《科創板日報》7月16日訊（記者陳美） 一場關于生成式AI的投資思考正在展開。

　　在2023世界人工智能大會（WAIC）上，啟明創投合伙人周志峰站在創投視角，闡釋了生成式AI正在創造的價值以及創業機會。他認為，面對產業巨頭和大模型公司的邊界擴張，創業企業需要清楚，找到自己的黃金通道。

　　追溯啟明創投在生成式AI上的投資，2年前在Open AI發布ChatGPT引導市場時，啟明創投科技組就已注意到人工智能平臺的范式可能會有一些改變，于是跟進新的算法。目前來看，提前洞悉，提前投資是啟明創投一慣的方法論，也是抓住這波AI新浪潮的關鍵。

　　生成式AI驚喜：人均產值已達6000萬美元

　　任何一個技術的突破，都是巨大的投資機會。

　　當ChatGPT爆火之后，關于生成式AI的應用也得到關注。首先，文本到圖像生成的模型Stable Diffusion，該模型來自Stability AI。在該模型推出后，其開發者采納速度非常快。

　　60天時間，達到了比特幣和以太坊底層架構十年才能走完的開發者采納速度。“一個新的模型用60天達到了兩種影響力很大的的技術，用十年走過的采納速度。以前在科技領域中，我們沒有看到這么快的技術采納速度。”周志峰稱。

　　一張被大家熟知的圖也顯示出，ChatGPT極快的用戶采納速度，即達到1億用戶時，僅用了不到兩個月的時間。

　　除了采納速度驚人，生成式AI正在創造商業價值。

　　于2022年7月面世的AI繪畫工具Midjourney，創始人讓用戶只要輸入想到的文字，就能通過AI產出相對應圖片，耗時大約只有一分鐘。推出beta版后，這款搭載在Discord社區上的工具迅速成為討論焦點。最重要的是，半年前Midjourney才開始商業化，進行收費服務。

　　“但到了今年的4月底，5個月時間，這樣一家年輕的公司，就創造了2.5億美金的收入，而它只有11位全職員工，數據非常驚人。”當介紹生成式AI創造的價值時，周志峰舉例說。

　　投資人們意識到，在生成式AI時代，產業還不是特別成熟的初創企業，其創造的人均產值已達到6000萬美元。在該產業持續發展后，未來整個人類每年創造的總產值應該在現有數字后面多加一個到兩個“0”，這無疑是巨大的發展。

　　AI2.0時代，行業生態架構逐漸清晰

　　2020年Open AI推出了GPT-3后，AI 2.0正式走上舞臺。

　　在與行業人士的不斷交流調研中，啟明創投總結出AI 2.0時代下的三層生態架構圖：最底層是基礎架構層、模型層、應用層。

　　“基礎架構層主要是提供算力，AWS、火山引擎、阿里云等都在提供智算平臺；其次是工具鏈，它主要是對大模型的訓練、部署、推理做優化。周志峰稱，”兩年前OpenAI訓練GPT-3模型，一次要花費幾千萬美元，這不是理想的方案。近幾年，訓練成本已經降到了百萬美元甚至更低，工具鏈的不斷成熟驅動整個生成式AI成本變得更低。

　　模型層方面，有三種模式：

　　第一種是提供基礎模型/底座模型，對外輸出模型的能力，通過API、模型定制等方式。例如Open AI、Anthropic，以及啟明創投投資的大模型公司智譜AI。

　　第二種是開源模型，例如Hugging Face、Stability AI。

　　第三種是自建垂類大模型，就是大模型會針對某一個特定行業、特定場景做優化，提供端到端的、從模型到應用的解決方案，比如云知聲、銜遠科技等。

　　實際上，除了這兩家公司，王小川、李開復等也在打造新一代底座大模型。

　　應用層上，是通過自建模型直接做到垂直應用。周志峰認為，在生成式AI未來十年中，有80%到90%的公司，都可能采取第三方模型構建應用方式。

　　展望未來，周志峰認為產業會分成兩種，一種叫+AI，一種叫AI+。+AI是已有工作流不發生重大變化，把新一代AI能力放進工作流中，為舊場景增強。AI+則是用生成式AI的能力全新構建一個產品，重塑或者創造新應用場景。

　　半年融資超1000億元背后冷思考

　　AI 2.0時代下，全球的融資金額發生巨大增長。在GPT-3發布的兩年內，創投機構對AI公司的投資增長了4倍，僅2022年就有13.7億美元融資。今年以來，AIGC呈現資本盛宴之勢，半年融資超1000億元，其中單筆過億元融資達到18筆。

　　火爆之下，冷靜思考也開始產生：這一次是依然兩年火爆，然后走低？還是一路向前，發展到通用人工智能？

　　“這是一個非常值得思考的問題。”周志峰說。巨額融資下，生成式AI領域創業的人需要看清楚，有兩類繞不過去的競爭者：一類是現有產業中領先的企業，他們會用大模型擴展已有領先優勢和業務邊界。

　　另一類是，像OpenAI、智譜AI的大模型公司，已掌握核心能力，主導AI能力發展。盡管今天沒有發力做應用，但未來會不會做應用？

　　正如OpenAI CEO Sam Altman前兩天在倫敦無意中透露，Open AI有可能自己介入做類似于微軟這樣的辦公產品。在這兩者之間，應用企業如何找到自己的創業黃金通道？

　　在在具體的投資方法論中，周志峰稱，啟明創投善于在技術奇點和市場引爆點之間的黃金區間內，完成提前布局。“因為這一區間中，能夠創造出平臺性企業，也就是有機會成為千億市值以上的大企業。”

　　對應AI 2.0時代，市場引爆點是2022年11月30日Open AI發布Chat GPT，而在2020年之前啟明創投就已了解到Transformer架構模型的意義。“2021年，有幸布局了智譜AI、銜遠科技、無限光年等大模型和應用公司，完成了預判趨勢和提前布局，這是啟明創投常提到的‘快半步’的投資節奏。”周志峰最后說。