)讓方式全部以現(xiàn)金支付。然而，截至2022年末華日升賬面凈資產(chǎn)為2.52億元，依此計(jì)算，此次交易的增值率僅為118%。

• 　　公司在《蘇大維格:關(guān)于轉(zhuǎn)讓子公司常州華日升反光材料有限公司100%股權(quán)的公告 》披露：評(píng)估基準(zhǔn)日為 2022 年 12 月 31 日，采用收益法評(píng)估結(jié)果，常州華日升反光材料有限公司于本次評(píng)估基準(zhǔn)日的股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估值為人民幣 52,580.00 萬(wàn)元。 經(jīng)交易各方友好協(xié)商，本著遵循公平合理的定價(jià)原則，確定轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)為55,000.00 萬(wàn)元。

　　買(mǎi)入時(shí)通過(guò)“股權(quán)支付+現(xiàn)金支付”的方式花費(fèi)6.94億元，賣(mài)出則通過(guò)現(xiàn)金的方式擬賣(mài)5.5億元。一買(mǎi)一賣(mài)之間，上市公司在賬面上虧損1.44億元。

　　對(duì)于此，一位非上市公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)界面新聞表示：“前后2次評(píng)估，第一次評(píng)估溢價(jià)近4倍，第二次評(píng)估溢價(jià)僅剛超1倍，如此之大的差距，這就要看兩次評(píng)估方法是否公允？”

　　深交所也表示，本次交易價(jià)格較前次收購(gòu)及歷次減值評(píng)估價(jià)值存在差異的原因及合理性在哪？本次交易價(jià)格是否公允？

　　并購(gòu)是福還是禍？

　　上市公司拿下華日升100%股權(quán)，“未自掏一分現(xiàn)金”。

　　2016年11月26日，蘇大維格完成對(duì)華日升的資產(chǎn)過(guò)戶。2016年上市公司買(mǎi)入這家標(biāo)的走的是“股權(quán)支付+定向募資”的方式。華日升 100%股權(quán)交易定價(jià)為 6.94元，股份支付對(duì)價(jià)4.17億元，現(xiàn)金對(duì)價(jià)2.77億元。現(xiàn)金直接通過(guò)定向募資從5家私募機(jī)構(gòu)中籌到了這筆錢(qián)，而后支付給陸亞建等人。

• 　　首先，通過(guò)定向增資，向郵信息產(chǎn)業(yè)靈活配置混合型證券投資基金等6只私募基金發(fā)行普通股20,024,420股，發(fā)行價(jià)格20.80元，共計(jì)從A股募集資金4.17億元，其中2.77億元現(xiàn)金用于支付給華日升原股東。

• 　　其次，以發(fā)行股份方式向建金投資、華日升投資、沿海基金和萬(wàn)載率然合計(jì)發(fā)行20,024,421股股票，發(fā)行價(jià)格20.80元，發(fā)行股份對(duì)價(jià)為41,650.80萬(wàn)元。

　　然而，這場(chǎng)交易卻處處透露異常。

　　其一，標(biāo)的經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流收購(gòu)前異常飆漲。

　　2014年其經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流不足40萬(wàn)元，而到了2015年這一數(shù)字就達(dá)1.47億元。僅僅1年，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~就提升375倍。

　　華日升2014年-2016年6月經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流情況，圖源：公司公告

　　與經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流異常飆漲不同，營(yíng)收卻有所下降。

　　華日升2014-2016.06業(yè)績(jī)，圖源：公司公告

　　其二，原股東方賠完款后，還“自愿割地”再度延長(zhǎng)業(yè)績(jī)承諾期；業(yè)績(jī)承諾期一過(guò)，并購(gòu)標(biāo)的就大變臉。

　　根據(jù)界面新聞統(tǒng)計(jì)，2016年至2022年，7年時(shí)間華日升為上市公司帶來(lái)的凈利合計(jì)虧損6953萬(wàn)元。其中，5年業(yè)績(jī)承諾期合計(jì)盈利2.46億元，業(yè)績(jī)承諾期一過(guò)2年時(shí)間合計(jì)虧損3.15億元，一把虧光過(guò)去5年的積累。

　　具體而言，先是2016年建金投資、華日升投資等4家原股東方做出業(yè)績(jī)承諾：

• 　　此4家股東方共同承諾華日升2016年、2017年、2018年實(shí)現(xiàn)的扣非后歸母凈利分別不低于4,488.94萬(wàn)元、5,900.89萬(wàn)元及7,351.20萬(wàn)元，合計(jì)不低于1.77億元。建金投資、華日升投資、沿海基金、萬(wàn)載率然對(duì)承諾凈利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)作出承諾，并承擔(dān)補(bǔ)償責(zé)任。

　　到了2018年業(yè)績(jī)承諾期屆滿，華日升卻未完成業(yè)績(jī)承諾。2016年至2018年該標(biāo)的累計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利1.48億元，較承諾數(shù)少2946.30萬(wàn)元，完成率累計(jì)為83.39%。

　　圖源：《蘇大維格：關(guān)于常州華日升反光材料有限公司2020年度業(yè)績(jī)承諾實(shí)現(xiàn)情況的說(shuō)明》

　　2019年5月29日公司發(fā)公告稱，建金投資、華日升投資、沿海基金、萬(wàn)載率然四名交易對(duì)方已經(jīng)完成業(yè)績(jī)補(bǔ)償，合計(jì)賠償2946萬(wàn)元。

　　圖源：《蘇大維格：關(guān)于收到業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償款的公告》-20190529

　　讓人疑惑的是，已經(jīng)完成業(yè)績(jī)賠付了，包括建金投資在內(nèi)的原4家股東，又再次自愿延長(zhǎng)業(yè)績(jī)承諾期，承諾2019年、2020年實(shí)現(xiàn)凈利不低于1.59億元。

• 　　當(dāng)時(shí)公告稱，鑒于華日升2016、2017和2018年實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)未達(dá)到承諾目標(biāo)，為保護(hù)上市公司股東利益并激勵(lì)華日升團(tuán)隊(duì)，建金投資、華日升投資自愿追加華日升的業(yè)績(jī)承諾期。自愿追加業(yè)績(jī)承諾期分別為2019年及2020年，追加承諾期應(yīng)實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益的稅后凈利潤(rùn)分別不低于7,310萬(wàn)元和8,585萬(wàn)元。

　　“一般而言，三年業(yè)績(jī)承諾后，原股東方也已經(jīng)完成業(yè)績(jī)補(bǔ)償款，已經(jīng)是買(mǎi)定離手，后續(xù)無(wú)需再對(duì)華日升的業(yè)績(jī)負(fù)責(zé)。但建金投資和華日升又自愿追加業(yè)績(jī)承諾，憑什么呢？這背后或許有抽屜協(xié)議，畢竟義務(wù)要和權(quán)利相對(duì)等。”一位非上市公司的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)界面新聞表示。

　　對(duì)于此，蘇大維格證券部對(duì)界面新聞表示：“當(dāng)時(shí)主要基于華日升還是由原來(lái)的管理團(tuán)隊(duì)經(jīng)營(yíng)，他們前3年沒(méi)有完成業(yè)績(jī)承諾，上市公司和他們協(xié)商后，一是考慮到有超額業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)，二是為保護(hù)上市公司的利益，所以建金投資和華日升自愿追加了2年業(yè)績(jī)承諾期。”

　　但此次業(yè)績(jī)承諾又未完成：2019 年實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾，2020年未實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾。華日升2020 年扣非后歸母凈利為 5535.81 萬(wàn)元， 完成率僅為 64.48% 。

　　在2020年業(yè)績(jī)承諾期一過(guò)，2021年華日升開(kāi)始業(yè)績(jī)大變臉。2021年歸母凈利虧損超7200萬(wàn)元，2022年虧損超2.43億元。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：choice數(shù)據(jù)

　　2021年起，華日升成為上市公司凈利的“吞金獸”。蘇大維格2021年?duì)I收約17.37億元，較上年同期增長(zhǎng)25%；凈利潤(rùn)大虧3.5億元，比上年同期下降762%，其中華日升造成的虧損占比達(dá)21%。2022年上市公司營(yíng)收17.16億元，同比減少1%；歸母凈利大虧2.79億元，華日升造成的虧損占比87%。

　　其三，上市公司一把計(jì)提商譽(yù)減值超3億元。

　　蘇大維格商譽(yù)，圖源：choice

　　2016年收購(gòu)華日升使得上市公司商譽(yù)大增4.65億元。2019年在陸亞建一家三口控制下建金投資和華日升投資在追加2年業(yè)績(jī)承諾期之際，又自愿賠償2019、2020年末華日升的資產(chǎn)減值損失。

　　但在2020年這家子公司業(yè)績(jī)未達(dá)承諾之際，上市公司未計(jì)提商譽(yù)減值，而是在2021年一把計(jì)提3.1億元的減值準(zhǔn)備。2022年華日升虧損2.43億元的情況下，上市公司也沒(méi)有計(jì)提任何商譽(yù)減值。

• 　　深交所表示，華日升2019年實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾，2020年未實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾；2019年末、2020年末的華日升全部股東權(quán)益評(píng)估值分別為88,850萬(wàn)元和82,960萬(wàn)元，未發(fā)生減值；2021年末公司對(duì)收購(gòu)華日升形成的商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備3.1億元，2022年末未計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備。

　　2019年、2020年的減值評(píng)估是否存在虛增評(píng)估值以協(xié)助建金投資、華日升投資逃避減值補(bǔ)償義務(wù)嫌疑？2021年商譽(yù)減值測(cè)試是否存在集中計(jì)提大額商譽(yù)減值準(zhǔn)備對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表“大洗澡”的情形？以前年度減值計(jì)提又是否充分？

　　對(duì)于此，蘇大維格證券部對(duì)界面新聞表示：“由于疫情和上游原材料漲價(jià)，導(dǎo)致2021年華日升虧損約7200萬(wàn)元，因此才大額計(jì)提了商譽(yù)減值超3億元。”

　　其四，為何豁免應(yīng)收賬款墊付義務(wù)？

　　在華日升未完成第一個(gè)三年業(yè)績(jī)承諾后，2019年由陸亞建一家三口通過(guò)控股的建金投資和華日升投資，向上市公司承諾對(duì)相應(yīng)的應(yīng)收賬款進(jìn)行賠償。

• 　　具體詳情是：公司披露，除追加2019年和2020年年業(yè)績(jī)承諾和賠償資產(chǎn)減值損失外，建金投資和華日升投資表示對(duì)華日升2020年末計(jì)提壞賬準(zhǔn)備后的應(yīng)收賬款余額承擔(dān)管理責(zé)任，若24個(gè)月內(nèi)未實(shí)現(xiàn)回收，需按其原持有華日升的股份比例以現(xiàn)金進(jìn)行墊付（以下簡(jiǎn)稱“應(yīng)收賬款墊付義務(wù)”）。

　　而在2023年6月，上市公司為順利把華日升賣(mài)出，直接豁免了交易對(duì)手方2020年這一應(yīng)收賬款墊付義務(wù)。

• 　　公告顯示，作為本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易的一攬子計(jì)劃，蘇大維格同意寰邦投資支付第一、二期股權(quán)轉(zhuǎn)讓款合計(jì)8000萬(wàn)元后，豁免建金投資和華日升投資的應(yīng)收賬款墊付義務(wù)，并分期解鎖建金投資和華日升投資持有的股票。

　　2020年華日升的應(yīng)收賬款究竟有多大的規(guī)模？

　　事實(shí)上，華日升的應(yīng)收賬款高企。

　　界面新聞發(fā)現(xiàn)，2016年6月30日華日升應(yīng)收賬款達(dá)1.33億元，2021年應(yīng)收賬款達(dá)2.41億元，占上市公司應(yīng)收賬款的比重超30%。2021年蘇大維格對(duì)華日升期末存貨以及應(yīng)收賬款壞賬計(jì)提了較大金額的減值準(zhǔn)備，2021年計(jì)提的信用減值損失達(dá)0.19億元。

　　若0.19億元的信用減值損失均屬于華日升，則可粗略推斷出，2020年年末華日升的應(yīng)收賬款高達(dá)2.6億元。2年后高達(dá)2.6億元的應(yīng)收賬款若還未回收，按照建金投資和華日升投資原持有華日升52%的股份，按照該持股比例粗略計(jì)算，應(yīng)賠償上市公司1.35億元。

　　讓人生疑的是，2022年上市公司大筆計(jì)提信用減值損失0.78億元，2022年末華日升的應(yīng)收賬款規(guī)模1年內(nèi)下降0.94億元，剩余1.47億元，按照建金投資和華日升投資原持有華日升52%的股份計(jì)算，應(yīng)賠償0.76億元。

　　圖源：公司公告

　　圖源：《蘇大維格：華日升2022年度審計(jì)報(bào)告》

　　蘇大維格信用減值損失，圖源：choice

　　其五，交易為何不掛牌？

　　對(duì)于將華日升賣(mài)出的交易，為何不公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓，而是要賣(mài)給公司原來(lái)的創(chuàng)始人？

　　對(duì)此，上市公司有董事投了棄權(quán)票。

　　2023年6月19日上市公司披露，董事鄒奇仕對(duì)本次交易相關(guān)的董事會(huì)議案投4棄權(quán)票，理由為“因本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓系與華日升原股東進(jìn)行的反向交易，建議采取公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓的方式進(jìn)行，因此對(duì)本次交易轉(zhuǎn)讓形式持有保留意見(jiàn)”。

　　上市公司則表示：本次轉(zhuǎn)讓公司及子公司持有的華日升 100%股權(quán)，有利于公司優(yōu)化資源配置，減少管理成本；通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓和收回財(cái)務(wù)資助回籠約七億元貨幣資金，能較大程度提高公司在當(dāng)前國(guó)際形勢(shì)和宏觀經(jīng)濟(jì)下的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，并進(jìn)一步提升公司整體經(jīng)營(yíng)效率；上述款項(xiàng)將主要用于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)，以及在國(guó)家票據(jù)和證件防偽材料，光伏、光電子和泛半導(dǎo)體光刻設(shè)備等高附加值產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，對(duì)公司持續(xù)發(fā)展及產(chǎn)品升級(jí)具有積極影響，有利于保障公司及股東特別是中小股東的合法權(quán)益。通過(guò)上述一系列措施，公司聚焦于微納光學(xué)先進(jìn)技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，有利于不斷提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。

　　對(duì)于此，數(shù)位董秘向界面新聞分析認(rèn)為，還是要賣(mài)給公司原來(lái)的創(chuàng)始人，一個(gè)原因是公開(kāi)市場(chǎng)上找到合適的買(mǎi)家并不容易，畢竟對(duì)他們不知根不知底，找原來(lái)的買(mǎi)家則相對(duì)容易好談一些。當(dāng)然，也不排除有利益輸送的嫌疑。

　　蘇大維格證券部對(duì)界面新聞表示：“一般涉及到國(guó)資轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)才會(huì)走公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓，一般民企不走公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓。董事鄒奇仕有國(guó)資背景所以才提了公開(kāi)掛牌的建議。同時(shí)，走公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓能否征集到買(mǎi)方也不確定，加之時(shí)間周期也比較長(zhǎng)。此外，我們還需解決對(duì)華日升的財(cái)務(wù)資助問(wèn)題才能轉(zhuǎn)讓股權(quán)。”

　　蘇大維格怎么了

　　蘇大維格為微納光學(xué)產(chǎn)品的研發(fā)、制造與技術(shù)服務(wù)，產(chǎn)品主要應(yīng)用于公共安全防偽、鐳射包裝材料和新型顯示及照明等領(lǐng)域。

　　其創(chuàng)始人系陳林森，該創(chuàng)始人系大學(xué)教授出身。

• 　　陳林森先生，1961年出生，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)永久境外居留權(quán)，碩士學(xué)歷，研究員，教授、博士生導(dǎo)師，享受國(guó)務(wù)院政府特殊津貼。1986年至2001年歷任蘇州大學(xué)激光研究室副主任，蘇州大學(xué)信息光學(xué)工程研究所副所長(zhǎng)、所長(zhǎng)，2001年至2008年任本公司前身蘇州蘇大維格數(shù)碼光學(xué)有限公司董事長(zhǎng)，2008年至今任本公司董事長(zhǎng)。兼任九三學(xué)社蘇州市主委，中國(guó)光學(xué)學(xué)會(huì)全息與光信息處理專業(yè)委員會(huì)主任、全國(guó)納米標(biāo)準(zhǔn)化委員會(huì)委員。

　　2012年蘇大維格成功上市，但業(yè)績(jī)一度陷入瓶頸期，凈利一度下滑。

　　2016年，蘇大維格在業(yè)務(wù)上又進(jìn)行了一輪擴(kuò)張。其并購(gòu)了華日升，新增反光材料及反光制品業(yè)務(wù)，至此以后，蘇大維格的主營(yíng)業(yè)務(wù)從上市前的微納光學(xué)產(chǎn)品、設(shè)備等幾大業(yè)務(wù)，拓展至公共安全和新型印材事業(yè)群、反光材料事業(yè)群、顯示材料和觸控事業(yè)群、高端智能裝備事業(yè)群。

　　通過(guò)并購(gòu)擴(kuò)展業(yè)務(wù)，上市公司營(yíng)收一路向上，但凈利潤(rùn)卻無(wú)起色，甚至銳降。2022年兩項(xiàng)核心業(yè)務(wù)——微納光學(xué)業(yè)務(wù)和反光材料業(yè)務(wù)——均屬于虧損狀態(tài)。

　　蘇大維格營(yíng)收，圖源：choice

　　蘇大維格歸母凈利，圖源：choice

　　具體而言，蘇大維格旗下子公司業(yè)績(jī)并不理想。2022年年報(bào)中披露的6家子公司營(yíng)收合計(jì)15.99億元，占上市公司總營(yíng)收的比重約93%。但是，骨干子公司的業(yè)績(jī)并不好看，合計(jì)虧損3.11億元。

　　2022年，除維格新材料貢獻(xiàn)961.89萬(wàn)凈利潤(rùn)外，其余5家均為虧損，其中規(guī)模位列首位的維旺科技營(yíng)收4.95億元，凈利潤(rùn)為-368.35萬(wàn)元；維格光電營(yíng)收3.3億元，凈利潤(rùn)為-2.4億元；維業(yè)達(dá)科技營(yíng)收1.7億元，凈利潤(rùn)為-4006.5萬(wàn)元。

　　蘇大維格前6家子公司營(yíng)收和業(yè)績(jī)，圖源：choice

　　在子公司業(yè)績(jī)虧損的背景下，截至2023年3月1日，上市公司對(duì)子公司擔(dān)保額度總金額為 19.16億元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)的 53.34%；實(shí)際擔(dān)保總余額為 3.91億元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的 19.56%。

　　蘇大維格的現(xiàn)金流狀況并不樂(lè)觀。截至2023年一季度末，其1年內(nèi)需償還的短期負(fù)債高達(dá)7.17億元，賬上貨幣資金7.5億元，交易性金融資產(chǎn)僅0.41億元。賬上的貨幣資金僅剛剛能覆蓋短期債務(wù)。與此同時(shí)，主營(yíng)業(yè)務(wù)在一季度也未沉淀下真金白銀，2023年3月末經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流為負(fù)，達(dá)-0.47億元。

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　　業(yè)績(jī)乏力，蘇大維格又開(kāi)始榜上新的概念。2022年下半年至今，上市公司榜上了AR、光伏、光刻膠3大概念，股價(jià)曾一度大漲。

• 　　2022年8月18日，公司發(fā)布股價(jià)異動(dòng)公告稱正拓展AR和光伏等領(lǐng)域的應(yīng)用，尚未形成量產(chǎn)出貨。

• 　　2023年2月9日，公司在互動(dòng)平臺(tái)表示，自行研發(fā)生產(chǎn)的光刻設(shè)備可促進(jìn)HJT電池片的降本增效。

• 　　2023年4月12日，公司在互動(dòng)平臺(tái)表示：公司研發(fā)的衍射光波導(dǎo)鏡片和投影屏等是AR/VR及AR-HUD的核心硬件。

• 　　2023年5月17日蘇大維格近期在接受調(diào)研時(shí)表示：導(dǎo)光材料與透明導(dǎo)電膜材料已經(jīng)量產(chǎn)并批量供貨公司光伏銅電鍍圖形化的掃描光刻設(shè)備與客戶也正在進(jìn)行深度對(duì)接測(cè)試。

　　賣(mài)出華日升，蘇大維格是利益輸送？還是急于擺脫燙手山芋？即使剔除華日升，蘇大維格其他5家核心子公司業(yè)績(jī)依舊拉跨，當(dāng)前卻捆綁著“AR+光伏+光刻膠”三大概念。

　　截至2023年3月末，公司股東戶數(shù)達(dá)1.64萬(wàn)戶。